The Boring Company Илона Маска, по сообщениям, ищет новое финансирование при оценке в 20 млрд долларов — уровне, который более чем вдвое превысит последнюю подтвержденную оценку туннельной компании, составившую около 9,6 млрд долларов в сентябре 2025 года.

Если эта информация верна, заявленная оценка будет означать рост примерно на 108% по сравнению с уровнем, по которому компания оценивалась менее года назад. Она также окажется почти в 3,5 раза выше некоторых оценок вторичного рынка за 2025 год, согласно которым стоимость фирмы опускалась до 5,7 млрд долларов. Сообщаемая цель также возникает в период, когда некоторые поздние частные компании сталкиваются с давлением в части обоснования завышенных оценок на фоне ужесточения условий привлечения капитала, в то время как несколько проектов, связанных с Маском, включая SpaceX и xAI, продолжают привлекать средства на высоком уровне.

Разрыв между частным финансированием и вторичным рынком

История оценки The Boring Company за последние несколько лет характеризовалась колебаниями. В июле 2023 года компания оценивалась примерно в 8,6 млрд долларов. К сентябрю 2025 года этот показатель вырос до 9,6 млрд долларов. Однако торги на вторичном рынке в течение 2025 года отражали более низкие оценки: в некоторых случаях оценка снижалась до 5,7 млрд долларов.

По состоянию на середину 2026 года оценка цены акций компании колебалась в районе 24,63 доллара за акцию с отмеченными отклонениями. Привлечение капитала при оценке в 20 млрд долларов потребовало бы от инвесторов принятия цены, существенно превышающей уровень, по которому часть частного рынка недавно оценивала компанию. Подобная премия не является редкостью при первичном привлечении средств, где ведущие инвесторы договариваются о привилегированных условиях и правах на управление, которые покупатели на вторичном рынке обычно не получают. Однако в данном случае масштаб разрыва был бы необычно широким для инфраструктурной компании, чьи операции, генерирующие выручку, остаются ограниченными по масштабу.

На сегодняшний день The Boring Company привлекла около 908 млн долларов от инвесторов, включая Vy Capital, Sequoia Capital и Valor Capital Group. По состоянию на июль 2026 года новый раунд финансирования при оценке в 20 млрд долларов не подтвержден. На основе общедоступной информации сообщаемая цифра, по-видимому, происходит из рыночных разговоров, а не из подписанного предварительного соглашения.

Текущие проекты The Boring Company

Las Vegas Convention Center Loop остается флагманским действующим проектом компании и продолжает служить доказательством концепции видения Маска в области подземных транспортных систем. Loop использует модифицированные автомобили Tesla, движущиеся по туннелям малого диаметра, — конструкцию, которую компания называет более быстрой и дешевой в строительстве по сравнению с традиционной метрополитенной инфраструктурой. Лас-Вегасская система расширяется за пределы первоначальной зоны Convention Center, охватывая остановки у курортов вдоль Strip, хотя масштабы и сроки этого расширения менялись с течением времени. Компания также участвует в туннельных проектах в Нэшвилле, расширяя свою деятельность за пределы Невады.

Для сектора туннелирования и городской инфраструктуры ключевое преимущество The Boring Company заключается в снижении затрат на бурение за счет итеративного совершенствования диаметра туннелей и использования оборудования — области, в которой традиционные инжиниринговые и строительные компании достигли сравнительно скромного инновационного прогресса. Вопрос о том, подтверждается ли этот тезис о снижении издержек в масштабе, остается открытым.

Ранее The Boring Company принимала Dogecoin в качестве оплаты за поездки на Las Vegas Loop. Однако нет никаких указаний на то, что текущие усилия по привлечению средств — если они действительно предпринимаются — включают токены, криптоактивы или инструменты на базе блокчейна.

Связь с крипторынками

Dogecoin остается криптоактивом, наиболее напрямую связанным с общественным влиянием Маска. Успешное привлечение 20 млрд долларов свидетельствовало бы о том, что институциональные инвесторы по-прежнему готовы назначать повышенные оценки компаниям, связанным с Маском. Неудачная попытка привлечения средств на этом уровне или раунд с понижением оценки указали бы на иной исход.

Разница между заявленным целевым показателем в 20 млрд долларов и минимальной оценкой на вторичном рынке в 5,7 млрд долларов отражает разрыв в оценке, который также присутствует на крипторынках, где полностью разведенная оценка токена может существенно отличаться от его циркулирующей рыночной капитализации.

Существует также значительная разница между компанией, ищущей финансирование при оценке в 20 млрд долларов, и компанией, фактически завершившей раунд на этом уровне. Первое — это цель; второе — подтвержденный факт. До тех пор, пока сделка не будет завершена и раскрыта, сообщаемая оценка остается неподтвержденной.