Дебаты вокруг закона CLARITY, предлагаемого законодательства, направленного на создание федеральной нормативной базы для платежных стейблкоинов, обострились: законодатели, местные банки и лидеры криптовалютной отрасли спорят о том, могут ли стимулы стейблкоинов оттеснить депозиты от небольших банков США. Стейблкоины — цифровые токены, предназначенные для поддержания стабильной стоимости путем привязки к таким активам, как доллар США — стали значимым компонентом цифровых платежей, что усилило внимание к тому, как они сосуществуют с традиционной банковской системой. Сторонники стейблкоинов утверждают, что доступные банковские данные опровергают опасения по поводу оттока депозитов, в то время как защитники интересов местных банков предупреждают о возможных оттоках.

Сенатор Ламмис опровергает заявления об оттоке депозитов

Сенатор Синтия Ламмис выступила против утверждения о том, что стейблкоины истощают депозиты местных банков, сославшись на данные Bank of America и FDIC.

Some community banks are suggesting stablecoins are driving deposit flight. The data says otherwise: BofA shows household deposits rising across income groups this year, and the FDIC reports domestic deposits grew for a seventh straight quarter. Community banks actually… — Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) August 10, 2026

Ламмис отметила данные Bank of America, показывающие рост депозитов домохозяйств во всех доходных группах, а также данные FDIC, свидетельствующие о том, что внутренние депозиты росли седьмой квартал подряд. Она указала, что местные банки продемонстрировали рост депозитов примерно на 5%, превзойдя более широкий банковский сектор.

Раздел 404: Более строгие правила, а не лазейка

Ламмис подчеркнула важность Раздела 404 закона CLARITY, который установит жесткие ограничения на доходность стейблкоинов. Согласно этому положению, эмитентам стейблкоинов будет запрещено предлагать вознаграждения, приносящие процентный доход, и рекламировать свои токены как банковские депозиты или счета, застрахованные FDIC.

По словам Ламмис, Раздел 404 не создаст лазейку для доходности стейблкоинов. Напротив, он установит более строгие правила для эмитентов стейблкоинов, чем те, которые в настоящее время регулируют некоторые финансовые инструменты.

Консолидация банков — более глубокая проблема

Ламмис также оспорила утверждение о том, что стейблкоины в первую очередь виноваты в исчезновении местных банков. Согласно приведенной ею статистике, за последнее десятилетие закрылось около 2000 местных банков, в то время как было создано всего 62 новых банка. Основными покупателями более мелких учреждений выступали региональные банки. Эта тенденция к консолидации началась до появления стейблкоинов и отражает долгосрочное давление, включая затраты на соблюдение нормативных требований, слияния и конкурентное давление со стороны более крупных банков.

Она отметила, что Банковский комитет уже добавил девять положений, касающихся проблем местных банков, в жилищное законодательство. Эти положения призваны помочь банкам сохранять депозиты, в то время как закон CLARITY установит более строгие правила в отношении вознаграждений стейблкоинов.

Аналитик: Нет данных о потере депозитов из-за стейблкоинов

Аналитик Джеймс Э. Торн указал, что банковские записи не содержат свидетельств потери депозитов, связанных с программами вознаграждений стейблкоинов. Депозиты коммерческих банков США выросли примерно с 12 до 19,4 трлн долларов. Снижение депозитов, наблюдавшееся в 2022 и 2023 годах, произошло на фоне более высоких процентных ставок и более широкого давления на банковский сектор, а не из-за конкуренции со стороны стейблкоинов.

Голоса отрасли: Стейблкоины могут помочь местным банкам

Фарьяр Шираз заявил, что хотя местным банкам необходимы нормативное послабление и более эффективные финансовые инструменты, ограничение стимулов стейблкоинов не является решением.

Community banks face real challenges, and they deserve real solutions, including regulatory relief and the tools to compete. But restricting stablecoin rewards won't solve those challenges. Stablecoins aren't the problem; in fact, they can be part of the solution – giving… — Faryar Shirzad 🛡️ (@faryarshirzad) August 11, 2026

Шираз предположил, что стейблкоины могут открыть для небольших банков возможности доступа к более дешевой платежной инфраструктуре и разработки новых продуктов для своих клиентов. Эта точка зрения согласуется с аргументами компаний, работающих с цифровыми активами, о том, что расчетные сети на базе стейблкоинов могут снизить транзакционные издержки для учреждений любого масштаба.

Предупреждение: Слишком строгие правила могут вытеснить криптовалютную отрасль за рубеж

Винсент Ван Коуд высказал иную точку зрения, предупредив, что чрезмерно жесткое регулирование криптовалют в США может вытолкнуть криптовалютную активность в более благоприятные юрисдикции, такие как Европа и Япония, где пользователи по-прежнему будут иметь доступ к стейблкоинам и продуктам, приносящим доход.

Wait till regional banks see deposits disappear into overseas crypto friendly banks. Soon, US residence will be able to safely buy stablecoins in EU or Japan, and earn yield, while their deposits remain protected by government guarantees. And it doesn't necessarily have to be… — Vincent Van Code (@vincent_vancode) August 10, 2026

Эти опасения отражают более широкую тревогу отрасли о том, что неравномерное регулирование в разных юрисдикциях может поставить американские компании в невыгодное конкурентное положение. Европейский союз уже продвинулся в разработке собственной нормативной базы для криптоактивов в рамках регламента Markets in Crypto-Assets (MiCA), включающего положения для эмитентов стейблкоинов.

Приближается сентябрьский крайний срок

Закон CLARITY сталкивается с задачей согласования проблем местных банков с растущей ролью стейблкоинов в платежах и цифровых финансах. С приближением крайнего срока 15 сентября законодателям предстоит преодолеть разногласия по вопросам стимулов стейблкоинов, не создавая при этом правил, способных побудить криптовалютные компании, клиентов или капитал переместиться в другие страны. За исходом этой законодательной инициативы внимательно следят как банковский сектор, так и индустрия цифровых активов, поскольку она может создать прецеденты для того, как стейблкоины будут регулироваться в рамках финансового законодательства США, и повлиять на конкурентную динамику между традиционными банками и основанными на криптовалюте платежными системами.