Канада опубликовала проект правил для компаний, эмитирующих стейблкоины, устанавливающий жесткие ограничения на резервы, обеспечивающие токены, условия их погашения держателями и комиссии, которые могут взимать эмитенты. Проект появился в Canada Gazette, официальном правительственном вестнике, 24 октября, и он сохраняет запрет на выплату держателям процентов, обычно называемых доходностью (yield). Оттава открыла 60-дневный период общественных комментариев до финализации правил.

Проект также описывает, как Банк Канады будет контролировать соблюдение требований, какие штрафы могут грозить эмитентам, а также сроки, согласно которым режим вступит в силу осенью 2027 года.

Стейблкоины — это криптотокены, созданные для сохранения стабильной стоимости, чаще всего одного доллара США.

Стопроцентное обеспечение и погашение за три дня

Согласно проекту, каждый стейблкоин должен быть обеспечен резервами в соотношении один к одному. Допустимые резервные активы ограничены денежными средствами, государственным долгом со сроком погашения не более трех месяцев и фондами денежного рынка, которые держат только такие активы. Резервы должны храниться канадским кастодианом на отдельных счетах, и кредиторы не смогут получить доступ к этим средствам в случае банкротства эмитента.

Держатели смогут погасить любое количество своих монет в течение трех рабочих дней, а комиссии за погашение будут ограничены 1%.

Запрет доходности оставляет место для вознаграждений за использование

Эмитенты не смогут платить проценты людям за простое хранение монеты. Они также не смогут направлять проценты через третьих лиц, в том числе путем распределения собственного дохода эмитента. Вознаграждения, привязанные к использованию монеты, а не к пассивному хранению, останутся разрешенными. Эмитенты смогут оставлять себе доход, приносимый резервами, при условии, что резервы остаются не менее чем равными количеству монет в обращении.

«Эти запреты призваны отличать стейблкоины от финансовых продуктов, напрямую конкурирующих с банковскими депозитами или другими процентными инструментами», — говорится в правительственном уведомлении.

Проект также ограничивает способы описания продукции эмитентами. Стейблкоин нельзя продавать как банковский депозит, а эмитенты не могут заявлять, что монеты покрыты страхованием депозитов или государственной гарантией.

В пакет мер входят и стандарты обработки жалоб. Жалобы клиентов должны быть подтверждены в течение семи дней и разрешены в течение 30 дней.

Надзор Банка Канады и штрафы

Законодательная основа предложения — Закон о стейблкоинах (Stablecoin Act) — стал законом 26 марта 2026 года после того, как Оттава объявила о плане в ноябрьском бюджете. Согласно режиму, Банк Канады, центральный банк страны, будет регистрировать и контролировать эмитентов стейблкоинов.

Штрафы за серьезные нарушения достигнут 1 млн канадских долларов. Очень серьезные нарушения — например, недостаточное резервное обеспечение или погашение монет не по полной стоимости — могут повлечь штрафы до 10 млн канадских долларов.

Согласно уведомлению, под правила подпадут пять эмитентов, а еще около 30 платежных компаний, включая криптоплатформы, хранящие монеты клиентов в кошельках, также попадут под надзор Банка Канады.

Сравнение с американским режимом регулирования стейблкоинов

Канадские рамки имеют ключевую общую черту с законодательством США. Президент Дональд Трамп подписал закон GENIUS Act, федеральный закон о стейблкоинах, 18 июля 2025 года, и этот закон также запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать держателям проценты.

С момента принятия американского закона дискуссия в Вашингтоне сосредоточилась на том, могут ли криптоплатформы предлагать пользователям доходность. Банки выступают против этой практики, предупреждая, что депозиты могут перетекать в криптовалюты. Этот спор способствовал провалу закона Clarity Act в Сенате. Банковские группы заявили, что законопроект не закрыл, по их словам, лазейку, позволяющую таким платформам, как Coinbase, предлагать доходность на USDC — крупный стейблкоин, привязанный к доллару США, — хранящийся на клиентских счетах.

Период комментариев и сроки

Оттава принимает общественные комментарии примерно до 23 декабря. Отзывы, полученные в этот период, будут учтены в финальном тексте. Правительство сообщило, что намерено ввести окончательные правила в действие осенью 2027 года.

Источник: Blockonomi