Акции Cboe Global Markets (CBOE) снизились на 0,90% до $346,06, потеряв $3,16 в последней торговой сессии. В первой половине торгов акции резко падали, но затемrecoverили часть потерь. Снижение произошло после того, как оператор биржи объявил о поддержке судебного иска, оспаривающего одобрение Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) бессрочных деривативов на американские акции и биржевые фонды (ETF).

Cboe присоединяется к судебному оспариванию одобрения CFTC

Cboe Global Markets присоединилась к Capital Markets Alliance (CMA) в оспаривании одобрения CFTC бессрочных деривативов. В альянс также входят Citadel Securities и Healthy Markets Association. Вместе эти организации стремятся оспорить регуляторные основания для допуска этих продуктов к торговле на рынках под надзором CFTC.

Судебный иск касается бессрочных деривативов, привязанных к отдельным американским акциям и биржевым фондам. Эти контракты позволяют участникам рынка получать экспозицию на базовые ценные бумаги без их прямого владения. В отличие от обычных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют установленной даты истечения — структура, наиболее известная по криптовалютным торговым платформам. Однако Cboe утверждает, что продукты, связанные с ценными бумагами, должны работать в рамках установленных правил рынка ценных бумаг.

Компания подчеркивает, что действующие законы о ценных бумагах предоставляют участникам рынка конкретные гарантии, и настаивает на том, что выведение продуктов, связанных с ценными бумагами, за пределы зарегистрированных площадок может ослабить эти защиты. Соответственно, судебный иск направлен на решение вопросов регуляторного надзора и обращения с этими финансовыми продуктами.

Cboe выражает обеспокоенность регулированием рынка ценных бумаг

По мнению Cboe Global Markets, недавние одобрения CFTC отходят от регуляторной базы, регулирующей рынок ценных бумаг США. Компания подчеркивает, что Конгресс установил специальные требования для торговли ценными бумагами, и считает, что регуляторы должны применять эти требования к продуктам, привязанным к отдельным ценным бумагам и более широким индексам.

Оператор биржи также выразил обеспокоенность регуляторным арбитражем между различными торговыми платформами. По его позиции, предложение продуктов, связанных с ценными бумагами, через платформы, регулируемые CFTC, может обходить определенные требования федерального уровня и штатов, ослабляя устоявшиеся рыночные гарантии и стандарты надзора.

Cboe также подчеркнула свою историю работы на конкурентных финансовых рынках, отметив более чем пятидесятилетний опыт на глобальных торговых рынках. Компания заявила, что конкуренция и финансовые инновации не противоречат ее позиции о соблюдении регуляторных требований, и настаивает на том, что новые продукты должны следовать соответствующей правовой базе.

Судебный иск может определить надзор за бессрочными деривативами

Capital Markets Alliance добивается предварительного запрета через иск против одобрений CFTC. Цель запроса — устранить неопределенность вокруг решений регулятора. Кроме того, альянс хочет, чтобы суды рассмотрели, подпадают ли эти продукты под соответствующий регуляторный орган.

Спор также поднимает более широкие вопросы о границах между регулированием ценных бумаг и деривативов. CFTC контролирует рынки деривативов, тогда как торговля ценными бумагами относится к ведению Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и отдельной регуляторной базы. Определение применимых правил остается центральным вопросом судебного иска.

Cboe Global Markets продолжает работать в нескольких ключевых сегментах финансового рынка, ее бизнес охватывает опционы, фьючерсную торговлю, рынки акций и клиринговые услуги. Регуляторный спор добавляет еще одну проблему для рыночных позиций компании, а противодействие Cboe отражает ее заявленную приверженность последовательному надзору за продуктами, связанными с ценными бумагами.

Эта статья основана на материале, впервые опубликованном на Blockonomi.