Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) проведёт первое заседание вновь созданного Инновационного консультативного комитета 20 августа, создав формальный канал для криптовалютной отрасли по участию в обсуждении регуляторных вопросов США.

В состав комитета входят видные деятели сектора цифровых активов, такие как CEO Coinbase Брайан Армстронг и CEO Ripple Брэд Гарлингхаус, а также представители традиционных финансов, академической среды и технологической индустрии. По данным CFTC, обсуждения в комитете будут сосредоточены на токенизации, децентрализованных финансах (DeFi), искусственном интеллекте и эволюции структуры рынка.

Переход к структурированному диалогу

Создание комитета свидетельствует о смене курса CFTC — от функционирования преимущественно как правоохранительного органа в сфере цифровых активов к более сбалансированной регуляторной системе, включающей консультации по вопросам политики. В последние годы агентство инициировало крупные принудительные меры против криптовалютных компаний, включая рекордное урегулирование на сумму 4,3 миллиарда долларов с Binance в конце 2023 года, в то время как заинтересованные стороны призывали к более чёткому нормотворчеству наряду с правоприменением.

Пересекающиеся юрисдикции CFTC и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) давно создают неопределённость для бирж, эмитентов стейблкоинов и разработчиков DeFi в вопросе о том, подпадают ли цифровые активы под регулирование товаров или ценных бумаг. По действующему законодательству CFTC имеет прямые полномочия на рынках производных финансовых инструментов, но ограниченные законодательные права в отношении спотовой торговли криптовалютами, что создаёт регуляторный пробел, который Конгресс стремится устранить.

LATEST: 🇺🇸 The CFTC scheduled the inaugural meeting of its new Innovation Advisory Committee for Aug. 20, with committee members including Brian Armstrong, Brad Garlinghouse, and other crypto execs. pic.twitter.com/Jl8VYfr4kC — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) August 11, 2026

Создание консультативного совета предоставляет отрасли механизм для участия в определении того, как должны быть структурированы требования к хранению, мониторингу маржи и раскрытию информации для производных финансовых инструментов на цифровые активы, а также к потенциальному надзору за спотовым рынком.

Роль комитета в структуре рынка

Включение Армстронга и Гарлингхауса имеет особое значение, поскольку оба являлись центральными фигурами в знаковых судебных разбирательствах с участием SEC. Coinbase управляет крупнейшей регулируемой в США криптовалютной биржей, а Ripple одержал частичную победу в суде во второй половине 2023 года, что существенно изменило ход дискуссии о том, следует ли классифицировать XRP как ценную бумагу.

Источник: WSJ

Мнения этих двух руководителей могут повлиять на стандарты листинга, рамки классификации токенов и доступ институциональных инвесторов. Участники рынка также внимательно следят за возможными разъяснениями относительно требований к обслуживанию ETF, структуры бессрочных фьючерсов и моделей токенизированного обеспечения. Рекомендации комитета могут стать частью нормотворческого процесса CFTC в то время, когда крупные институты Уолл-стрит изучают возможности расчётов на основе блокчейна и токенизированных фондовых продуктов.

Перспективы регуляторного развития

В ходе заседания 20 августа, как ожидается, будут сформированы подкомитеты и представлена повестка на 2026 год. Этот график, вероятно, совпадёт с находящимися на рассмотрении Конгресса законопроектами, связанными со структурой рынка, включая усилия по формальному определению границы между юрисдикцией CFTC и SEC в отношении цифровых активов.

Источник: Reuters

Исторически консультативные комитеты не были прямым источником политики, однако они предоставляли содержательные материалы, на которые нормотворцы опирались на протяжении многих лет — особенно при разработке правил CFTC. Участники рынка будут внимательно изучать протокол заседания на предмет признаков того, намеревается ли CFTC расширить свой надзор за спотовым рынком криптовалют.