Coinbase вернулась к прибыльности в третьем квартале, отчитавшись в четверг о чистой прибыли в размере 719 млн долларов, или 2,51 доллара на разводнённую акцию, тем самым завершив серию из двух убыточных кварталов. По данным Zacks, аналитики ожидали убыток в размере 15 центов на акцию.

Биржа снова в плюсе, хотя значительная часть разворота связана с криптовалютами на её собственном балансе: примерно 715 млн долларов прибыли приходится на рост стоимости криптовалют, которые Coinbase удерживает в качестве инвестиций. Без учёта этих и других инвестиционных доходов скорректированная чистая прибыль составила 78 млн долларов. Разрыв между двумя показателями определяет картину квартала: прибыль на балансе сделала основную работу, тогда как основной бизнес показал скромный, но положительный результат на фоне охлаждения торговой активности.

Выручка стабильна, торговая активность снижается

Общая выручка составила 1,22 млрд долларов, что соответствует ожиданиям, осталось на уровне второго квартала и снизилось на 35% в годовом выражении. Транзакционная выручка упала на 1% до 590 млн долларов, но превзошла ожидания аналитиков примерно в 527 млн долларов, поскольку волатильность криптовалют опустилась до многолетних минимумов, а торговые объёмы на всём рынке сократились.

Компания раскрыла результаты в своём отчёте о прибыли за III квартал 2026 года.

Рынки предсказаний становятся двигателем роста

Главным событием стали рынки предсказаний, годовой доход которых превысил 200 млн долларов, что делает их одним из самых быстрорастущих продуктов в истории Coinbase, сообщила компания. Число ежедневных трейдеров выросло более чем на 60% по сравнению с предыдущим кварталом, а выручка растёт на 82% в квартал с момента запуска. Генеральный директор Брайан Армстронг заявил, что продукт продолжал «расти даже в месяцы с меньшим объёмом спортивных событий».

«Рынки предсказаний добавляют ещё один источник дохода и меньше коррелируют с волатильностью криптовалют», — сказала финансовый директор Алесия Хаас. В квартале, когда волатильность опустилась до многолетних минимумов, а транзакционная выручка снизилась, эта независимость от криптовалютных колебаний является ключевым элементом усилий компании по построению доходов за пределами торговых комиссий.

Подписки и стейблкоины закрепляют выручку

Доходы от подписок и сервисов выросли на 3% до 570 млн долларов, почти половина чистой выручки, во главе с 307 млн долларов от стейблкоинов. Средний объём USDC в продуктах Coinbase достиг рекордных 22 млрд долларов. Число платных подписчиков Coinbase One достигло исторического максимума, увеличившись на 24% за год, а доля биржи в мировом объёме криптовалютных торгов выросла до 10,7% — четвёртый квартал роста подряд. В совокупности эти регулярные источники дохода обеспечили значительную часть стабильности квартала при снижении транзакционной выручки — структура, при которой почти половина чистой выручки теперь находится вне чистого трейдинга.

Сокращение расходов повышает скорректированную EBITDA

Coinbase также снизила прогноз скорректированных расходов на 2026 год ещё на 100 млн долларов по средней точке — до диапазона от 4,15 млрд до 4,3 млрд долларов — после сокращения расходов, объявленного в мае. Скорректированная EBITDA выросла на 60% по сравнению с предыдущим кварталом до 333 млн долларов. По состоянию на 25 октября транзакционная выручка четвёртого квартала составляла около 165 млн долларов — это первый ориентир того, восстановится ли торговая активность до конца года.

Позитивные результаты последовали за двумя подряд убыточными кварталами. Coinbase зафиксировала убыток в 394 млн долларов в первом квартале и не оправдала ожиданий во втором на фоне замедления торговой активности, хотя аналитики тогда заявляли, что не обеспокоены падением акций.

Акции закрылись в четверг на уровне 160,59 доллара, снизившись на 1,1%, до выхода отчёта, и почти не изменились в торгах после закрытия. Акции упали более чем на 55% от максимума за 52 недели в 361,40 доллара.