Биткоин уступил в цене после того, как последние данные об инфляции в США не смогли подтолкнуть рынок к новому росту, а спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали первый в августе двухдневный отток — сочетание, придавшее рынку осторожный, оборонительный тон.

Почему биткоин снизился после релиза данных об инфляции в США

Вместо роста на данных об инфляции в США биткоин ослаб: отчет не дал того бычьего катализатора, на который рассчитывали некоторые трейдеры, согласно сообщениям CoinDesk.

Реакция определялась разрывом между макроожиданиями и фактическим движением цен. Ежемесячное обновление индекса потребительских цен от Бюро статистики труда находилось под пристальным вниманием, однако оно не привело к продолжению покупок, которое обычно стимулирует благоприятный для риск-активов инфляционный отчет. CPI — наиболее широко отслеживаемый показатель инфляции в США, и его данные влияют на ожидания относительно решений ФРС по процентной ставке — канал, через который макростатистика стала регулярным фактором настроений на рынке рискованных активов.

Небычья реакция на важный макропоказатель имеет значение для настроений. Когда широко ожидаемый релиз проходит без подъема цен, это сигнализирует, что краткосрочный спрос слабее, чем предполагала рыночная конфигурация, оставляя биткоин уязвимым к более мягкому дрейфу вниз.

О чем сигнализирует первый двухдневный отток из ETF в августе

На фоне сдержанного движения цены спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали первый двухдневный отток за месяц, что ознаменовало перелом после периода более стабильного спроса.

Два последовательных дня оттоков выделяются в августе, поскольку они нарушают преобладающую схему потоков. Эти фонды начали торговаться в январе 2024 года после одобрения SEC и напрямую держат биткоин, поэтому создание и погашение акций означают покупку и продажу базового актива — механизм, лежащий в основе их роли как индикатора спроса. Поскольку потоки ETF служат прокси для институционального аппетита, разворот в течение двух сессий подряд указывает на охлаждение краткосрочного спроса, а не на разовое отклонение.

Эта слабость потоков добавляет второй медвежий сигнал к вялой реакции на инфляцию. Спрос со стороны ETF в этом году был ключевым инструментом подтверждения направления спотового рынка, что видно на примере таких действий, как увеличение Morgan Stanley доли в биткоин-ETF BlackRock и покупка Полом Тюдором Джонсом акций биткоин-ETF BlackRock во втором квартале. Обе позиции находятся в фонде BlackRock — крупнейшем спотовом биткоин-ETF в США по активам под управлением. Когда эти потоки становятся отрицательными, спотовый рынок теряет поддерживающий спрос.

Что промах инфляции и оттоки из ETF означают для биткоина

В совокупности эти два события описывают рынок, который не стал вознаграждать бычью макроконфигурацию, при этом спрос со стороны фондов одновременно ослабевал. Биткоин ослаб, несмотря на пристально отслеживаемый показатель, а инвесторы ETF сокращали позиции две сессии подряд.

Суммарный сигнал — осторожность, а не капитуляция. Поскольку ни инфляционные данные, ни потоки ETF не создают покупательского спроса, краткосрочное позиционирование смещается в защитную сторону до появления более ясного катализатора.

Более широкий пайплайн ETF остается активным, включая подачу Cboe заявки на 3-кратные плечевые продукты на биткоин и эфир, поэтому структурные каналы спроса продолжают расширяться даже на фоне смягчения краткосрочных потоков. Как и любое новое предложение ETF, заявка Cboe проходит рассмотрение SEC, а одобрение расширит линейку криптопродуктов в США, которая уже охватывает спотовые и плечевые фонды; плечевые продукты пересматриваются ежедневно, усиливая однодневные движения в любом направлении. Пока же тон рынка зависит от того, стабилизируются ли потоки ETF и вернет ли цена импульс после разочарования, вызванного инфляционными данными, при этом наиболее конкретными ориентирами остаются ежедневные данные о потоках ETF и реакция SEC на ожидающие решения заявки.

Отказ от ответственности: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.