Акции Coinbase (COIN) сохраняли понижательную динамику на этой неделе на фоне потери динамики криптовалютами. Бумаги упали до $169, снизившись почти на 20% от месячного максимума в $207, и внимание теперь смещается к предстоящему отчету о прибылях и убытках, который, как ожидается, даст больше деталей о состоянии бизнеса и перспективах на остаток года. Компания опубликует финансовые результаты на следующей неделе. Для компании, чьи результаты движутся вместе с активностью крипторынка, этот момент делает отчет ключевым индикатором того, насколько откат отразился на бизнесе.

Слабость крипторынка давит на COIN

Акции COIN существенно снизились за последние недели, поскольку биткоин и большинство альткоинов потеряли динамику. Биткоин в пятницу упал до $81 600 с месячного максимума в $87 254, тогда как эфириум опустился до $2 397 с сентябрьского максимума в $2 806. Совокупная капитализация всех криптовалют снизилась до $2,73 трлн, потеряв почти $300 млрд в стоимости. Эта слабость важна для Coinbase, поскольку ее комиссионная выручка зависит от торговой активности, которая обычно остывает при снижении цен активов — динамика, которая напрямую отражается в прогнозах аналитиков на квартал.

Чего аналитики ждут от результатов Coinbase

Далее акции Coinbase отреагируют на предстоящий отчет о прибылях и убытках, который, как ожидается, даст представление о состоянии бизнеса. Аналитики ожидают, что результаты покажут падение выручки на 35% за квартал до $1,21 млрд. Также ожидается прибыль на акцию в минус $0,09 против $1,50 за аналогичный период годом ранее — переход от прибыли к прогнозируемому убытку, который наглядно показывает, насколько сильно «криптозима» ударила по базовой экономике компании.

Ожидаемое снижение выручки отражает криптозиму, сохранявшуюся в течение квартала. С положительной стороны, биткоин и другие монеты начали расти в течение квартала, и остается увидеть, как это восстановление повлияло на бизнес Coinbase.

Акции также отреагируют на прогнозы компании. Аналитики ожидают, что прогноз покажет выручку четвертогоала в размере $1,37 млрд, что более чем на 22% ниже показателя годом ранее. Если это подтвердится, годовая выручка составит $5,38 млрд, снизившись на 25% по сравнению с предыдущим годом. Прогноз, вероятно, станет одной из самых внимательно отслеживаемых цифр в отчете, поскольку он показывает, как руководство оценивает торговые условия на завершающем отрезке года.

В отчете будут раскрыты детали других сегментов бизнеса

Ожидается также, что отчет предоставит больше информации о других направлениях бизнеса Coinbase. Компания трансформировалась из криптобиржи в универсальную платформу, где клиенты могут торговать акциями, ETF и другими активами. Вводя торговлю акциями, Coinbase стремится снизить свою зависимость от волатильности крипторынка.

Coinbase также запустила рынок прогнозов, где пользователи могут делать ставки на реальные события, такие как спорт и политика. В последнем отчете говорилось, что рынок прогнозов показывал хорошие результаты, в частности благодаря чемпионату мира по футболу.

Кроме того, компания стала крупным игроком в индустрии стейблкоинов благодаря партнерству с Circle Internet Group, сохраняя весь процентный доход, который она получает от объема USDC на своей платформе.

Одновременно Coinbase представила инструмент агентов, позволяющий клиентам подключать к своей платформе ИИ-агентов, таких как Muse и Replit. Эти агенты могут торговать от имени клиентов.

В совокупности эти направления формируют основу усилий Coinbase по сглаживанию результатов в течение рыночных циклов. То, насколько каждый из них внес вклад в квартале и смогли ли они компенсировать более слабый торговый фон, станет одним из самых явных индикаторов прогресса этой трансформации.

Цели аналитиков находятся выше текущих уровней

Аналитики сохраняют оптимизм в отношении акций Coinbase. Needham повысила целевую цену с $200 до $205, Citigroup подняла цель с $210 до $230, а Morgan Stanley установила цель на уровне $258. Среди других крупных компаний с бычьим взглядом на бумаги — Goldman Sachs, Barclays и BTIG. Эти цели, в диапазоне примерно от $205 до $258, значительно превышают текущую цену акций в $169 — разрыв, который превращает публикацию отчетности в проверку того, сможет ли история диверсификации перевесить ожидаемое падение выручки.

Технический анализ

Дневной график показывает, что COIN резко снизился в последние дни, упав с максимума в $207 в начале месяца до текущих $169. Акции опустились ниже 50-дневной скользящей средней и сформировали нисходящий канал. Они также ушли ниже индикаторов Supertrend и облака Ишимоку.

Исходя из этой конфигурации, в ближайшей перспективе акции, вероятно, продолжат падение. Если это произойдет, следующим уровнем для наблюдения станет психологическая отметка $150. С другой стороны, движение выше сопротивления на $180 аннулирует медвежий сценарий.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой консультацией. Инвестиции в акции и криптовалюты сопряжены со значительной волатильностью и потенциальными убытками капитала. Читателям следует провести независимое исследование перед принятием инвестиционных решений.

Эта статья впервые была опубликована на The Market Periodical.