Citadel Securities совершила полностью акционерную инвестицию в Crypto.com на сумму $400 млн, что стало первым раундом институционального финансирования биржи с момента ее основания в 2016 году. Сделка оценивает Crypto.com примерно в $20 млрд, что соответствует предыдущей оценке Kraken.

Сделка объединяет одного из крупнейших маркетмейкеров традиционных финансов с ориентированной на розничных пользователей криптоплатформой, обслуживающей десятки миллионов пользователей по всему миру, и происходит на фоне дальнейшего размывания границы между биржами цифровых активов и традиционными брокерскими компаниями. Биржа намерена направить новый капитал на расширение направлений токенизированных ценных бумаг, деривативов и кастодиальных услуг, а не на приоритизацию краткосрочной торговой активности. Согласно официальному объявлению Crypto.com, партнерство выводит платформу на следующий этап роста.

Расширение присутствия Citadel в цифровых активах

Сделка ставит одного из крупнейших маркетмейкеров в мире в центр более широкой стратегии Crypto.com по развитию финансовой платформы. В настоящее время биржа предлагает криптовалюты, акции и рынки прогнозов, сочетая расчеты на блокчейне с непрерывной торговлей как цифровыми, так и традиционными продуктами. На момент объявления Crypto.com занимала 11-е место в мире по объему биржевых торгов.

Путь Citadel Securities к этой инвестиции отражает постепенную эволюцию ее позиции в отношении цифровых активов. В 2021 году основатель Ken Griffin называл регуляторную неопределенность основной причиной, по которой компания избегала криптовалют. К 2022 году Griffin указал, что фирма намерена предоставлять ликвидность для цифровых активов, одновременно призвав к усилению мер противодействия отмыванию денег и институциональных механизмов защиты до более широкого участия рынка.

Эта осторожная позиция переросла в прямое участие. Citadel Securities поддержала институциональную криптоторговую площадку EDX Markets в 2023 году, а затем инвестировала $200 млн в Kraken в 2025 году. Соглашение с Kraken включало поддержку ликвидности, экспертизу в управлении рисками и рекомендации по рыночной структуре. Сделка с Crypto.com фактически удваивает раскрытые стратегические инвестиции Citadel Securities в криптобиржи за восьмимесячный период, что соответствует более широкой тенденции перехода компаний Wall Street от наблюдения со стороны к операционным долям в площадках цифровых активов.

Регулируемая инфраструктура и приоритеты токенизации

Crypto.com на протяжении многих лет инвестировала в создание регулируемой инфраструктуры. В феврале биржа получила условное одобрение от Office of the Comptroller of the Currency (OCC) на получение лицензии национального трастового банка. Если лицензия будет окончательно утверждена, она позволит осуществлять кастодиальное хранение цифровых активов и расчеты по сделкам под федеральным надзором. Однако предлагаемый трастовый банк не будет принимать клиентские депозиты или выдавать кредиты. Даже с учетом этих ограничений такая структура может обслуживать институты, которым нужен регулируемый доступ к кастодиальным услугам и токенизированным продуктам.

Отдельно Citadel Securities подчеркивала необходимость сохранения устоявшихся рыночных механизмов защиты для токенизированных акций. В материалах, поданных в SEC, компания выступала за наилучшее исполнение, справедливый доступ и прозрачность рынка. Она также предупреждала, что широкие регуляторные исключения могут привести к фрагментации ликвидности между традиционными площадками и площадками на базе блокчейна.

Рыночный контекст

Инвестиция была объявлена на фоне более широкого спада рынка. Bitcoin снизился почти на 27% в 2026 году, тогда как совокупная капитализация крипторынка составляла примерно $2,3 трлн. Несмотря на эти условия, токенизированные реальные активы, за исключением стейблкоинов, достигли примерно $34 млрд к началу июля, что подчеркивает растущий институциональный интерес к кастодиальным услугам, расчетам и токенизированной финансовой инфраструктуре среди крупных бирж и маркетмейкеров. Поскольку решение по лицензии OCC все еще ожидается, а новые прецеденты инвестиций в биржи уже сформированы, развитие партнерства Citadel Securities с Crypto.com до уровня продуктового сотрудничества станет важным индикатором того, перейдут ли токенизированные ценные бумаги и институциональное хранение от планов к запуску.