BitMine приближается к лимиту в 5% предложения ETH, поскольку Том Ли signals о завершении накопления
Ключевые выводы
- •Председатель BitMine Том Ли подтвердил на Token2049 в Сингапуре, что компания твёрдо прекратит покупку Ethereum, как только её запасы достигнут 5% предложения в обращении, в рамках стратегии «Alchemy of 5%».
- •Запасы BitMine составляют 6 016 414 ETH после недавней покупки около 15 112 ETH: это примерно 4,9% предложения, осталось около 100 000 ETH до лимита, который может быть достигнут в течение шести-семи недель.
- •Компания размещает в стейкинге около 5 067 309 ETH через свою сеть MAVAN — примерно 84% казначейства в $13,8 млрд, что при семидневной доходности 2,63% может приносить около $363 млн годового дохода.
- •Текущая позиция Ли ознаменовала смену курса по сравнению с августовским интервью, когда он допускал, что владение более чем 5% предложения Ethereum может иметь смысл при росте корпоративного принятия ETH как долгосрочного актива.
- •У BitMine около $4,5 млрд нереализованных убытков после падения ETH почти на 6% до уровня около $2 567, и годовой доход от стейкинга покроет лишь малую часть этого дефицита.
Ethereum-казначейская компания BitMine приближается к установленному ею самой лимиту накопления: председатель Том Ли подтвердил планы прекратить закупки ETH, как только запасы достигнут 5% предложения в обращении, и в дальнейшем полагаться на доход от стейкинга.
Недавние покупки увеличили запасы компании примерно до 4,9% от расчётных 122,1 млн ETH в обращении, оставляя мало места для дальнейшего накопления в рамках цели. При этом вознаграждения за стейкинг могут продолжать приносить доход без необходимости дополнительных закупок ETH. Достижение лимита означает, что примерно каждый двадцатый ETH в обращении окажется в едином корпоративном казначействе, что завершит фазу покупок стратегии и сместит фокус на монетизацию уже сформированной позиции.
BitMine прекратит закупки ETH при достижении 5% предложения
Выступая на Token2049 в Сингапуре, Ли подтвердил, что BitMine прекратит накопление Ethereum на цели в 5% предложения — лимите, который он назвал жёстким в рамках стратегии компании «Alchemy of 5%». Последняя покупка компании на сумму около 15 112 ETH увеличила общие запасы до 6 016 414 ETH.
«Мы думали, что это займёт пять лет, — сказал Ли. — На это ушло чуть больше года».
До достижения отметки в 5% BitMine осталось приобрести около 100 000 ETH. При недавних темпах закупок компании программа покупок может завершиться в течение шести-семи недель. Ли также предположил, что продажа вознаграждений за стейкинг позволит не допустить превышения запасами отметки в 5% предложения в обращении после достижения цели.
Это означает смену тона. В августовском интервью Bankless Ли говорил, что владение более чем 5% может иметь смысл по мере роста корпоративного спроса на Ethereum, если бизнес всё шире будет принимать ETH качестве долгосрочного актива. Тогда он также указал, что BitMine может вернуться к этому вопросу в 2027 году.
Доход от стейкинга может поддержать казначейство
Прекращение закупок ETH может снизить зависимость BitMine от рынков капитала для финансирования дальнейшего накопления. Ли полагает, что ограничение дополнительных покупок также может помочь акциям компании точнее следовать за ценовыми движениями Ethereum.
Стейкинг остаётся центральным элементом модели дохода BitMine. Эта практика предполагает выделение ETH для помощи в обеспечении безопасности сети Ethereum в обмен на вознаграждения, позволяя крупным держателям зарабатывать на сохраняемых токенах. В настоящее время компания размещает в стейкинге около 5 067 309 ETH через свою сеть MAVAN, что составляет примерно 84% её Ethereum-казначейства объёмом около $13,8 млрд.
При семидневной доходности 2,63% стейкинг может приносить примерно $363 млн годового дохода. Такой доход мог бы покрывать существующие финансовые обязательства, не вынуждая BitMine продавать основные запасы ETH.
В августе Ли оценил годовой доход от стейкинга в $300 млн, сопоставив эту цифру с $30–35 млн годовых дивидендов по привилегированным акциям. «Вместо продажи Ethereum мы, скорее, пытаемся найти способы монетизации наших запасов Ethereum», — сказал Ли.
Несмотря на масштаб казначейства, BitMine сталкивается со значительными нереализованными убытками на фоне снижения цены Ethereum. Более ранние покупки были совершены по более высоким рыночным ценам, что привело к бумажным убыткам примерно в $4,5 млрд. В среду ETH торговался около $2 567 после снижения почти на 6%. По сравнению с этим дефицитом расчётный доход от стейкинга в годовом исчислении покрывает лишь малую часть бумажных убытков.
