Centrifuge интегрировала сеть ликвидности Symbiotic в три токенизированных фонда, совокупно представляющих примерно $1.6 млрд активов под управлением, предоставив подходящим держателям дополнительный способ обменивать свои позиции на USDC, стейблкоин, привязанный к доллару США.

Интеграция охватывает JAAA от Janus Henderson — стратегию обеспеченных кредитных обязательств с рейтингом AAA; JTRSY — стратегию краткосрочных казначейских облигаций США; и HYB от New York Life Investment Management — стратегию корпоративных облигаций США с высоким доходом.

Liquid Lane от Symbiotic работает как onchain-рынок запросов котировок (RFQ), где маркетмейкеры могут получать ликвидность из vaults — той же архитектуры vaults, которую Symbiotic использует в своем основном бизнесе restaking — для выполнения заявок на погашение. После приобретения токенов фонда маркетмейкеры могут либо погасить их через эмитента, либо продать через другую RFQ-транзакцию.

Этот механизм позволяет инвесторам немедленно получать USDC, тогда как обычный процесс погашения фондов происходит отдельно. Такая оперативность закрывает структурный разрыв между традиционными фондовыми операциями, где расчеты по погашениям проводятся по расписанию и могут занимать дни, и крипторынками, работающими круглосуточно.

Рост платформы, обусловленный Janus Henderson

Centrifuge — это платформа токенизации активов и vaults, где управляющие активами выпускают и администрируют токенизированные фонды. Janus Henderson, глобальный управляющий активами с примерно $500 млрд под управлением, внес значительный вклад в рост платформы благодаря продуктам JAAA и JTRSY.

К декабрю 2025 года Centrifuge привлекла около $1.3 млрд новых притоков, главным образом за счет двух фондов Janus Henderson, согласно Token Terminal. Только JAAA обеспечил около $1 млрд общей заблокированной стоимости и входил в число крупнейших токенизированных фондов на рынке.

Эти продукты существуют в секторе токенизированных фондов, который быстро расширяется по мере того, как традиционные управляющие активами выводят устоявшиеся стратегии onchain — BlackRock, крупнейший управляющий активами, запустил свой токенизированный долларовый фонд BUIDL в марте 2024 года.

Symbiotic присоединяется к существующим маршрутам ликвидности

Liquid Lane — не первый маршрут ликвидности, доступный для токенизированных фондов Centrifuge, сообщил Cointelegraph руководитель экосистемы Symbiotic Феликс Лутш.

"Мы не утверждаем, что первые, и другие маршруты ликвидности уже существуют. Это полезно для рынка", — сказал Лутш.

Centrifuge объявила о партнерстве с Wintermute, криптомаркетмейкером, в феврале 2025 года, чтобы обеспечить круглосуточные мгновенные погашения для JTRSY. HYB был запущен в июне с отдельной схемой ликвидности, обеспечивающей почти мгновенные погашения.

По словам Лутша, отличие Liquid Lane заключается в структуре капитала, лежащей в основе транзакций, а не в их скорости. По его словам, рынок позволяет нескольким маркетмейкерам и кураторам участвовать без необходимости предварительно финансировать и держать инвентарь по отдельным активам.

"Главным ограничением был поток", — сказал Лутш, добавив, что низкие объемы торгов токенизированными активами исторически не давали маркетмейкерам достаточного стимула выделять капитал.

Он отметил, что агрегирование спроса на погашение между эмитентами и классами активов может улучшить эту экономику, поскольку токенизированные фонды все чаще используются в качестве залога и инструментов финансирования на onchain-рынках.