11 ноября, когда инвесторы занимали позиции перед выходом ключевого отчёта по американской инфляции, биткоин- и эфириум-ETF BlackRock зафиксировали существенный отток средств. У крупнейшей в мире управляющей компании iShares Bitcoin Trust (IBIT) зафиксировал отток в $213,2 млн, а iShares Ethereum Trust (ETHA) потерял ещё $119,3 млн, согласно данным о потоках Coinglass.

В сумме два фонда за одну сессию лишились примерно $332,5 млн. Отток произошёл за несколько часов до выхода октябрьского отчёта об индексе потребительских цен (CPI), который может повлиять на ожидания ещё одного повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Отток из биткоин-ETF BlackRock предшествовал выходу CPI

Последние оттоки продолжают непростой период для крипто-инвестиционных продуктов. Спотовые ETF напрямую держат базовые активы, поэтому их ежедневные потоки служат внимательно отслеживаемым индикатором позиционирования институциональных инвесторов в цифровых активах. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали 11 ноября совокупный чистый отток в $201 млн по данным Coinglass. IBIT BlackRock accounted $213,2 млн из этого объёма, тогда как MSBT Morgan Stanley двигался в противоположном направлении, привлекши $22,1 млн.

Продукты на Ethereum столкнулись с ещё большим давлением. Американские спотовые эфириум-ETF показали чистый отток в $184,6 млн, из которых $119,3 млн пришлось на ETHA BlackRock.

IBIT теперь фиксирует отток средств семь сессий подряд, потеряв $1,66 млрд с 30 октября. Кумулятивный ноябрьский отток из биткоин-ETF достиг $1,48 млрд к 11 ноября — эти цифры указывают на заметное ослабление институционального спроса.

Отчёт CPI может определить дальнейшее движение биткоина

Инвесторов ждёт очередной макроэкономический тест: октябрьский отчёт CPI США выйдет сегодня вечером. CPI — один из наиболее внимательно отслеживаемых индикаторов инфляции и важный фактор при принятии решений ФРС. Экономисты ожидают роста базовой инфляции на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что медленнее роста на 0,6% в сентябре. Базовый CPI без учёта продуктов питания и энергии, по прогнозам, вырастет на 0,2% против 0,3% ранее.

В отчёте не будет официального сопоставления годовой инфляции. Прошлогоднее приостановление работы правительства помешало Бюро статистики труда собрать необходимые данные за октябрь 2025 года. Годовые показатели — стандартный ориентир для оценки темпов инфляции, поэтому в этот раз основным ориентиром остаётся месячное изменение. Тем не менее месячные данные могут повлиять на ожидания относительно декабрьского заседания ФРС.

Рынки уже заложили в цены примерно 85% вероятность очередного повышения ставки на четверть процентного пункта. Устойчивая инфляция может укрепить такой сценарий и усилить давление на чувствительные к риску активы.

Биткоин считается особенно чувствительным к изменениям ожиданий по процентным ставкам. В отличие от традиционных инструментов с фиксированной доходностью, он не приносит дохода, что делает более высокие ставки потенциально менее привлекательными для инвесторов, ищущих доходность.

Более высокий, чем ожидалось, CPI может подтолкнуть к дальнейшим защитным позициям на криптовалютных рынках. И наоборот, более мягкая инфляция способна обеспечить временное облегчение, снизив опасения по поводу дополнительного ужесточения монетарной политики.

Однако одного благоприятного инфляционного сюрприза может оказаться недостаточно, чтобы переломить текущую тенденцию. Биткоину также потребуется обновлённый спотовый спрос, особенно со стороны инвесторов, использующих регулируемые инвестиционные продукты. Масштаб недавних оттоков из ETF BlackRock демонстрирует осторожность инвесторов перед одним из наиболее ожидаемых экономических отчётов ноября, а последующие данные о ежедневных потоках покажут, продлится ли серия из семи сессий оттока после выхода цифр.