Blackstone Inc. объявила о запуске Falcata — нового оборонного технологического предприятия с капиталом в $1 млрд — на фоне продолжающегося снижения акций управляющего активами. Акции компании, торгующиеся под тикером BX, с начала 2025 года упали на 25%. Объявление не изменило эту нисходящую тенденцию: в ходе предварительных торгов акции также снижались.

Названная в честь древнего иберийского клинка, Falcata будет сформирована путем слияния двух портфельных компаний Blackstone: Technology Service Corporation и Applied Systems Engineering. Эти компании производят радарные технологии, оборудование радиоэлектронной борьбы, управляемые ракетные системы и беспилотные летательные аппараты. Blackstone также планирует дополнительные приобретения для расширения возможностей Falcata. Объединение существующих портфельных компаний в единую платформу с последующими покупками — распространенная структура, которую частные инвестиционные фирмы используют для наращивания масштабов в специализированных секторах, таких как оборона.

Falcata сосредоточится на технологиях перехватчиков

Дэвид Кейден, курирующий оборонный портфель Blackstone, сообщил Bloomberg, что основным направлением Falcata станут технологии перехватчиков. Эти системы предназначены для нейтрализации ракет, дронов и других воздушных угроз.

Кейден отметил, что дефицит предложения на рынке перехватчиков, особенно компонентов навигации и наведения, является одной из самых серьезных проблем оборонной отрасли. По его словам, объединение двух компаний позволит Blackstone предлагать более экономически эффективные решения в области навигации и наведения. Компоненты навигации и наведения позволяют перехватчику отслеживать и поражать цель, что делает их ключевыми как для эффективности системы, так и для стоимости производства.

Эти возможности важны для масштабного производства перехватчиков при сохранении доступности. Недавние конфликты подчеркнули эту проблему. Беспилотные системы стали центральным элементом военных операций в российско-украинском конфликте и по всему региону Персидского залива.

Согласно официальному заявлению Blackstone, эти конфликты продемонстрировали потребность в оборонных технологиях, которые одновременно эффективны и пригодны для массового производства. Falcata призвана удовлетворить этот спрос.

Более широкая оборонная стратегия Blackstone

Данное предприятие — очередной этап расширения присутствия Blackstone в оборонном секторе. За последние пять лет инвестиционная фирма направила $20 млрд на сделки в сфере обороны аэрокосмической отрасли. Falcata также дает компании специализированный инструмент для реализации намеченных дополнительных приобретений.

Среди заметных инвестиций — доля в Anduril, оборонной технологической компании, специализирующейся на автономных системах и искусственном интеллекте для военных применений. В июле президент Blackstone Джон Грей заявил, что инвестиционная активность компании в этом секторе ускорится.

Грей сделал эти замечания на саммите Defense & Innovation Summit в Пенсильвании. Он назвал инвестиции в национальную безопасность особенно привлекательным направлением для размещения капитала, отметив их соответствие более широким стратегическим целям США.

Blackstone конкурирует с другими частными инвестиционными компаниями, ищущими оборонные возможности. Carlyle Group (CG) ранее в этом году создала специализированное подразделение по аэрокосмической отрасли, обороне и промышленности. Подразделение сосредоточено на инвестиционных возможностях в США и Европе. Такие специализированные подразделения дают фирмам постоянную команду для поиска и оценки сделок в специализированном и жестко регулируемом секторе.

Государственные оборонные расходы в Европе выросли на фоне российской агрессии и давления со стороны президента Трампа относительно финансовых обязательств членов НАТО. Эта среда расходов формирует фон, на котором такие компании, как Blackstone и Carlyle, формируют оборонно-ориентированные инвестиционные команды.

Рейтинги аналитиков и целевая цена

Несмотря на снижение акций BX в этом году, аналитики Уолл-стрит сохраняют конструктивный взгляд на бумаги. По данным платформы TipRanks, агрегирующей рейтинги аналитиков, акции имеют рейтинг «умеренная покупка», основанный на 10 рекомендациях «покупать» и шести «держать» — всего 16.

Консенсусная целевая цена составляет $145,50, что предполагает потенциальную доходность около 30% от текущего уровня торгов. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену $184. Консенсусная цель отражает среднее значение индивидуальных оценок аналитиков и, как и любая отдельная цель, представляет собой прогноз, а не гарантию.

Источник: Blockonomi.