Импорт сырой нефти в Китай увеличивался второй месяц подряд в августе: НПЗ наращивали закупки вне ближневосточных источников поставок и увеличивали зарубежные отгрузки топлива на фоне смягчения экспортных ограничений. Это восстановление важно не только для самого Китая: как крупнейший в мире импортер сырой нефти, Пекин задает темп закупок, который внимательно отслеживается как индикатор мирового спроса на нефть, а переход от июньских минимумов к возобновлению покупок имеет значение для производителей, конкурирующих за китайский рынок.

По официальным данным китайской таможни, опубликованным во вторник, в августе Китай импортировал 37,93 млн тонн сырой нефти, что эквивалентно 8,93 млн баррелей в сутки (барр./сут). Этот показатель на 6,2% выше, чем в июле, и продолжает восстановление от десятилетнего минимума, зафиксированного в июне. Уровень импорта в августе оставался на 23,4% ниже, чем за тот же месяц прошлого года, однако значительно улучшился по сравнению с июньским минимумом в 7,1 млн барр./сут.

В июне Китай сократил общий импорт сырой нефти до десятилетнего минимума — итог трех месяцев крайне низких объемов закупок на фоне высоких цен и ограниченных поставок с Ближнего Востока. Накопив около 1,4 млрд баррелей нефти до войны, Пекин мог позволить себе резко сократить закупки: в июне объемы импорта снизились примерно на 4,4 млн барр./сут по сравнению со средним уровнем 2025 года. Использование запасов показывает, что стратегические резервы дают Китаю гибкость — приобретать нефть в зависимости от ценовых условий, а не покупать непрерывно.

Импорт начал восстанавливаться в июле, и эта тенденция сохранилась в августе: поставки с Ближнего Востока увеличились, китайские НПЗ нарастили закупки российской нефти марки ESPO, а покупатели обратились к ранее редким и нетипичным направлениям поставок, таким как Аргентина. Расширение географии поставок демонстрирует, как НПЗ диверсифицируют закупки в условиях ужесточения традиционных каналов.

Смягчение Китаем ограничений на экспорт топлива стало еще одним важным фактором роста импорта в августе. Ослабление экспортных ограничений побудило НПЗ пополнять запасы и извлекать выгоду из благоприятных перерабатывающих маржей на фоне глобального дефицита предложения топлива, особенно дизельного. Таможенные данные по экспорту подтвердили, что в последние недели НПЗ увеличили как импорт нефти, так и экспорт топлива. Экспорт топлива из Китая давно регулируется квотами, выдаваемыми Пекином, поэтому решения о допустимых объемах экспорта являются ключевым рычагом, влияющим и на загрузку НПЗ внутри страны, и на региональное предложение нефтепродуктов.

Экспорт китайских нефтепродуктов подскочил на 29% по сравнению с июлем — до 6 млн тонн в августе, превысив 5,33 млн тонн, экспортированных в августе 2025 года, согласно таможенным данным.

«Рост импорта нефти в месячном исчислении соответствует скачку экспорта топлива в августе и сохранению высокого экспорта в сентябре», — заявила агентству Reuters Эмма Ли, аналитик судоходной компании Vortexa.

Данные по экспорту за сентябрь, на которые ссылаются аналитики, станут следующим сигналом того, сохранится ли восстановление китайских закупок нефти и экспорта нефтепродуктов.

Автор: Цветана Параскова для Oilprice.com, через Yahoo Finance