BlackRock, крупнейшая в мире управляющая активами компания, заявила, что широкое распространение искусственного интеллекта может стать недооценённым источником спроса на цифровые активы.

В исследовательской работе под названием «The Machine-Native Economy» BlackRock отметила, что рост ИИ и платежей между машинами может повысить спрос на блокчейны и другую программируемую платёжную инфраструктуру, включая стейблкоины и другие ончейн-активы. Компания также увидела потенциальную возможность для цифровых активов поддержать рынок вычислений, где права на вычислительные мощности могут быть токенизированы, продаваться и использоваться в качестве обеспечения.

«Вместе эти процессы превращают ИИ в структурный катализатор принятия цифровых активов, а цифровые активы — в потенциального проводника экономики ИИ», — написали авторы работы — Уилл Су, Роберт Митчник, Джей Джейкобс и Уильям Хелм. «Эта взаимосвязь остаётся недооценённой и может расширить роль цифровых активов как базовой инфраструктуры всё более автономной цифровой экономики».

Криптоиндустрия давно указывает на возможную связь между ИИ и цифровыми активами, однако исследование BlackRock может донести этот тезис до более широкой аудитории институциональных инвесторов. Позиция компании имеет особый вес в традиционных финансах: через подразделение iShares BlackRock уже предлагает в США спотовые ETF на биткойн и эфир, представляя свои аргументы управляющим капиталом, которые иначе могли бы не столкнуться с исследованиями криптоиндустрии.

ИИ и машиноnative платёжные рельсы

Один из аргументов BlackRock состоит в том, что рост агентного ИИ — систем, созданных для достижения целей и выполнения задач с минимальным участием человека, — может повысить спрос на платёжные инструменты, «родные» для машин. Хотя существующие платёжные рельсы допускают определённую степень автоматизации, открытие счёта, проверка учётных данных и авторизация могут по-прежнему требовать участия человека. Комиссии торговцев также могут делать микротранзакции невыгодными, а сроки расчётов и финализации могут различаться у разных провайдеров.

По словам BlackRock, стейблкоины — токены, предназначенные для отслеживания стоимости фиатных валют, таких как доллар США, — нативные криптовалюты и токенизированные реальные активы хорошо подходят для высокочастотных транзакций на суммы менее цента между машинами, происходящих круглосуточно.

«Несколько типов цифровых активов могут поддерживать агентную коммерцию но лидером в транзакционном использовании, вероятно, станут стейблкоины», — сказали авторы.

Вычисления как новый рынок для криптовалют

Авторы также увидели возможность для цифровых активов на растущем рынке вычислений — вычислительных мощностях, необходимых для обучения и работы ИИ-систем. На фоне растущего спроса на ИИ компании этого сектора могут стремиться зафиксировать издержки и обеспечить доступ к провайдерам для управления рисками. Права на эти мощности затем могут быть представлены в виде токенов, которые можно передавать, передавать в залог или продавать.

«Это, в свою очередь, может расширить участие институциональных инвесторов и превратить вычисления в новую возможность для более широкой экосистемы цифровых активов», — отметили авторы, добавив, что ИИ-агенты смогут использовать такие рынки для автоматической покупки необходимых ресурсов. В работе токенизированные вычисления представлены как потенциальное направление, а не сложившийся рынок: как их дизайн, так и принятие остаются открытыми вопросами.

Лидеры индустрии вторят тезису BlackRock

Тезис BlackRock перекликается с аргументами руководителей криптоиндустрии. В июле генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг возразил против призывов переориентировать криптоиндустрию на ИИ, утверждая, что ИИ-агенты могут стимулировать спрос на финансовые услуги на основе криптовалют. «То, что ИИ — это мегатренд, ничуть не умаляет значения криптовалют», — написал Армстронг, поскольку ИИ-агентам потребуются программируемые деньги, а не традиционные банковские рельсы. «Скорее наоборот, это делает криптовалюты ещё более важными», — добавил он.

Криптокомпании уже создают инструменты для поддержки такой активности. Протокол x402 от Coinbase и Machine Payments Protocol от Tempo разработаны, чтобы позволить ИИ-агентам автоматически оплачивать онлайн-сервисы. В мае Circle представила кошельки для агентов и платёжные инструменты для USDC — выпускаемого ею стейблкоина, обеспеченного долларом, а Agent Payments Protocol от OKX рассчитан на регулярные платежи и схемы эскроу, при которых средства высвобождаются после выполнения задачи. Привлекут ли эти рельсы устойчивый объём транзакций между машинами — и выйдут ли токенизированные вычисления за рамки исследовательского предложения — вероятно, станут первыми индикаторами описанного BlackRock тезиса о спросе.