Августовский отчёт по занятости Канады оказался слабее ожиданий: занятость сократилась на 41,7 тыс. при прогнозируемом приросте на 15,0 тыс. Месяцем ранее был зафиксирован рост на 75,1 тыс. Ежемесячное исследование рабочей силы Статистического управления Канады является одним из наиболее внимательно отслеживаемых индикаторов состояния канадской экономики и напрямую учитывается Банком Канады при принятии решений по процентной ставке.

Ключевые показатели за август:

• Изменение занятости: -41,7 тыс. против +15,0 тыс. ожидаемых; ранее +75,1 тыс.
• Уровень безработицы: 6,4% против 6,4% ожидаемых; ранее 6,4%
• Изменение занятости на полной ставке: -35,9 тыс.; ранее +38,6 тыс.
• Изменение занятости на неполной ставке: -5,8 тыс.; ранее +36,6 тыс.
• Уровень участия: 65,0%; ранее 65,1%
• Средняя почасовая зарплата постоянных сотрудников: +2,0% год к году против +3,0% ожидаемых; ранее +3,0%

Сокращение затронуло как позиции с полной, так и с неполной занятостью: занятость на полной ставке снизилась на 35,9 тыс., а на неполной — на 5,8 тыс.

Несмотря на падение занятости, уровень безработицы сохранился на отметке 6,4%, что соответствует ожиданиям. Отчасти это объясняется снижением уровня участия до 65,0% с 65,1%, то есть меньше людей активно участвовали в рабочей силе.

Заметно замедлился и рост зарплат. Средняя почасовая зарплата постоянных сотрудников выросла лишь на 2,0% в годовом исчислении против 3,0% месяцем ранее и ниже прогноза в 3,0%.

В целом отчёт указывает на ослабление канадского рынка труда: занятость снижается, участие в рабочей силе слабеет, давление со стороны зарплат ослабевает. Такая комбинация снижает давление на Банк Канады в части дальнейшего ужесточения политики и является негативным фактором для канадского доллара. Замедление роста зарплат особенно значимо для инфляционного прогноза, поскольку затраты на труд — ключевой канал формирования внутреннего ценового давления.

Следует, однако, учитывать, что сокращение занятости на 42 000 в августе последовало за несколькими месяцами уверенного создания рабочих мест. С апреля по июль занятость выросла в совокупности на 181 000 и оставалась на 217 000 — или на 1,0% — выше уровня годичной давности. Уровень занятости — доля занятого населения в возрасте 15 лет и старше — в августе снизился на 0,1 процентного пункта до 60,8%. Это соответствует показателю начала года и на 0,3 процентного пункта выше, чем в августе 2025 года.

Августовская слабость также отчасти была сосредоточена в государственном секторе, где занятость снизилась на 20 000 в третий месяц подряд, тогда как занятость в частном секторе практически не изменилась и оставалась выше уровня годичной давности. Хотя августовский отчёт явно слабый, один месяц пока не подтверждает более широкое ухудшение канадского рынка труда, поэтому последующие месячные данные и другие трудовые индикаторы будут важны для подтверждения или опровержения замедления.

С технической точки зрения сочетание более слабого канадского отчёта по занятости и более сильного отчёта по рынку труда США резко подтолкнуло USD/CAD вверх. Фундаментальная картина поддерживает это движение: слабые канадские данные ослабляют CAD, тогда как сильные данные США поддерживают USD. Поскольку USD/CAD отражает обе стороны валютной пары, расхождение трудовой статистики двух экономик, как правило, усиливается в её динамике.

Ралли также привело к важному техническому сдвигу. Цена вернулась выше 200-дневной скользящей средней на уровне 1.3836, после чего пробила 100-часовую скользящую среднюю на 1.3850 и 200-часовую скользящую среднюю на 1.38587. Прохождение всех трёх уровней усиливает бычий уклон и даёт покупателям больший контроль.

Следующая ключевая цель — 38,2%-й уровень коррекции снижения от июльского максимума на отметке 1.3882. Устойчивый пробой этого уровня открыл бы путь к 1.39079, а далее — к 100-дневной скользящей средней на 1.3919. Нисходящая трендовая линия приближается к 100-дневной скользящей средней, что повышает значимость этого уровня в дальнейшем. Достижение этой цели сегодня маловероятно, но трейдерам всегда нужно держать в голове «дорогу впереди».

Для трейдеров определение рисков так же важно, как определение целей. 200-дневная скользящая средняя на уровне 1.3836 теперь является ключевым уровнем, определяющим риск. Покупатели не хотели бы увидеть возврат цены ниже этой скользящей средней — и удержание ниже неё. Если это произойдёт, пробой начнёт выглядеть неудавшимся, и часть покупателей, вошедших после отчёта по занятости, может превратиться в продавцов. Однако пока цена остаётся выше этого уровня, покупатели сохраняют более сильную техническую позицию.