Первое финансирование федерального правительства через Канадский ускоритель критически важных минералов (Canada Critical Minerals Accelerator) обошло стороной разработчиков лития и никелевые рудники, направив поддержку вместо этого на производство германия, сурьмы и галлия на плавильном заводе Teck Resources в Трейле, Британская Колумбия — предприятии, работающем с 1890-х годов. Канадский фонд роста (Canada Growth Fund) согласовал коммерческие рамки для инвестиций, аналогичных долевым, на сумму до 400 млн долларов в сочетании с потенциальным обязательством Teck на 850 млн долларов, а Оттава получила право вести переговоры о закупке части продукции. Это решение даёт больше представления о стратегическом мышлении Оттавы, чем любой опубликованный политический документ.

Министерство природных ресурсов Канады (Natural Resources Canada) принимает материалы лишь до 14 августа на обновление Стратегии по критически важным минералам — первой переработки с 2022 года. Действующая стратегия рассматривает все 34 обозначенных минерала как единую политическую категорию — подход, приемлемый для инвентаризации, но проблематичный для документа, используемого теперь для направления распределения капитала.

Оборонные и полупроводниковые металлы

Германий, галлий, сурьма и вольфрам заслуживают высшего приоритета. Пекин ввёл экспортный контроль на германий и галлий в 2023 году, а в следующем году распространил ограничения на сурьму. Китай является ведущим мировым производителем всех четырёх металлов — и доминирующим поставщиком галлия, германия и сурьмы, — что придаёт экспортному контролю рычаги воздействия на западные оборонные и полупроводниковые цепочки поставок. Эти материалы практически не имеют замены в своих ключевых применениях: германий необходим для волоконно-оптических и инфракрасных оптических систем, галлий — для полупроводников радаров, сурьма — для боеприпасов и антипиренов, вольфрам — для брони и режущего инструмента. Объёмы невелики, а ценообразование непрозрачно, но покупателем всё чаще выступает министерство обороны, работающее в условиях жёстких сроков, а не ведущее ценовые переговоры.

Завод в Трейле является опорой этой категории и уже получил финансирование: планы расширения предусматривают удвоение существующих мощностей по германию и сурьме и потенциальное создание производства галлия, которого Северной Америке пока не хватает. Ведущий кандидат после Трейла — район Макмиллан-Пасс компании Fireweed Metals на Юконе, где проект Macpass содержит, по оценкам компании, крупнейшее из известных скоплений германия и галлия, а соседнее месторождение Mactung входит в число крупнейших в мире ресурсов высокосортного вольфрама.

Вашингтон и Оттава уже взяли на себя обязательства в отношении этого района, выделив Fireweed до 35,4 млн долларов совместного финансирования, включая 15,8 млн долларов США от Министерства обороны США. Отдельное соглашение с NRCan предусматривает до 12,9 млн долларов на планирование модернизации дорог и линий электропередачи вдоль коридора Норт-Канол. Ограничивающим фактором является не геология, а доступность — что делает коридор кандидатом на средства из Фонда «Первая и последняя миля» (First and Last Mile Fund) с его бюджетом в 1,5 млрд долларов до 2030 года.

Переработка редкоземельных элементов

В редкоземельной сфере узким местом является не добыча, а сепарация и металлизация — химические процессы, превращающие концентрат в металл, пригодный для производителей магнитов. По оценкам Международного энергетического агентства, Китай перерабатывает от 85 до 90 процентов мировых поставок редкоземельных элементов, оставляя страны-союзницы в зависимости от одной юрисдикции в отношении материалов, критически важных для электродвигателей, ветрогенераторов и управляемых боеприпасов. Канада занимает весьма передовые интегрированные позиции по переработке редкоземельных элементов в Северной Америке. Перерабатывающий комплекс редкоземельных элементов Исследовательского совета Саскачевана в Саскатуне стал первым предприятием на континенте, произведшим редкоземельные металлы в коммерческих масштабах в 2024 году, а интегрированная эксплуатация запланирована на 2027 год. Планируемый выпуск включает магнитный неодим-празеодимовый металл, а также тяжёлые элементы диспрозий и тербий — в объёме, достаточном при полной мощности для обеспечения магнитами примерно 500 000 электромобилей в год.

