ETF на стейкинг Solana от Bitwise (BSOL) одобрен в качестве приемлемого залога по кредитам при коэффициенте loan-to-value (LTV) 25%, что впервые позволяет акционерам закладывать свои паи и брать кредиты под их обеспечение.

По данным Crypto Briefing, банк включил возможность кредитования под залог фонда, принимая его в качестве обеспечения. Лимит LTV 25% означает, что заёмщик может получить доступ к сумме, составляющей до четверти стоимости заложенных паёв. Хотя данное залоговое одобрение расширяет полезность ETF за пределы пассивного владения, оно не является одобрением ценовых показателей фонда.

ETF на стейкинг Solana, такие как BSOL, отличаются от обычных спотовых ETF тем, что включают стейкинговые вознаграждения в структуру фонда, благодаря чему держатели получают доступ как к цене актива, так и к доходности, генерируемой посредством стейкинга в блокчейне. Возможность использовать такой приносящий доход инструмент в качестве залога представляет собой шаг в интеграции криптовалютных биржевых продуктов в традиционную кредитную инфраструктуру, где приемлемость исторически была ограничена более устоявшимися ценными бумагами.

Что означает лимит LTV 25%

Коэффициент loan-to-value (LTV) представляет собой отношение суммы займа к стоимости заложенного актива. При LTV 25% держатель, закладывающий паи BSOL на сумму 10 000 долл. США, может взять в долг до 2 500 долл. США.

Такой консервативный лимит отражает осторожный подход кредитора. Кредитор сохраняет широкий буфер между суммой займа и стоимостью залога, что снижает вероятность того, что снижение цены ETF приведёт к отрицательному балансу позиции. Это согласуется с тем, как традиционные кредиторы обычно применяют значительные дисконты к волатильным или вновь созданным классам активов при предоставлении кредита под их обеспечение.

Данное одобрение является решением о приёмлемости залога, а не заявлением относительно ожидаемой доходности фонда. Принятие актива в качестве залога по кредиту говорит о том, какой объём кредита кредитор готов предоставить под него — это расчёт, не связанный с какой-либо оценкой будущего направления рынка актива.

Последствия для полезности ETF на Solana

ETF на стейкинг Solana от Bitwise начал торговаться под тикером BSOL и отслеживает стратегию стейкинга, привязанную к Solana. Благодаря залоговому одобрению держатели могут привлекать ликвидность без продажи паёв и утраты доступа к лежащей в основе стратегии.

Это событие согласуется с более широкой тенденцией роста институционального интереса к биржевым продуктам на основе стейкинга. Сопоставимые предложения включают ETF на стейкинг Ethereum от BlackRock и собственный ETF на стейкинг Hyperliquid от Bitwise. Bitwise также предпринял шаги по включению стейкинга в заявку на ETF NEAR, что подчёркивает ориентацию фирмы на фонды с доходностью.

Принятие BSOL в качестве залога по кредитам можно трактовать как сигнал управления рисками: кредитор оценил фонд и признал его пригодным для обеспечения кредита, хотя и при консервативном лимите в 25%. Однако этот сигнал не следует экстраполировать на более широкие рыночные выводы без дополнительных подтверждённых данных, особенно с учётом ограниченной публичной информации об условиях данного соглашения.

Читайте также: Bitwise сообщает, что криптовалюты зафиксировали самую длинную серию падений с 2022 года и Bitwise сообщает, что HYPE вошёл в Bitwise 10 Crypto Index ETF.