Проблемы с предложением уже несколько месяцев сокращают рынок коксующегося угля в Китае, толкая цену ключевого сырья для сталелитейной промышленности на рекордные 46% только в августе — это крупнейший рост за всю историю наблюдений.

Фьючерсы на коксующийся уголь на бирже Даляня выросли на 6% в понедельник во второй половине дня по местному времени на фоне устойчивых проблем с предложением после шахтной катастрофы в мае и усиленных проверок безопасности на других китайских шахтах. Подобные проверки — стандартная реакция на смертельные аварии — регулярно сокращают добычу в Шаньси и других ключевых угледобывающих провинциях, а продолжительность нынешней кампании остаётся главным фактором, определяющим, сколько предложения вернётся на рынок в ближайшие месяцы.

Что ещё важнее, фьючерсы двигались к рекордному месячному росту на 46% — крупнейшему с момента начала торгов фьючерсами на коксующийся уголь на бирже Даляня в 2013 году, согласно данным, собранным Bloomberg. Августовский рост превзошёл предыдущий рекорд месячного скачка в 38%, установленный в июле 2025 года, — это означает, что два крупнейших месячных роста за историю контракта пришлись на два года подряд, что подчёркивает, насколько хрупким стало предложение металлургического угля на морском рынке и внутри страны.

Рост цен на коксующийся уголь вышел далеко за пределы Китая. Сталелитейные компании Индии — второго в мире производителя стали после Китая — столкнулись со сжатием маржи из-за роста цен на сырьё. Индия удовлетворяет за счёт импорта до 95% своей потребности в коксующемся, или металлургическом, угле, что делает её особенно уязвимой к ценовым движениям на морском рынке, где доминирующим поставщиком премиального сырья является Австралия.

Металлургический уголь — это сорт угля, являющийся одним из важнейших видов сырья в процессе сталеплавильного производства. Он также известен как мет-уголь: по сравнению с энергетическим углём, используемым для выработки электроэнергии, он содержит больше углерода, меньше золы и меньше влаги. Поскольку он применяется в сталеплавильном производстве на основе доменных печей, спрос на мет-уголь тесно связан с объёмами выпуска стали в Китае и Индии — двух крупнейших производителях стали в мире.

Цена премиального коксующегося угля на условиях FOB (франко-борт) в Австралии выросла на 25% за первые семь месяцев этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года под влиянием серии перебоев с предложением. Среди них — медленный вывод новых шахт на полную мощность, рост цен, связанный с войной в Иране, сбои поставок в ключевом производителе — Австралии, а также смертельный взрыв на угольной шахте в китайской провинции Шаньси, унёсший жизни более 80 человек в худшей шахтной аварии в Китае за многие годы.

«Цены на металлургический уголь укрепились по сравнению с уровнями CY2025, поскольку сильный индийский импортный спрос и перебои с предложением сократили в остальном сбалансированный морской рынок», — заявила горнодобывающая компания BHP в своём экономическом и сырьевом прогнозе ранее в этом месяце.

Автор: Майкл Керн для Oilprice.com