Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что потребительские цены в Японии сейчас растут примерно на 3% и, как ожидается, продолжат повышаться до начала следующего года, при этом базовая инфляция, вероятно, останется вблизи целевого уровня банка в 2% — хотя сохраняются некоторые риски ее ускорения.

Уэда сделал эти заявления на лекции по центральным банкам имени Мишеля Камдессю в Международном валютном фонде в 2026 году, где он беседовал с управляющим директором МВФ Кристалиной Георгиевой.

Базовая инфляция около 2%, с рисками ускорения

«Базовая инфляция, вероятно, останется около 2%, но мы признаем некоторые риски ее ускорения», — сказал Уэда согласно тексту его лекции.

Показатель в 2% относится к заявленной цели Банка Японии по ценовой стабильности, измеряемой потребительскими ценами. Таким образом, общая потребительская инфляция, которую Уэда оценил примерно в 3%, остается выше этой цели. Уэда, экономист-академик, занявший пост главы банка в апреле 2023 года, курировал постепенную нормализацию японской денежно-кредитной политики, включая отмену отрицательных процентных ставок и контроля кривой доходности в марте 2024 года, на фоне того, что инфляция в течение длительного периода превышала целевой уровень. Эта связь — ключевой контекст для читателей: поскольку сдвиг политики банка движется в ногу с инфляцией выше цели, каждая переоценка цен служит ориентиром для решений по процентным ставкам.

Действия других центробанков под пристальным наблюдением

«Мы очень внимательно следим за действиями других центральных банков, поскольку они влияют на цены активов, процентные ставки и обменные курсы», — сказал Уэда.

Касаясь коммуникационной стратегии самого центрального банка, он добавил: «Мы обсуждаем коммуникацию центрального банка, но пока не имеем официального обязательства». Коммуникация сама по себе является рычагом политики: ориентиры относительно вероятной траектории ставок формируют поведение домохозяйств, компаний и инвесторов, поэтому заявления центробанков разбираются столь тщательно, даже когда формального решения на повестке нет.

Заседание по денежно-кредитной политике 18 декабря в фокусе

Заявления главы банка прозвучали примерно за шесть недель до следующего заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике, запланированного на 18 декабря. Рынок сейчас практически поровну оценивает шансы действий центрального банка на этом заседании; однако в исходном отчете отмечается, что пока рано говорить о сигналах политики от главы банка. Заседание завершится решением по политике, за которым, как правило, следует пресс-конференция главы банка — моменты, когда любая обновленная оценка цен будет представлена официально.

Лекция по центральным банкам имени Мишеля Камдессю названа в честь бывшего управляющего директора МВФ, возглавлявшего фонд с 1987 по 2000 год. Георгиева руководит МВФ с 2019 года.

Источник: investingLive