Bitcoin пробил $80 000, акции криптокомпаний растут, Nvidia прогнозирует бум продаж ИИ-чипов, а доходность Treasuries достигла 5%
Ключевые выводы
- •Bitcoin вырос примерно на 5,5% за 24 часа до отметки около $80 940, несмотря на ожидаемое повышение ФРС ставки на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 3,75%–4,00%.
- •Акции криптоиндустрии быстро отыграли ранние потери на фоне ставок: Strategy прибавила около 12%, Coinbase — примерно 10%, Robinhood — около 8%.
- •Провал в Сенате Clarity Act оставляет нерешенным вопрос разграничения юрисдикций SEC и CFTC, и оба ведомства, как ожидается, будут формировать политику в отношении цифровых активов в рамках имеющихся полномочий.
- •Глава Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что компания может продать примерно вдвое больше чипов в 2027 году, чем в 2026-м; по оценкам, в следующем году продажи достигнут около 5,09 млн ИИ-графических процессоров, а потенциал выручки — не менее $1 трлн до 2027 года.
- •Доходность 10-летних Treasuries США в пятницу вернулась к отметке около 5%, оказывая давление на оценки акций: снизились 9 из 11 секторов S&P 500, при этом акции роста пострадали сильнее всего из-за роста ставки дисконтирования.
Bitcoin на этой неделе вернулся выше $80 000, став опорой масштабного роста акций криптоиндустрии, даже несмотря на очередное повышение процентной ставки Федеральной резервной системой и провал в Сенате важного законопроекта о цифровых активах. В остальной части рынка глава Nvidia Дженсен Хуанг указал на растущий спрос на ИИ-чипы, а доходность 10-летних Treasuries США вернулась к отметке 5%, потянув вниз большинство секторов S&P 500. Более подробно о событиях, определивших рынок на этой неделе.
Bitcoin и акции криптокомпаний резко растут
Bitcoin вырос примерно на 5,5% за 24 часа, торгуясь около $80 940. Рост произошел несмотря на повышение ФРС процентной ставки на 25 базисных пунктов — 0,25 процентного пункта — до целевого диапазона 3,75%–4,00% и на то, что Сенат не принял ключевой законопроект о регулировании криптовалют.
Поскольку повышение ставки было широко ожидаемым, негативная реакция рынка оказалась сдержанной. Финансовые рынки, как правило, заранее закладывают в цены ожидаемые шаги политики, поэтому решения, совпадающие с прогнозами, часто вызывают меньшие колебания, чем их преддверие. Рост Bitcoin также поддержал весь криптовалютный рынок: инвесторы вновь стали перераспределять капитал в цифровые активы.
Акции криптоиндустрии последовали их примеру после распродажи в начале недели на фоне опасений по поводу ставок и законодательной неудачи, поэтому разворот оказался стремительным. Strategy выросла примерно на 12%, Coinbase прибавила около 10%, а Robinhood поднялась примерно на 8%. Strategy, держащая крупный объем Bitcoin на своем балансе, особенно чувствительна к колебаниям цены криптовалюты, тогда как Coinbase выигр напрямую при росте объемов торговли.
Регулирование криптовалют переходит к SEC и CFTC
Сенат на этой неделе не смог продвинуть Clarity Act — законопроект, призванный создать более четкую нормативную базу для цифровых активов, разграничив ответственность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), двух основных регуляторов рынка США. С приостановкой законопроекта вопрос о пересечении юрисдикций двух ведомств, который он должен был решить, остается открытым.
Провал законопроекта не означает, что регулирование остановилось. Участники индустрии сообщили CoinDesk, что ожидают продолжения нормотворчества обоих ведомств даже без нового законодательства, принятого Конгрессом. Пока криптоиндустрия остается без всеобъемлющей правовой базы, и ожидается, что регуляторы заполнят пробел в рамках имеющихся полномочий. То, как SEC и CFTC распорядятся этими полномочиями, станет главным каналом формирования политики США в отношении цифровых активов.
Глава Nvidia указывает на удвоение продаж чипов к 2027 году
Глава Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что компания сможет продать примерно вдвое больше чипов в 2027 году, чем в 2026-м.
По оценкам, на которые ссылается Barron's, Nvidia может продать около 5,09 млн ИИ-графических процессоров в 2026 году, а также десятки тысяч полностью укомплектованных ИИ-серверных стоек. Рост, как ожидается, обеспечит архитектура нового поколения Vera Rubin, а также процессоры, сетевая продукция и другая ИИ-инфраструктура. Поскольку чипы и серверные стойки Nvidia служат строительными блоками ИИ-дата-центров, показатели продаж являются одним из самых наглядных индикаторов того, какой объем капитала поглощает строительство ИИ-инфраструктуры.
Ранее в этом году Nvidia заявила, что потенциал выручки от ее ИИ-чипов может достичь не менее $1 трлн до 2027 года, что отражает огромный масштаб капитала, направляемого в ИИ-вычисления.
Доходность Treasuries на уровне 5% давит на акции
Доходность 10-летних Treasuries США в пятницу вернулась к отметке около 5%, при которой облигации более напрямую конкурируют с акциями за капитал инвесторов, снижая оценки акций. В ходе торгов снизились 9 из 11 секторов S&P 500.
Доходность 10-летних бумаг имеет значение далеко за пределами рынка облигаций: она служит ориентиром стоимости заимствований для всей экономики, влияя на ставки всего — от ипотеки до корпоративных долгов.
Рынки также переваривали ежеквартальный «тройной разворот» (triple witching) — одновременное истечение опционов на акции, индексных опционов и фьючерсных контрактов, — событие, способное усиливать волатильность торгов.
Высокая доходность сильнее всего бьет по акциям роста, поскольку повышает ставку дисконтирования будущей прибыли, уменьшая ее стоимость в текущих ценах.
