Фьючерсы на стальную арматуру в Китае продолжают снижаться на фоне сокращения маржи заводов
Ключевые выводы
- •Фьючерсы на арматуру в Китае в начале сентября торговались около 3 100 юаней за тонну, продолжая недавнее снижение.
- •Рост затрат на сырьё довёл средние убытки крупных сталеплавильных заводов Таншаня до более чем 100 юаней за тонну.
- •Непроизводственный PMI Китая остался на уровне 49,0 — самом низком с декабря 2022 года, что указывает на продолжающийся спад в сфере услуг и строительстве.
- •Экспорт стали Китая вырос на 7,8% в недельном выражении до 2,55 млн тонн за неделю к 31 августа — третий подряд еженедельный рост и максимум почти за восемь недель.
- •Августовский рост цен на фоне сезонных ожиданий спроса остановился: давление на маржу и слабые строительные данные перевесили силу экспорта.
Фьючерсы на стальную арматуру в Китае в начале сентября сохраняли недавнее снижение, торгуясь около 3 100 юаней за тонну, поскольку рост затрат на сырьё углублял убытки металлургических заводов и перевешивал влияние более сильного экспорта стали.
Отраслевые данные показали, что средние затраты на чугун и стальную заготовку на крупнейших заводах Таншаня — главной сталелитейной площадки Китая — за эту неделю резко выросли, доведя средние убытки производителей до более чем 100 юаней за тонну. Устойчивые убытки заводов, как правило, влияют на решения по объёмам производства и на предложение арматуры в ближайшие недели — динамику, за которой трейдеры внимательно следят при уходе маржи в отрицательную зону.
Непроизводственный PMI Китая, охватывающий сферу услуг и строительство, остался на уровне 49,0, повторив значение июля и оставаясь ниже отметки 50, разделяющей спад и рост, на самом низком уровне с декабря 2022 года. Строительный сектор является ключевым конечным рынком для арматуры, поэтому слабое значение указывает на продолжающееся ослабление внутреннего спроса, которое сентябрьский пиковый сезон должен был оживить.
В то же время общий экспорт стали из Китая вырос на 7,8% в недельном выражении до 2,55 млн тонн за неделю, завершившуюся 31 августа, что стало третьим последовательным еженедельным ростом и самым высоким показателем почти за восемь недель. Сильные зарубежные отгрузки в этом году помогали поглощать избыточное внутреннее предложение, хотя торговая напряжённость вокруг китайского экспорта стали остаётся постоянной темой среди зарубежных производителей.
В августе цены на сталь резко выросли, так как инвесторы ожидали восстановления спроса на фоне сезонных факторов в преддверии пикового строительного сезона в сентябре. Снижение фьючерсов в начале сентября указывает, что этот рост остановился: давление на маржу и слабые данные по строительству перевесили силу экспорта; предстоящие официальные данные по деловой активности и решения заводов покажут, состоится ли сезонное восстановление.
Источник: Trading Economics via Hellenic Shipping News
