Block, финансово-технологическая компания под руководством Джека Дорси, сообщила о резком снижении валовой прибыли от биткоин-операций во II квартале 2026 года, в то время как бизнес компании в целом продемонстрировал устойчивый рост.

Согласно квартальным результатам Block, валовая прибыль от сегмента Bitcoin Ecosystem упала на 31% в годовом исчислении и составила 72 млн долларов. Выручка от биткоин-операций снизилась на 13% — до 1,89 млрд долларов. Напротив, общая валовая прибыль компании выросла на 25%, достигнув 3,17 млрд долларов.

Бизнес на основе биткоина оказался единственным из трёх основных отчётных сегментов Block, показавшим снижение валовой прибыли. Валовая прибыль сегмента Commerce Enablement увеличилась на 18%, а Financial Solutions — на 43%.

Block объяснил ослабление рентабельности биткоин-направления отчасти стратегическим решением о снижении комиссий на определённые биткоин-транзакции в Cash App, а также изменениями в торговой динамике биткоина. Компания не привела количественную оценку вклада каждого из этих факторов в общее снижение. Решение о сокращении комиссий принято на фоне усиливающейся конкуренции среди розничных криптовалютных торговых платформ, где такие игроки, как Coinbase и Robinhood, борются за пользователей, предлагая более доступные торговые условия.

Снижение рентабельности привело к уменьшению предполагаемой валовой маржи биткоин-бизнеса примерно до 3,8% по сравнению с 4,8% годом ранее. Это произошло, несмотря на то, что в июне 2026 года Block сообщил о 59 миллионах ежемесячно активных пользователей Cash App, совершающих транзакции. Компания не раскрыла объёмы биткоин-транзакций или количество клиентов по этому направлению, что затрудняет оценку того, компенсировала ли возросшая активность пользователей влияние более низких комиссий за транзакцию.

Кроме того, Block зафиксировал убыток от переоценки биткоина в размере 88,5 млн долларов за квартал по сравнению с приростом в 212,2 млн долларов за аналогичный период годом ранее. Переоценка отражает изменения справедливой стоимости биткоин-активов, находящихся на балансе компании. Block удерживает биткоин в качестве корпоративного казначейского актива с 2020 года, когда компания приобрела примерно 4 709 BTC, привязав часть своих финансовых результатов напрямую к динамике цены биткоина.

Результаты подчёркивают растущий разрыв между общими финансовыми показателями Block и его криптовалютными операциями. Благодаря уверенным показателям квартала в целом — росту Cash App, улучшению маржинальности и сокращению издержек — Block повысил прогноз валовой прибыли на 2026 год.

Компания также расширяет свою стратегию работы с цифровыми активами за пределами биткоина. Недавно Block начал внедрять функционал платежей на основе стейблкоинов в Cash App, а ранее в этом году перешёл к более широкому использованию стейблкоинов. Этот шаг согласуется с более широкой отраслевой тенденцией: крупные платёжные и финтех-компании всё чаще осваивают расчёты и платёжные решения на базе стейблкоинов.

Отдельно следует отметить, что одна из крупнейших публичных компаний по добыче биткоина — MARA Holdings — сообщила об убытках свыше полумиллиарда долларов во II квартале 2026 года.