CFTC предупреждает рынки прогнозов о необходимости исправить дефектные заявки по программам стимулирования

Американский регулятор, контролирующий платформы рынков прогнозов, такие как Kalshi и Polymarket, предупреждает отрасль о том, что у нее формируются вредные привычки в сфере комплаенса, которые могут открыть двери для злоупотреблений на рынке.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила дополнительные рекомендации, предупреждающие платформы рынков прогнозов о том, как они управляют своими программами стимулирования. Агентство заявило, что компании должны подавать заявки на свои программы надлежащим образом и избегать структур, которые могут стимулировать вредное торговое поведение.

Как и любая регулируемая торговая платформа под юрисдикцией CFTC, компании рынков прогнозов регулярно стремятся привлечь высокоактивных трейдеров и побудить фирмы выступать в роли маркет-мейкеров для увеличения участия и роста объемов торгов. Однако CFTC выразила обеспокоенность используемыми методами, согласно рекомендациям, выпущенным в среду.

Регулятор американского рынка деривативов предупредил платформы, работающие с контрактами на события, что наблюдается рост числа заявок, связанных с программами стимулирования, многие из которых часто являются "процедурно или по существу неполноценными". Эти недостатки, как отмечается в документе, мешают агентству определить, "предоставила ли платформа адекватное уведомление об условиях программы и достаточно ли оценила соблюдение программы".

CFTC выявила специфические особенности в этих программах вознаграждения, которые "представляют опасность для комплаенса". Вознаграждения, предназначенные для участников с большими объемами торгов, могут побуждать трейдеров "торговать исключительно для достижения целевых объемов, повышая риски фиктивных сделок, заранее договоренных сделок или других мошеннических, манипулятивных или деструктивных торговых практик". Такие опасения перекликаются с давними проблемами, за которыми CFTC следит на традиционных фьючерсных рынках, где структуры стимулирования, привязанные к объему, исторически были источниками незаконной деятельности.

Программы маркет-мейкеров, в которых фирмы поощряются брать на себя любую сторону рынка, также привлекли внимание. Некоторые из этих программ гарантируют чистую прибыль или покрывают убытки "за счет выплат и скидок", что, по предупреждению регулятора, может аналогичным образом способствовать мошенническому поведению и манипуляциям на рынке.

CFTC взяла на себя ведущую роль в развитии рынков прогнозов в США. Она начала судебные разбирательства против штатов, которые подали в суд на компании рынков прогнозов за предполагаемое нарушение местных правил в сфере ставок на спорт. В июне агентство предложило свое первое правило для рынков прогнозов.

В то же время агентство направляет развивающуюся отрасль с помощью руководств и консультативных документов о том, как надлежащим образом соблюдать существующие правила для назначенных контрактных рынков (DCM), находящихся под ее надзором. Это включает консультативный документ, выпущенный в прошлом месяце, предупреждающий платформы о недопустимости халатности при шаблонной сертификации контрактов. Последовательные предупреждения сигнализируют о том, что по мере того, как рынки прогнозов привлекают все большее внимание широкой общественности — охватывая политические выборы, спорт и события, связанные с криптовалютами, — регуляторы намерены следить за тем, чтобы быстрый рост сектора не опережал его инфраструктуру комплаенса.