ETF Bitwise Chainlink, продукт крипто-менеджера Bitwise, привлек примерно 10 млн долларов нового капитала за два дня, согласно данным SoSoValue — платформы, отслеживающей потоки средств в криптофонды. Тем не менее стоимость активов фонда за тот же период снизилась. Разрыв объясняется ценой токена LINK от Chainlink: из-за падения LINK активы фонда теряли долларовую стоимость даже при притоке новых средств.

Активы фонда привязаны к токену, поэтому его чистая стоимость активов движется вслед за рыночной ценой LINK. Таким образом, притоки и ценовая динамика могут расходиться, как это произошло за эти два дня. Для фондов, обеспеченных токенами, эти два показателя отвечают на разные вопросы: притоки измеряют новый вложенный капитал, а чистые активы — стоимость текущих holdings по текущей цене токена. Структура также влияет на доступность: ETF дает инвесторам экспозицию на LINK через фондовый инструмент, а не прямое хранение токенов, поэтому оба показателя отслеживаются по мере развития продукта.

Данные блокчейн-трекера Arkham показывают, что Bitwise получил перевод LINK на 1,17 млн долларов от маркет-мейкера Wintermute. Этот перевод — один из нескольких недавних депозитов, связанных с ETF. Маркет-мейкеры вроде Wintermute — компании, обеспечивающие ликвидность на торговых площадках, а ончейн-трекеры, такие как Arkham, делают такие переводы публично видимыми. Повторяющиеся депозиты указывают на стабильные инвестиции в продукт и сигнализируют о продолжающемся институциональном интересе к Chainlink.

Совокупный чистый приток в ETF Chainlink составил примерно 179,61 млн долларов. При этом совокупные чистые активы снизились с 249,41 млн до 229,38 млн долларов — инвесторы наращивали экспозицию, пока долларовая стоимость фонда сокращалась. Без более сильного спроса цена LINK может испытывать давление из-за низких объемов торгов.

Chainlink контролирует большую часть рынка оракулов

Chainlink — крупнейший провайдер оракулов в децентрализованных финансах (DeFi). Оракулы — это сервисы, передающие внешние данные, такие как цены активов, в блокчейны, где смарт-контракты полагаются на них для получения точных входных данных. Кредитные рынки, платформы деривативов и токенизированные активы зависят от этих внешних данных, поэтому надежность оракулов важна для всей экосистемы DeFi, а не для отдельного протокола.

Данные DeFiLlama, аналитической платформы для децентрализованных финансов, показывают, что Chainlink обеспечивает около 60,28% всей отслеживаемой стоимости оракулов, что эквивалентно примерно 36,6 млрд долларов на более чем 530 протоколах.нутренние оракулы составляют 13,10% отслеживаемой стоимости, а Chronicle — 8,19%, из-за чего конкуренты сильно отстают. Это доминирование дает Chainlink сильные позиции по мере роста активности в DeFi.

Однако доля рынка сама по себе не повышает спрос на LINK — нативный токен Chainlink. Стоимость токена зависит от того, превратится ли такое использование в спрос на сам актив.

CCIP v2.0 ориентирован на институции

Chainlink выходит за рамки ценовых фидов DeFi в сторону финансовой инфраструктуры для институций. Его протокол межсетевой совместимости, известный как CCIP, поддерживает переводы между блокчейн-сетями. Оракульные сервисы Chainlink также поставляют данные для токенизированных акций и казначейских облигаций — традиционных активов, представленных в блокчейне, — области, которая расширяется по мере того, как финансовые институты экспериментируют с ончейн-расчетами.

Недавний запуск CCIP v2.0 дает институциям больше контроля: он охватывает межсетевые переводы активов и правила комплаенса, связанные с токенизированными активами. Более широкое использование CCIP может приносить регулярные комиссии по мере того, как институции переходят от пилотных проектов, а больший объем использования означает больше постоянного дохода для сети.

Однако само по себе принятие не гарантирует роста спроса на токен. Рост использования CCIP, доходов от сервисов и платежей в LINK дал бы более четкие признаки выгоды для держателей.

На данный момент ETF Bitwise Chainlink владеет чистыми активами на 229,38 млн долларов против 249,41 млн долларов ранее, даже после последних 10 млн долларов притока. Те же публичные данные — информация о потоках SoSoValue, ончейн-история Arkham и метрики оракулов DeFiLlama — остаются ориентирами для отслеживания того, движутся ли депозиты, чистые активы и использование сети вместе или врозь.

Эта статья впервые появилась на Blockonomi.