Ключевые выводы

• Акции Coinbase выросли после запуска компанией ипотечного продукта, обеспеченного биткоином.
• Инициатива реализуется в партнерстве Coinbase и Better Finance.
• Технические трейдеры следят за моделью island-reversal, которая может сигнализировать о краткосрочном откате.

Акции Coinbase продолжили августовское восстановление, поскольку Bitcoin вернулся выше $80,000, а инвесторы оценивали запуск более широкого предложения Better Mortgage по жилищному финансированию, обеспеченному криптовалютой.

За последние пять торговых сессий COIN прибавил более 20% на фоне очередного восстановления криптовалютного рынка. Ипотечная инициатива добавляет еще один продукт к усилиям Coinbase выйти за рамки традиционной спотовой торговли криптовалютами; это важно, поскольку компания стремится снизить зависимость от выручки, сильно зависящей от комиссий за транзакции и рыночной волатильности.

Акции Coinbase растут по мере расширения доступа к ипотеке, обеспеченной биткоином

Coinbase, крупнейшая криптобиржа в США, активно работает над диверсификацией своего бизнеса. В заявлении от 26 августа компания сообщила, что запускает ипотеку, обеспеченную биткоином, в партнерстве с Better Finance.

Процесс рассчитан на несколько этапов. Сначала клиент получает ипотеку через Better Finance. Затем клиент предоставляет свои запасы Bitcoin в качестве залога для обеспечения ипотеки. После этого клиенты могут получить возмещение до $10,000. После полного погашения ипотеки Bitcoin будет возвращен клиенту.

Для Coinbase этот бизнес требует небольшого объема капитала, поскольку компания сама не будет выдавать кредиты. Вместо этого она будет получать комиссию от транзакции, что соответствует более широкой стратегии добавления сервисов без принятия на себя такого же балансового риска, как у кредитора.

Владелец Bitcoin может решить оформить ипотеку, если считает, что монета продолжит расти. В таком случае клиент сможет выиграть как от роста стоимости дома, так и от увеличения стоимости Bitcoin. Однако риск заключается в том, что цена монеты может снизиться.

Компания считает этот рынок значительным, учитывая, что миллионы американцев имеют ипотеку, а ее общий объем сейчас оценивается более чем в $13.1 billion.

Coinbase продолжает диверсифицировать бизнес

Новый продукт — лишь один из способов расширения операций Coinbase. Например, в 2024 году компания заключила крупное партнерство с Morpho для запуска кредитов, обеспеченных Bitcoin. Этот бизнес продолжает расти: по данным Morpho, общий объем заблокированной стоимости (TVL) сейчас превышает $9.4 billion. Это один из ведущих протоколов, показавших сильный рост во время crypto winter.

Coinbase также запустила новую платформу прогнозов, став крупным конкурентом таким компаниям, как Polymarket. Этот бизнес показал сильный рост во время недавнего события World Cup. Как и Robinhood, Coinbase, вероятно, создаст собственную платформу прогнозов, что позволит ей не делиться выручкой с Kalshi.

Компания также превратилась в универсальную торговую платформу и добавила такие активы, как акции и ETF. Такое расширение должно сделать модель Coinbase более диверсифицированной, помогая компании продолжать рост даже тогда, когда рынок криптовалют находится под давлением.

Однако последние результаты показали, что бизнес остается под давлением, а выручка снизилась двузначными темпами. Выручка от транзакций упала до $599 million во втором квартале с $764 million за тот же период годом ранее. Выручка от подписок и услуг также снизилась до $555 million за квартал.

Аналитики ожидают, что слабость продолжится: выручка за третий квартал, по прогнозам, снизится почти на 40% до $1.16 billion. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) перейдет к убытку в 14 cents по сравнению с прибылью $1.5 ранее.

Технический анализ цены акций Coinbase

Дневной график показывает, что COIN отскочил от минимума $137.87 до максимума $181. Этот минимум был важным уровнем поддержки, поскольку он совпадал с самыми низкими значениями акции в February и June.

Акции также поднялись выше нисходящей линии тренда, соединяющей самый высокий локальный максимум с April, и превысили 50-day moving average.

Однако риск заключается в том, что COIN сформировал fair value gap и модель island-reversal, что указывает на возможный разворот в ближайшей перспективе. Если это произойдет, акции могут опуститься до $137.

Публикация Coinbase Stock Forecast as it Launches Bitcoin-Backed Mortgages впервые появилась на The Market Periodical.