Иск CME принял новый оборот после того, как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) подала в федеральный суд ходатайство об отклонении дела, утверждая, что у CME нет оснований для подачи иска, поскольку агентство рассматривало крипто-перпетуальные контракты как фьючерсы.

Дело стало продолжением усилий американских регуляторов по определению того, как продукты на цифровые активы должны регулироваться в рамках действующего финансового законодательства. Решение по делу может иметь более широкие последствия для криптовалютных деривативов и торгующих ими платформ.

CFTC выступает против иска CME

Спор строится вокруг позиции CFTC, согласно которой определённые крипто-перпетуальные контракты должны считаться фьючерсами. CME заявила, что эта политика может повлиять на её деятельность и ставит её в невыгодное положение на формирующемся рынке деривативов на цифровые активы.

CFTC опровергла это утверждение в недавнем судебном filingе. По мнению агентства, сама возможность CME оперировать аналогичными типами контрактов ослабляет утверждение истца о том, что он понёс ущерб от данной регуляторной политики.

Теперь суду предстоит решить, обладает ли CME достаточными правовыми основаниями для своих требований.

Почему крипто-перпетуальные контракты важны

Крипто-перпетуальные фьючерсы стали неотъемлемой частью экосистемы цифровых активов. В отличие от традиционных фьючерсов, такие контракты, как правило, не имеют даты истечения, что позволяет инвесторам удерживать позиции в течение длительного времени. Они появились на офшорных криптобиржах, таких как BitMEX, и в течение многих лет большая часть торговли перпетуалами со стороны пользователей из США велась на платформах вне прямого надзора CFTC, что отчасти объясняет, почему их классификация стала предметом разногласий для регулируемых в США площадок.

Ожидается, что вердикт по иску CME прольёт дополнительный свет на правовую классификацию этих инструментов. Исход дела может также повлиять на то, будут ли другие регулируемые биржи запускать подобные деривативы на своих платформах — вопрос, который стал более конкретным после того, как CFTC недавно разрешила регулируемым в США площадкам, включая Coinbase Derivatives, предлагать фьючерсные контракты перпетуального типа.

Сформировавшаяся правовая база прояснит обязательства бирж и даст участникам рынка более чёткое представление о правовой среде, окружающей эти инструменты.

Иск против CME освещает регуляторные дебаты

CFTC — это регуляторный орган, осуществляющий надзор за рынками фьючерсов и деривативов в США, включая финансовые инструменты, связанные с криптовалютами. CME — биржа деривативов, предлагающая различные криптовалютные фьючерсы.

Этот спор представляет собой ещё один пример более широких регуляторных проблем, связанных с цифровыми активами. С появлением новых криптовалютных продуктов recurring вопрос будет заключаться в том, можно ли применять к ним действующее законодательство на финансовом рынке.

В зависимости от решения федерального суда спор, вероятно, повлияет на более широкий рынок криптовалютных деривативов.

Что будет дальше

Биржи и другие участники рынка цифровых активов ожидают решения суда по иску CME. Отклонение иска укрепит позицию CFTC и позволит агентству продолжать обосновывать свою политику в отношении крипто-перпетуалов.

Если дело продолжится, дальнейшие юридические дебаты могут раскрыть больше информации о полномочиях CFTC и классификации этих инструментов.

На данный момент этот спор остаётся одним из ключевых испытаний для подходов регуляторов к новым крипто-деривативам.