REalloys в декабре заключила пятилетнее соглашение на покупку основной части этой продукции, что обусловлено требованиями к цепочкам поставок Минобороны США, вступающими в силу в январе 2027 года. С тех пор компания взяла на обязательства на сумму около 20,6 млн долларов по расширению производительности и финансированию завода по металлизации тяжёлых редкоземельных элементов. Заказчик появился до завершения создания мощностей, а за ним последовал и частный капитал.

Федеральный приоритет должен воспроизводить эту последовательность — поддерживать перерабатывающие мощности с закреплённым объёмом закупок и месторождениями, способными их обеспечить. Проект Strange Lake компании Torngat Metals на границе Квебека и Лабрадора необычен в мировом масштабе своей долей тяжёлых редкоземельных элементов, тогда как проект Wicheeda компании Defense Metals в Британской Колумбии представляет более сильный аргумент в категории лёгких редкоземельных элементов. Поддержка любого из них должна сопровождаться требованием, чтобы материал поступал на канадский сепарационный контур, поскольку экспортируемый концентрат — это экспортируемая добавленная стоимость.

Аккумуляторные минералы и минералы для электромобилей

Литий, графит, никель и кобальт следуют за оборонно-ориентированными металлами, поскольку их внутренняя клиентская база сократилась. Мировой рост продаж электромобилей замедлился в 2024 году после нескольких лет стремительного расширения, побудив автопроизводителей по всей Северной Америке и Европе пересмотреть инвестиции в аккумуляторные цепочки поставок. Honda бессрочно приостановила свой комплекс стоимостью 15 млрд долларов в Аллистоне, провинция Онтарио, в мае. За заголовками о сборочном предприятии стояли аккумуляторная фабрика мощностью 36 гигаватт-часов и объекты по переработке катодных материалов, которые представляли собой внутренний спрос, под который финансировались канадские проекты по графиту, никелю и литию.

Stellantis аналогичным образом вышла из совместного предприятия NextStar Energy в Уинсоре, передав свою долю LG Energy Solution за номинальные 100 долларов США. Предприятие с тех пор переориентировалось на стационарные накопители энергии.

Эти минералы по-прежнему стоит сохранять, поскольку спрос восстановится, а месторождения не перемещаются. Однако федеральный доллар ведёт себя по-разному в зависимости от того, куда он попадает: за германием на действующем плавильном заводе с закреплёнными закупочными соглашениями он превращается в производство металла и стратегический резерв.

Приближение 14 августа

Заявителям следует выстраивать материалы вокруг четырёх характеристик, отличающих проекты, заслуживающие федеральной поддержки, от тех, что лишь потребят средства. Первые две — это расширение действующих предприятий и подписание соглашений о закупках до завершения строительства. Остальные две — инфраструктура, открывающая целый район, а не отдельное месторождение, и химический состав сырья, соответствующий заводу, который Канада эксплуатирует или строит, поскольку материал, который можно переработать только в Азии, не является канадским активом вне зависимости от сорта.

Такие материалы послужат чиновникам лучше, чем запросы на финансирование, поскольку проблема — не в капитале. Оттава взяла на себя обязательства более чем на 3,6 млрд долларов на конференции PDAC в марте, а Альянс по производству критически важных минералов (Critical Minerals Production Alliance), запущенный в период председательства Канады в G7 в 2025 году, мобилизовал 18,5 млрд долларов в два раунда. Чего сектору не хватает, так это опубликованной очерёдности развёртывания оставшихся средств.

Список из 34 минералов был составлен, чтобы описать, чем располагает Канада. Обновление должно установить, что Канада намерена строить. Расстояние между этими двумя документами стоит нескольких миллиардов долларов капитала, иначе направленного не туда.

Ноа Чайкин — стратегический консультант в практике Foresight компании Kearney, где он консультирует топ-менеджеров по вопросам преодоления геополитических потрясений и долгосрочной стратегической неопределённости. Его работа сосредоточена на стратегическом прогнозировании, включая сценарное планирование и корпоративную государственную деятельность, со специализацией на критически важных минералах, торговле, промышленной политике и экономической безопасности. Он имеет степень магистра международных отношений Гарвардского университета, где его диссертация была посвящена тому, как Канада может создать суверенные мощности по рафинированию редкоземельных элементов и производству постоянных магнитов.