CIMG Inc. заявила, что ей необходимо немедленно привлечь капитал после раскрытия дефицита оборотного капитала в размере $7.38 млн, несмотря на владение 1,145.4 Bitcoin стоимостью примерно $67.19 млн на конец июня 2026 года.

Согласно квартальной отчетности от 13 августа, у компании было лишь $5,397 наличными, при этом текущие активы составляли $1.87 млн, а текущие обязательства — $9.25 млн.

Разрыв между этими показателями определяет положение компании: заявленная стоимость ее резерва в Bitcoin примерно в семь раз превышает текущие обязательства, однако почти вся эта стоимость не представлена в виде доступных денежных средств, поэтому краткосрочные обязательства зависят от продажи криптовалюты или привлечения новых средств.

CIMG заявила, что может монетизировать свои запасы Bitcoin для привлечения средств, но предупредила, что этот актив волатилен и что резерв в Bitcoin не означает гарантированного финансирования. Компания также указала, что планы по привлечению дополнительного капитала через выпуск акций или долга не сняли сомнений в ее способности продолжать деятельность как going concern, что является стандартным бухгалтерским раскрытием, применяемым при существенных сомнениях в способности компании выполнять свои обязательства в предстоящем году. В отчетности обозначены два доступных пути — новое акционерное или долговое финансирование либо использование резерва Bitcoin — а последующие раскрытия покажут, какой из этих вариантов компания реализует.

В отчетности указано, что CIMG использовала $10.35 млн денежных средств на операционную деятельность в течение девяти месяцев, закончившихся в июне 2026 года. Компания сообщила о чистом убытке, относимом на нее, в размере $10.49 млн за квартал и $45.36 млн за девятимесячный период.

Раскрытие подчеркивает ключевой риск корпоративных стратегий Bitcoin treasury: крупный резерв криптовалюты может укрепить баланс компании, но при этом обеспечивать лишь ограниченную немедленную ликвидность для покрытия операционных расходов и других краткосрочных обязательств. Эта стратегия получила распространение благодаря MicroStrategy, которая начала накапливать Bitcoin в качестве основного корпоративного резервного актива в 2020 году и впоследствии была переименована в Strategy, а затем была принята многими публичными компаниями в последующие годы. Отчетность CIMG показывает компромисс этой модели: стоимость хранится в активе, который сам по себе не может погасить обычные обязательства, такие как зарплаты, счета поставщиков или процентные платежи.

Отчетность появилась на фоне других недавних признаков давления на компании Bitcoin treasury. Ранее BitcoinKE сообщал, что другая фирма Bitcoin treasury продала половину своих запасов (REALITY CHECK | Another Bitcoin Treasury Company Capitulates, Sells Half its Bitcoin Holdings) и анализировал модель финансирования, лежащую в основе быстрого роста сектора (CASE STUDY | The Financing Model that Fueled Rapid Expansion of Bitcoin Treasury Companies is Showing Signs of Strain).