BlackRock поддержала CLARITY Act, добавив один из крупнейших голосов Уолл-стрит к дискуссии о том, как США должны регулировать рынки цифровых активов.

В заявлении, предоставленном Politico (источник), глобальный руководитель BlackRock по развитию рынков Самара Коэн назвала законопроект важным шагом к регуляторной системе, ориентированной на инвесторов. Коэн заявила, что законопроект может поддержать инновации, сохраняя прозрачность, устойчивость и защиту инвесторов, ожидаемые на рынках капитала США.

Заявление прозвучало после того, как Crypto Council for Innovation опубликовал документ “Myths v Facts” (источник), в котором утверждается, что законопроект усилит надзор, улучшит защиту клиентов и укрепит меры против незаконного финансирования. CCI представляет индустрию цифровых активов, поэтому его документ является аргументом в пользу принятия, а не независимой оценкой. Поддержка BlackRock имеет иной вес, поскольку компания уже ведет крупные регулируемые инвестиционные, токенизационные и цифровые бизнесы.

CLARITY Act — это законопроект о структуре рынка, то есть он направлен на определение надзора за торговлей цифровыми активами, их хранением и связанными видами деятельности, а не на регулирование только одной категории продуктов. Это различие важно для компаний, которым необходимо понимать, какие правила применяются, прежде чем запускать продукты, подключать клиентов к рынкам или создавать токенизированные версии традиционных активов.

Роль BlackRock в дискуссии

BlackRock сообщила о $15.3 trillion активов под управлением на конец июня, согласно результатам за второй квартал 2026 года (источник). Законодателям сложнее рассматривать регуляторную позицию компании такого масштаба как запрос, исходящий только от криптонативных компаний.

Компания также имеет прямую коммерческую заинтересованность в обсуждаемых правилах. В письме председателя за 2026 год Ларри Финк (источник) сообщил, что BlackRock управляла почти $80 billion через биржевые продукты на цифровые активы и $65 billion в резервах стейблкоинов. Компания также управляет крупнейшим токенизированным фондом казначейских облигаций.

Позиция Финка по криптовалютам со временем значительно изменилась. В 2017 году он описывал криптовалюты как признак спроса на отмывание денег (источник). Позднее BlackRock запустила крупные продукты на Bitcoin и Ethereum, расширила деятельность в токенизированных фондах и занялась управлением резервами стейблкоинов.

Финк признал этот сдвиг в официальном интервью BlackRock, опубликованном в 2025 году (источник), сказав, что он вырос и научился. Теперь BlackRock добивается более ясных правил для рынка, который ее главный исполнительный директор когда-то рассматривал в основном через призму финансовых преступлений.

Goldman, Fidelity и Franklin Templeton поддерживают продвижение законопроекта

Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что поддерживает дальнейшее продвижение CLARITY Act (источник). Соломон признал, что законопроект неидеален, но заявил, что определенная структура рынка повысит стабильность и даст компаниям в сфере цифровых активов более ясные условия для развития.

Fidelity и Franklin Templeton также поддержали законопроект. Fidelity Public Policy описала его как сбалансированную систему, которая может обеспечить законодательную ясность, принести пользу американским инвесторам и поддержать позиции страны на рынках цифровых активов.

Franklin Templeton написал в X: “Franklin Templeton supports passage of the CLARITY Act. The bill would make clear how crypto is regulated. Investors would know what protections apply. Firms would know which regulators they answer to. It’s time to provide the industry the clarity it needs.”

— Franklin Templeton (@FranklnTempletn) July 27, 2026

https://x.com/FranklnTempletn/status/2081809541000200586?ref_src=twsrc%5Etfw

Charles Schwab заняла более сдержанную позицию. В своем рыночном исследовании от July 24 (источник) компания назвала принятие законопроекта ключевым фундаментальным катализатором, который может возродить институциональный интерес. Это была исследовательская оценка, а не такой же формальный акт поддержки, как заявления BlackRock, Goldman или Fidelity.

У этих компаний разные бизнес-модели, но они сталкиваются с одной практической проблемой: неясная классификация активов усложняет планирование хранения, торговли, токенизации и разработки продуктов. В традиционных финансах такие решения зависят от предсказуемого правового режима, юрисдикции регулятора и комплаенс-обязательств; в сфере цифровых активов компаниям часто приходилось решать эти вопросы при меньшей законодательной определенности.

Политические разногласия остаются нерешенными

Институциональная поддержка не устранила споры, которые продолжают замедлять продвижение законопроекта.

Один из главных конфликтов касается вознаграждений по стейблкоинам. Последняя версия рамочной системы запретила бы выплаты, похожие на проценты, по пассивным остаткам в стейблкоинах, но допустила бы некоторые вознаграждения, связанные с транзакциями или активностью на платформе. Банки утверждают, что такие стимулы могут оттягивать депозиты от регулируемых кредиторов, тогда как криптокомпании считают, что более широкие ограничения защитят банки от конкуренции.

Позиция Goldman примечательна, поскольку Соломон поддерживает продвижение законопроекта, тогда как другие банковские руководители продолжают выступать против его подхода к вознаграждениям по стейблкоинам. Его комментарии были сосредоточены на ценности установления рыночных правил, а не на игнорировании опасений банковского сектора.

Еще одним препятствием являются правила политической этики. Законодатели расходятся во мнениях о том, насколько жестко законопроект должен ограничивать старших должностных лиц и членов их семей в выпуске, продвижении цифровых активов или получении прибыли от них, а также о том, кто должен обеспечивать соблюдение этих ограничений.

Объем комплаенс-обязательств также остается предметом споров, особенно для децентрализованных платформ и разработчиков программного обеспечения, которые не хранят клиентские активы. Эти вопросы выходят за рамки определения того, какой регулятор контролирует токен, поскольку они влияют на то, должны ли поставщики ПО, торговые площадки и посредники проходить регистрацию, предоставлять отчетность или выполнять другие постоянные обязанности.

Что показывает институциональная поддержка

У BlackRock, Goldman и Fidelity есть коммерческие причины добиваться принятия CLARITY Act. Более ясные правила снизили бы правовую неопределенность вокруг бизнесов, которые они уже ведут или могут расширять.

Крупные компании также могут быть лучше подготовлены, чем небольшие конкуренты, к покрытию расходов на лицензирование, отчетность и комплаенс. Их поддержка не доказывает, что каждое положение принесет пользу потребителям или создаст справедливую конкуренцию.

Она показывает, что регуляторная неопределенность теперь затрагивает некоторые из крупнейших компаний в финансовой сфере. Остающийся вопрос заключается в том, смогут ли законодатели урегулировать споры о вознаграждениях по стейблкоинам, политической этике и комплаенс-обязательствах до того, как институциональная поддержка потеряет импульс. Пока окончательный текст закона не согласован, детали, определяющие, кто обязан регистрироваться, какие виды деятельности ограничены и как обеспечивается защита инвесторов, остаются столь же важными, как и громкие заявления о поддержке.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. CLARITY Act может измениться в ходе законодательного процесса.

Методология: поддержка BlackRock основана на заявлении Самары Коэн, предоставленном Politico. Версия этого заявления, размещенная самой BlackRock, не была найдена. Масштаб BlackRock и ее присутствие в цифровых активах основаны на официальных публикациях компании. Позиция Goldman основана на сообщенных комментариях Дэвида Соломона, а позиции Fidelity и Schwab описаны в соответствии с их опубликованными заявлениями и исследованиями.