Coinbase подала уведомительную регистрацию в SEC, чтобы предложить американским трейдерам бессрочные контракты на акции — при условии одобрения CFTC
Ключевые выводы
- •Coinbase подала документы уведомительной регистрации в SEC как первый шаг к предложению бессрочных контрактов на акции на своей деривативной бирже в США; для запуска по-прежнему требуется одобрение CFTC.
- •Бессрочные контракты на акции — это деривативы, отслеживающие цены акций без передачи права собственности на акции; в отличие от стандартных фьючерсов, у них нет даты истечения.
- •Предложение Coinbase предусматривает классификацию бессрочных контрактов на акции как фьючерсов на ценные бумаги по действующему законодательству США, что позволит контрактным рынкам, зарегистрированным в CFTC, включать их в листинг после уведомительной регистрации в SEC при сохранении надзора обоих агентств.
- •Coinbase уже предлагает офшорные бессрочные контракты на акции, привязанные к Apple, Microsoft, Nvidia и Amazon, а в 2026 году запустила бессрочные фьючерсы на фондовые индексы AI10 и Defense10.
- •CFTC демонстрирует растущую открытость к бессрочным продуктам: в мае она разрешила биткоин-бессрочные фьючерсы и запросила общественную обратную связь по бессрочным контрактам на нефть и круглосуточной торговле.
Coinbase подала уведомление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), стремясь предложить американским трейдерам регулируемые бессрочные контракты на акции, сообщила главный директор по политике Фарьяр Ширзад. Этот шаг является первым этапом процесса, который всё ещё потребует одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), прежде чем бессрочные продукты, привязанные к акциям, смогут запуститься на регулируемой площадке в США.
Первый шаг к бессрочным контрактам на акции на американском рынке
Ширзад объявил о подаче документов на X (ранее Twitter):
Equity perpetuals are coming onshore. This week @coinbase took the first step to offer them in the U.S on our derivatives exchange by filing notice registration documents with the @SECgov . Equity perps have proven demand internationally, and we're excited at the prospect of a… — Faryar Shirzad 🛡️ (@faryarshirzad) September 3, 2026 (пост в X)
Бессрочные контракты на акции — это деривативные контракты, отслеживающие цены акций без предоставления трейдерам права собственности на базовые акции. В отличие от стандартных фьючерсных контрактов, у них нет даты истечения. Эта структура возникла в криптовалютном секторе, где бессрочные свопы — обычно удерживаемые в соответствии с спотовыми ценами за счёт периодических платежей финансирования между длинными и короткими позициями — стали одними из наиболее активно торгуемых криптодеривативов в мире. Именно этот офшорный спрос Coinbase теперь стремится перевести под регулирование США. Coinbase уже предлагает аналогичные продукты за пределами США, включая контракты, привязанные к Apple, Microsoft, Nvidia и Amazon.
CFTC в последнее время предприняла шаги к разрешению большего числа бессрочных продуктов внутри страны. В мае сотрудники агентства позволили запустить биткоин-бессрочные фьючерсы от KalshiEX и Coinbase. Позднее CFTC запросила общественную обратную связь по бессрочным контрактам на нефть и круглосуточной торговле. Эти консультации указывают на более широкий регуляторный интерес к самой структуре продукта, а не только к криптовалютным вариантам, что является важным контекстом для оценки бессрочных контрактов на акции.
Coinbase также представила комментарии в CFTC и SEC о том, как следует классифицировать бессрочные контракты на акции. В её предложении содержится призыв рассматривать эти контракты как фьючерсы на ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством США — подход, который позволил бы зарегистрированным деривативным биржам работать по действующим правилам, а не ждать создания совершенно новой регуляторной базы.
Формирование рамок для фьючерсов на ценные бумаги
Согласно предложению Coinbase, контрактные рынки, зарегистрированные в CFTC, смогут включить бессрочные контракты на акции в листинг после прохождения уведомительной регистрации в SEC. Национальные фондовые биржи могут пойти обратным путём, зарегистрировавшись в CFTC. Оба агентства сохранят надзор за этими продуктами.
Подача документов стала ответом на совместный запрос SEC и CFTC о том, как следует определять деривативы — определения, которые определяют, какой регулятор контролирует конкретный продукт и какие биржи могут предлагать его в США. Результат этого процесса определения может повлиять на то, как другие платформы будут структурировать деривативные продукты, поскольку граница юрисдикции между SEC и CFTC давно определяет, где могут котироваться фьючерсные продукты и продукты на ценные бумаги.
Эта инициатива соответствует плану Coinbase по расширению за пределы спотовой криптоторговли — стратегии, которую компания описывает как «Everything Exchange» и которая направлена на предоставление большего числа финансовых продуктов через единую платформу.
Coinbase Derivatives уже представила в 2026 году бессрочные фьючерсы на фондовые индексы, включая контракты AI10 и Defense10, отслеживающие группы компаний, связанных с искусственным интеллектом и обороной. Предложение по бессрочным контрактам на акции расширит эту продуктовую стратегию на отдельные акции для американских трейдеров, позволяя им получать доступ к движениям цен акций без владения акциями и без управления датами истечения контрактов — при условии одобрения регуляторов. Следите за реакцией CFTC на ожидающие рассмотрения комментарии по классификации и итогами её консультаций по бессрочным продуктам как за следующими индикаторами того, попадут ли эти продукты на американские площадки и на каких условиях.
Источник: CoinCentral
