Китай, крупнейший в мире импортёр сырой нефти, значительно сократил закупки сырой нефти во втором квартале 2026 года (2К26) на фоне роста цен, последовавшего за нарушением поставок через Ормузский пролив. Этот пролив является важнейшим транзитным узлом для нефтяных перевозок в мире, через который в обычных условиях проходит около одной пятой общего объёма мирового потребления нефти. Снижение китайского импорта способствовало ослаблению мирового спроса, частично компенсировав повышательное давление на цены, вызванное нарушением поставок через пролив.

По ежемесячным данным Главного таможенного управления КНР, средний объём импорта сырой нефти в 2К26 составил 8,1 млн баррелей в сутки (барр./сут.), что на 32% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. В мае и июне импорт опустился ниже 8,0 млн барр./сут. — уровня, который не наблюдался с 2016 года.

Этот спад стал резким разворотом по сравнению с рекордно высокими объёмами импорта, которые Китай поддерживал до конфликта в районе Ормузского пролива. В 2025 году Китай импортировал рекордные для одного года 11,6 млн барр./сут., наращивая свои стратегические нефтяные резервы в период, когда цены на сырую нефть находились на самом низком уровне с 2020 года. Во втором полугодии 2025 года, когда цены достигли минимума, Китай импортировал в среднем 12,0 млн барр./сут., и этот темп сохранялся до февраля 2026 года. Накопленные резервы позволили Китаю сократить закупки при скачке цен, демонстрируя, как программа стратегических резервов страны функционирует в качестве буфера во время потрясений на рынке поставок.

Большая часть импорта сырой нефти в Китай поступает танкерами. Данные судового мониторинга от Vortexa свидетельствуют о том, что снижение импорта было сосредоточено на морских перевозках, тогда как трубопроводный импорт, по оценкам, оставался стабильным. Наибольшее сокращение морского импорта между 1К26 и 2К26 пришлось на Ирак (910 000 барр./сут.), Россию — основного поставщика сырой нефти в Китай — (640 000 барр./сут.) и ОАЭ (600 000 барр./сут.). Поскольку ряд этих поставщиков зависит от Ормузского пролива для отгрузки, нарушение напрямую ограничило маршруты, по которым Китай обычно получает ближневосточную, а также часть российской нефти.

Масштаб сокращения китайского импорта превзошёл снижение объёмов переработки на НПЗ, что указывает на выборку из существующих запасов сырой нефти. Китайские НПЗ переработали на 2,2 млн барр./сут. меньше сырой нефти в 2К26 по сравнению с 1К26, тогда как импорт за тот же период снизился на 3,9 млн барр./сут.

В глобальном масштабе в 2К26 была зафиксирована рекордная выборка из запасов, оцениваемая в 5,1 млн барр./сут., — показатель, который был бы ещё выше, если бы не снижение мирового спроса. Уход Китая с рынка наряду с аналогичными реакциями со стороны спроса стал редким случаем, когда крупнейший импортёр в мире существенно снизил ценовое давление во время серьёзного нарушения поставок, вместо того чтобы конкурировать за убывающие доступные объёмы.

Источник: EIA