В пятницу Chevron отчитался о самой большой квартальной чистой прибыли за всю историю — 12,1 млрд долларов — на фоне того, как крупнейшие нефтяные компании продолжают извлекать выгоду из глобальных перебоев в поставках нефти и газа, вызванных войной с Ираном.

ExxonMobil сообщила о 14,5 млрд долларов дохода во втором квартале, а Shell заработала 10,8 млрд долларов чистой прибыли. Обе цифры стали лучшими квартальными результатами этих компаний с 2022 года, когда они в последний раз воспользовались последствиями нарушения поставок, связанными с продолжающимся вторжением России в Украину — периодом, который также привлёк внимание политиков и побудил ряд европейских правительств ввести налоги на непредвиденные прибыли энергетических компаний.

Финансовый успех выходит за рамки высоких цен на сырую нефть. Производители нефти и газа также получают выгоду от рекордных марж переработки и выдающейся прибыли от нефтехимии в Северной Америке — всё это подскочило из-за фактического закрытия Ормузского пролива, узкого прохода, по которому обычно транспортируется примерно пятая часть суточного мирового потребления нефти. Суммарные результаты обеспечили чистую прибыль, исчисляемую одиннадцатизначными числами.

CEO Chevron: признаков разрушения спроса не наблюдается

Глава Chevron Майк Вирт выразил сдержанный оптимизм относительно перспектив спроса, заявив аналитикам, что не ожидает существенного сокращения мирового спроса на ископаемое топливо в долгосрочной перспективе.

«Разрушение спроса в сколько-нибудь значимых масштабах для меня неочевидно, — сказал Вирт во время конференции по итогам квартала. — Я бы сказал, что на данный момент трудно найти тому подтверждения».

При этом Вирт признал неопределённость в отношении Китая, отметив: «Китай — это чёрный ящик. Главный вопрос состоит в том, что на самом деле происходит в Китае?»

При мировой цене на нефть, колеблющейся около 90 долларов за баррель, резкое сокращение Китаем экспорта нефти — почти на 4 миллиона баррелей в сутки — является основным фактором, не позволяющим ценам подняться ещё выше. Хотя Китай ускоряет переход на электромобили, он также активно использует свои крупнейшие в мире стратегические резервы и сократил экспорт топлива — шаги, которые не обязательно свидетельствуют о постоянных изменениях в энергетической стратегии страны.

Chevron нацелен на инвестиции в Ирак и трубопровод Киркук — Банияс

Сохраняя оптимистичный подход к Ближнему Востоку, Chevron планирует дополнительные инвестиции в Ирак. Эти планы включают возобновление работы и расширение давно бездействующего трубопровода Киркук — Банияс до Средиземного моря, что создаст альтернативный маршрут экспорта, менее зависимый от Ормузского пролива.

Производство Exxon пострадало из-за срыва поставок в Катаре

Exxon, которая в большей степени, чем Chevron, подвержена влиянию ближневосточных перебоев, не смогла достичь рекордной прибыли во многом из-за временной потери производства в Катаре. Без учёта Ближнего Востока Exxon сообщила о самых высоких объёмах добычи нефти и газа за последние два десятилетия — начиная с периода вскоре после слияния Exxon и Mobil.

Глава Exxon Даррен Вудс заявил, что уверен в полном восстановлении энергетического сектора Ближнего Востока, включая ремонт объектов по производству природного газа в Катаре, хотя сроки пока остаются неопределёнными.

«В конечном счёте мировому сообществу необходимо разрешить этот конфликт и прийти к стабильной ситуации, при которой эти критически важные ресурсы региона будут стабильно поступать на рынок», — сказал Вудс. — «Я думаю, что мировое сообщество найдёт решение. Не могу сказать, когда и как именно оно будет выглядеть. Но эти ресурсы слишком важны для общего экономического здоровья мира, чтобы они оставались недоступными или нестабильными».

Преимущество Северной Америки

Тем временем Северная Америка выигрывает от рекордно высокой добычи нефти и расширяющегося экспорта сжиженного природного газа. Американские НПЗ работают на максимальной мощности, пользуясь значительными прибылями от простоев НПЗ по всему миру — вынужденных остановок на Ближнем Востоке и в России (в результате украинских атак) и добровольного сокращения в Китае.

Североамериканские нефтехимические заводы также выигрывают от доступа к дешёвому отечественному сырью, в первую очередь этану, получаемому из газового конденсата. Это резко контрастирует с более дорогим нефтяным сырьём — нафтой, на которое опираются предприятия по всей Европе и Азии.

«За последние несколько месяцев они, мягко говоря, были на подъёме», — сказал Вирт о маржах нефтехимии.

Политическая критика за прибыль от войны

Рекордные прибыли вызвали резкую критику со стороны тех, кто утверждает, что крупные нефтяные компании наживаются на геополитическом конфликте, в то время как потребители сталкиваются с ростом цен на заправках и более широким инфляционным давлением.

В заявлении, выпущенном левоцентристской группой Clean Power, бывший демократический губернатор штата Вашингтон Джей Инсли сказал: «Нефтегазовые компании кладут в карман миллиарды от войны Трампа, пока потребители платят больше на заправках и в продуктовых магазинах». Он добавил: «Трамп блокирует более дешёвую и надёжную чистую энергетику, чтобы у потребителей не было иного выбора, кроме как платить его спонсорам».

Смешанная реакция рынка

Реакция Уолл-стрит была сдержанной, несмотря на выдающиеся финансовые результаты. Показатели Chevron превзошли ожидания, подняв акции более чем на 2% и увеличив рыночную капитализацию свыше 390 млрд долларов. Цифры Exxon в большей степени соответствовали оценкам аналитиков, что привело к снижению на 1,5% и рыночной капитализации чуть ниже 650 млрд долларов. Обе акции по-прежнему торгуются вблизи исторических максимумов после установления рекордов в конце марта.

Доминирование в бассейне Пермь

Exxon и Chevron продолжают добывать рекордные объёмы из бассейна Пермь, охватывающего западный Техас и юго-восток Нью-Мексико.

Около 40% мировой добычи нефти и газа Exxon приходится на бассейн Пермь и составляет 1,8 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Chevron занимает далёкое второе место с объёмом более 1 миллиона баррелей в сутки из Перми, что составляет более четверти его общего объёма добычи.

Два конкурента также выступают партнёрами в некоторых регионах — поневоле «заклятые друзья» на мировой арене. За пределами США крупнейшая производственная база Chevron находится в Казахстане, где Exxon владеет миноритарной долей. Напротив, крупнейшая неамериканская добыча Exxon приходится на Гайану, где Chevron стал миноритарным совладельцем после приобретения Hess за 53 млрд долларов в прошлом году. Ожидается, что и Гайана, и Казахстан обеспечат значительный рост добычи нефти и газа в ближайшие годы.

Новый импульс разведке

После завершения войны с Ираном и восстановления более высокого уровня добычи странами Ближнего Востока на мировых рынках может возникнуть временное перепроизводство. Тем не менее и Exxon, и Chevron утверждают, что в долгосрочной перспективе потребуются новые источники нефти по мере истощения существующих месторождений, что necessitирует новую волну инвестиций в разведку на новых территориях.

В связи с этим обе компании направляют больше капитала на разработку новых проектов в Южной Америке — включая возрождение Венесуэлы — а также в Западной Африке, восточном Средиземноморье и других регионах.

«Это самый масштабный и качественный набор возможностей за многие годы, — сказал Вирт из Chevron. — Пожалуй, за всё время моей работы в этой должности у нас не было такого глубокого портфеля перспектив».