Две крупнейшие экономики Южной Америки ускоряют переход к альтернативам цифровых активов, и Бразилия с Аргентиной становятся новыми точками напряжения в региональном движении в сторону финансовых технологий.

Этот сдвиг был подчеркнут на этой неделе после того, как Международный валютный фонд (IMF) сообщил, что криптовалютные каналы теперь обеспечивают большую часть трансграничных переводов Бразилии. Почти одновременно появились сообщения о том, что аргентинские банковские группы разрабатывают собственные стейблкоины, привязанные к песо, несмотря на действующий запрет центрального банка на прямое предоставление криптосервисов частными банками. Вместе эти события показывают, как стейблкоины переходят из нишевого платежного инструмента в более заметную часть банковской и политической дискуссии региона.

Трансграничные переводы в Бразилии все больше опираются на криптовалюту

В последней оценке Financial System Stability Assessment of Brazil МВФ заявил, что цифровые активы, особенно стейблкоины, стали основным способом перевода денег в Бразилию и из Бразилии. В отчете говорится, что использование неуклонно росло с 2017 года и теперь превысило традиционные каналы.

Первая с 2018 года подобная оценка экономики Бразилии со стороны МВФ также указала на более низкие затраты на переводы и налоговые преимущества как на факторы, стоящие за принятием стейблкоинов компаниями и розничными пользователями.

МВФ выражает обеспокоенность надзором и регулированием

Фонд сообщил, что обнаружил взаимосвязь между спросом на стейблкоины и более широкими экономическими индикаторами, включая S&P 500, индекс волатильности VIX, цену Bitcoin, курсы обмена, процентные ставки и изменения налоговой политики. По мнению МВФ, эти связи показывают, что цифровые активы стали встроенной частью более широкой экономической структуры Бразилии.

В то же время МВФ предупредил, что Центральный банк Бразилии не полностью охватил несколько областей в надзоре за поставщиками услуг виртуальных активов. Среди поднятых проблем были:

• Недостаточная правовая защита пользователей
• Неясные стандарты обращения с активами, находящимися на хранении
• Недостатки в выполнении Travel Rule
• Отставание в отслеживании переводов средств и в стандартах противодействия отмыванию денег

Конгресс Бразилии уже работает над законодательством, чтобы обеспечить более четкое правовое регулирование цифровых активов. Ожидается, что законопроект 4308/2024 определит правовые границы для стейблкоинов, хотя внутри страны уже есть инициатива не классифицировать их как электронные деньги.

МВФ заявил, что устранение этих пробелов потребует от бразильских регуляторов разделить обязанности по отчетности с зарубежными коллегами.

Аргентинские банки готовят токены, обеспеченные песо

В Аргентине два банковских конгломерата, по сообщениям, готовят стейблкоины, привязанные к песо, ориентированные не на обычных вкладчиков, а на институциональных клиентов, сообщает Iproup. Планируемые токены будут использоваться для казначейских операций, платежей, инициируемых событиями on-chain, и обеспеченного кредитования.

Одна из групп — BIND Group, управляющая активами на сумму более $2 billion и владеющая BIND Banco Industrial. Она создает свой токен через BEN, внутреннего поставщика услуг виртуальных активов. Этот шаг следует за более ранними сообщениями о том, что банковская группа заключила партнерство с Circle для обслуживания институциональных клиентов.

Другая группа — The Petersen Group, которая владеет и управляет несколькими региональными банками. Она продвигает отдельный продукт DIPE при поддержке Lirium, компании формата crypto-as-a-service. У проекта уже есть whitepaper.

Как повлияет запрет 2022 года на их планы?

Центральный банк Аргентины с мая 2022 года запретил частным банкам напрямую предоставлять криптосервисы. Поэтому оба банка реализуют свои планы через дочерние структуры.

Эти обходные схемы могут оказаться и не нужны, если центральный банк действительно пойдет на снятие запрета, о чем, по сообщениям, идет речь. Однако ситуация пока не прояснена: надзорный орган по ценным бумагам Аргентины заблокировал стейблкоин argt peso, посчитав его ценной бумагой, предложенной без необходимого соблюдения требований.

Почему стейблкоины в местной валюте становятся следующим полем борьбы

Движение за создание собственных токенов отражает более широкий спор в регионе. В статье для World Economic Forum основатель и CEO Ripio Себастьян Серрано отметил, что обеспеченные долларом монеты, такие как USDT от Tether, закрепились в Латинской Америке как инструмент хеджирования инфляции, но предупредил, что опора на выпущенные за рубежом цифровые доллары подрывает инструменты, которые используют власти для управления собственной денежной массой. Его позиция — стейблкоины, обеспеченные национальными валютами.

Масштаб объясняет значимость вопроса. Digital Chamber сообщила, что в 2025 году объем транзакций со стейблкоинами в Латинской Америке составил $324 billion, что на 89% больше, чем годом ранее, при этом на стейблкоины приходилось более 90% криптопотоков в Бразилии и более 60% в Аргентине. В том же отчете указано, что 71% латиноамериканских институтов уже используют стейблкоины для трансграничных платежей — это самый высокий показатель среди всех регионов.

Самые осведомленные участники крипторынка уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.