Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила очередное предупреждение операторам рынков прогнозов, усилив внимание к тому, как событийные контракты подаются на регуляторное рассмотрение. Ведомство заявило, что некоторые биржи используют широкие самоcертификации шаблонного типа, из-за чего регуляторам сложнее определить, соответствуют ли отдельные контракты федеральным требованиям.

Регуляторы указывают на шаблонные заявки

В своем последнем консультативном уведомлении Управление надзора за рынками CFTC сообщило, что наблюдало, как зарегистрированные контрактные рынки подают обширные шаблонные сертификации, охватывающие множество потенциальных событийных контрактов с различными методами расчета или источниками данных. Зарегистрированные контрактные рынки — это регулируемые CFTC биржи, которые могут листинговать фьючерсы, опционы и определенные событийные контракты в соответствии с правилами ведомства. По заявлению регулятора, широкие заявки могут ограничивать его способность оценивать, соответствует ли каждый контракт нормативным стандартам, включая защиту от манипулирования и надлежащие расчетные процедуры.

В уведомлении говорится, что биржам не следует подавать общие шаблонные сертификации, охватывающие широкий круг несвязанных событий. Вместо этого заявки должны содержать достаточные сведения о конкретных условиях контракта, базовом событии, методологии расчета и анализе биржи на предмет соблюдения требований.

CFTC добавила, что тесно связанные контракты по-прежнему могут сертифицироваться вместе, если они имеют общие характеристики и используют одинаковые или схожие механизмы расчета.

Листинги на рынках прогнозов расширились

Рекомендации появились на фоне быстрого роста активности на рынках прогнозов за последние 18 месяцев. Платформы ввели тысячи контрактов, связанных со спортом, политикой, экономическими индикаторами и другими реальными событиями, увеличив число листингов, которые регуляторам необходимо рассматривать.

CFTC подчеркнула, что компании, полагающиеся на процесс самоcертификации, по-прежнему отвечают за подтверждение соответствия своих продуктов Закону о товарных биржах и правилам Комиссии. Хотя самоcертификация позволяет биржам размещать продукты без предварительного одобрения, она не снимает с них обязанности предоставлять полную и точную информацию для регуляторного рассмотрения. Это различие важно для событийных контрактов, поскольку ведомство должно иметь возможность оценить условия контракта, справочный источник и процесс расчета, прежде чем определить, вызывает ли заявка вопросы соблюдения требований.

Продолжающийся надзор за событийными контрактами

Уведомление стало вторым недавним предупреждением CFTC о generalized self-certifications, что подчеркивает ожидание ведомства, что операторы рынков прогнозов улучшат свои практики соблюдения требований. Рекомендации выходят в период, когда федеральные регуляторы продолжают формировать надзор за быстрорастущим сектором, включающим как традиционные финансовые компании, так и платформы, ориентированные на криптовалюты.

Ожидается, что операторы рынков скорректируют практику подачи документов, предоставляя более подробные материалы, привязанные к конкретным контрактам. Более полные заявки могут снизить вероятность регуляторных задержек или вопросов соблюдения требований по мере дальнейшего расширения индустрии рынков прогнозов.