Корреляция биткоина с золотом выросла до самого высокого уровня за шесть лет, поскольку инвесторы всё активнее ищут способы хеджирования рисков девальвации валюты, говорится в новом отчёте Bitwise. На этой неделе управляющая компания сообщила, что драгоценный металл и ведущая криптовалюта теперь движутся в ногу, потому что правительство США «существенно вмешалось в макроэкономическую картину».

Биткоин начал стремительно расти в прошлом месяце после того, как Министерство финансов США объявило, что более чем удвоит объём обратного выкупа государственного долга. Криптовалюта показала лучший результат за три года и третий лучший август за всю историю.

JUST IN: Bitcoin's correlation with gold hit a six-year high, according to Bitwise "The last time it was this high was 2020, after the Covid stimulus." pic.twitter.com/fHtQUlR9Ol — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) September 3, 2026 https://x.com/BitcoinMagazine/status/2095597794119533007

«В последний раз корреляция биткоина и золота была такой высокой в 2020 году, после раундов фискальных и монетарных стимулов во время кризиса Covid», — написал Анд ре Драгош, руководитель европейского отдела исследований Bitwise. Он добавил, что корреляция биткоина с фондовым рынком упала до годового минимума, «что подразумевает некое разъединение твёрдых активов и фондового рынка».

Биткоин годами продвигался как «цифровое золото», хотя порой торговался наряду с технологическими акциями как «рисковый» актив. Корреляция — статистический показатель того, насколько тесно движутся два актива — исторически была волатильной для биткоина, который в зависимости от макроэкономического режима вёл себя то как спекулятивный прокси технологического сектора, то как защита от инфляции. Так называемая «сделка на девальвацию» (debasement trade) — когда инвесторы покупают актив, чтобы застраховаться от обесценивания валюты — была широко обсуждаемой стратегией в прошлом году и, похоже, вернулась.

Причиной, по мнению Драгоша, является вмешательство государства в рынки. Когда Минфин заявил о намерении сдержать долгосрочные заёмные издержки, курс доллара снизился, и инвесторы массово вернулись к золоту — и к биткоину. В ту же неделю Минфин также сообщил, что государственный долг США впервые превысил 40 триллионов долларов — веха, ещё больше подрывающая доверие к доллару. Этот контекст важен для обоих активов пары: золото давно служит традиционным инструментом защиты стоимости в портфелях центральных банков и институциональных инвесторов, а его укрепление наряду с биткоином говорит о том, что спрос на хеджирование расширяется, а не ограничивается одним классом активов.

«Инвесторы больше не спрашивают, чем хеджировать девальвацию валюты — золотом или биткоином. Они просто хеджируют обоими», — отмечается в отчёте. «Первые пятнадцать лет биткоин оценивался как рисковый актив. Если тренд корреляции с золотом сохранится, следующие пятнадцать могут выглядеть совсем иначе».

Биткоин снова вырос на этой неделе и недавно торговался около 81 438 долларов после роста почти на 6% за 24-часовой период. Сохранится ли корреляция золота и биткоина, будет частично зависеть от дальнейших фискальных и монетарных решений в Вашингтоне, траектории госдолга, превышающего 40 триллионов долларов, и от того, продолжит ли биткоин отрываться от акций — динамикой, которую Bitwise отслеживает в текущих исследованиях.

Отчёт Bitwise доступен по адресу: experts.bitwiseinvestments.com/cio-memos/more-than-ever-bitcoin-is-trading-like-digital-gold

Эта статья впервые опубликована Bitcoin Magazine (bitcoinmagazine.com/news/bitcoin-gold-correlation-soars), автор — Мэтью Ди Сальво.