Десять молочных коров на ферме в штате Парана, Бразилия, стали первым скотом, использованным в качестве токенизированного залога и формально зарегистрированным на главной фондовой бирже страны, открывая потенциально новый канал кредитования для фермеров, сталкивающихся с ужесточением финансовых условий. В Бразилии находится крупнейшее в мире коммерческое поголовье крупного рогатого скота — более 200 миллионов голов, согласно IBGE, национальному статистическому агентству, — а значит, даже частичное внедрение токенизации под залог скота может высвободить значительный кредитный потенциал в масштабах страны.

Fazenda Engenho Velho, расположенная в Имбитуве, штат Парана, использовала десять коров стоимостью R$120,000 (примерно $23,310) для обеспечения CPR-F — Cédula de Produto Rural Financeira, бразильского сельского кредитного сертификата, который позволяет фермерам занимать средства под залог скота или урожая, — на сумму R$100,000 (около $19,420). Кредит выдала BMP, компания прямого кредитования, авторизованная центральным банком Бразилии. Затем BMP продала эти кредитные права Target FIDC, фонду, который покупает и монетизирует дебиторскую задолженность, а тот зарегистрировал всю транзакцию на B3, основной фондовой бирже Бразилии.

Это первый случай, когда токенизированный залог в виде скота был формально принят на B3.

Каждая корова получила уникальный зашифрованный цифровой ID, созданный на основе данных о здоровье, поведении и местоположении, собираемых умными ошейниками, разработанными Cowmed, агротехнологическим стартапом, который с помощью AI отслеживает молочные стада. Система Cowmed криптографически хеширует эти точки данных в защищенный от подделки идентификатор, напрямую привязанный к кредитному договору, устраняя необходимость очных инспекций фермы.

Банки обычно дисконтируют скот как залог на величину до 60%. Корова, оцененная на бумаге в R$20,000 ($2,380), для целей кредитования может быть оценена всего в R$8,000 ($1,600), поскольку у кредиторов исторически не было надежного способа отслеживать состояние животного или подтверждать, что оно остается живым.

«Благодаря мониторингу эта неопределенность устраняется», — сказал директор Target FIDC Умберто Бреннер в интервью Globo Rural. Он добавил: «Банки будут все чаще требовать реальный залог и новую информацию».

Более широкий контекст усиливает потребность в альтернативах. На агробизнес приходится примерно четверть ВВП Бразилии, однако число запросов на защиту от банкротства в секторе — recuperação judicial, бразильский эквивалент Chapter 11, — достигло 1,990 в 2025 году, что почти в четыре раза больше 534 заявок, поданных в 2023 году, согласно Serasa Experian. Высокие процентные ставки, падение цен на сырьевые товары и климатические потрясения создали нарастающее кредитное давление во всем секторе.

Генеральный директор Cowmed Тиаго Мартинс описал операцию как прямой ответ на эту реальность. «Мы взяли корову, реальный и материальный актив, и превратили ее в цифровой актив, обеспеченный уникальным кодом, который отслеживается в реальном времени», — сказал он CNN Brazil. «Эта цифровизация позволяет формально зарегистрировать актив на B3 как финансовую ценную бумагу — процесс дает фермеру выгодную возможность получить финансирование, открывая новую альтернативу залога в период жестких кредитных ограничений в агробизнесе».

Мартинс подчеркнул практическую выгоду для производителей: «Операция позволяет фермеру получить доступ к более привлекательному кредиту с точки зрения стоимости и лимита. Мы хотим связать фермера и финансовое учреждение с новой альтернативой».

Сделка соответствует более широкому движению токенизации реальных активов (RWA) — преобразованию физических активов в цифровые токены, которые можно использовать как финансовые инструменты, — которое уже превысило $10 миллиардов общей заблокированной стоимости на DeFi-платформах через токенизированные казначейские облигации США и недвижимость.

В настоящее время Cowmed отслеживает 100,000 коров на 1,200 фермах в Бразилии, США, Канаде, Уругвае, Парагвае и Боливии с совокупной оценочной стоимостью R$2 billion (примерно $395.4 million). По прогнозу Мартинса, 20% этого стада — R$400 million, или $77.6 million — может быть предоставлено в качестве токенизированного залога в течение двух лет. Еще четыре бразильских фермера уже проходят оценку в Target FIDC, а компании планируют выдать R$5 million (около $971,000) кредитов по этой модели к концу 2026 года.