Morning Minute — ежедневная рассылка, которую пишет Tyler Warner. Анализ и мнения, выраженные в ней, принадлежат автору и не обязательно отражают позицию Decrypt.

GM!

Главные новости дня:

• Крупнейшие криптовалюты в минусе на 2–4% на фоне роста нефти и облигаций; BTC на отметке $76,6 тыс.
• ETF на ETH продолжают серию притоков с показателем $8 млн, несмотря на оттоки из BTC ETF
• SEC предлагает модернизировать правила для регистраторов, разрешив блокчейнам вести учёт записей
• 21 банк, включая Citi, Goldman и BofA, создадут стейблкоин-компанию в 2026 году
• Robinhood Chain бьёт рекорды по выручке, объёмам DEX, объёмам launchpad и не только

Биткоин вступает в «Ректембер» после лучшего августа с 2017 года

В августе биткоин вырос на 25% — это его сильнейший месяц с ноября 2024 года и лучший август с 2017-го. Однако сентябрь начался неудачно: биткоин опустился ниже $77 тыс.

С 2013 года сентябрь в среднем является худшим месяцем для биткоина: средний убыток составляет около 3%, а за тринадцать лет было лишь пять положительных результатов. Впрочем, стоит отметить, что последние три года сентябрь для биткоина завершался в плюсе. Сезонные эффекты подобного рода — это статистические тенденции, а не законы, и в этом году ситуация необычна: биткоин входит в сентябрь сразу после сильного августа, а не после затяжной слабости.

Однако против рынка действуют реальные риски. Председатель ФРС Kevin Warsh в пятницу в своей речи в Джексон-Хоуле жёстко высказался о повышенной инфляции, и рынок облигаций отреагировал резко. Доходности суверенного долга выросли до новых максимумов цикла, а доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,784%. Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 16 сентября в 66%, с возможным ещё одним повышением до конца года. Продолжающиеся удары США по Ирану подняли цену нефти WTI до $88 за баррель — рост на 2% за день и максимум с конца июля. Дорогая нефть усиливает инфляционное давление, с которым борется ФРС, — одна из причин, почему ожидания по энергетике и ставкам часто движутся вместе.

Более высокие ставки ужесточают финансовые условия и укрепляют доллар — это стандартный неблагоприятный фактор для всех активов на рисковом конце кривой, что плохо для биткоина и золота, а также для традиционных рынков, которые в сентябре в среднем тоже показывают отрицательную доходность.

В целом сентябрь станет противостоянием сил. Хватит ли попутных ветров в виде притоков в ETF, притоков в DAT и бурно растущего ончейн-крипторынка, чтобы поднять биткоин выше? Или встречные ветры войны, дорогой нефти, инфляции и возможного повышения ставок остановят ралли? Скоро мы это узнаем. Отмечайте в календаре 16 сентября — следующее заседание FOMC и решение по ставке. Именно оно вполне может задать макротон на оставшуюся часть года.

Макро: криптовалюты и рынки

• Крупнейшие криптовалюты снижались вслед за распродажей на традиционных рынках; BTC -2% на $76,6 тыс.; ETH -3% на $2 376; SOL -4% на $98; HYPE -2% на $81
• Среди альткоинов лидировали FIL (+10%), PYTH (+7%) и UNI (+6%)
• Нефть +3% на $90; золото -1% на $4 360
• Фьючерсы на акции снова в минусе на фоне роста доходностей облигаций и нефти; DOW -0,1%, Nasdaq -0,5%

Генеральный директор Strategy Phong Le защитил решение продать биткоин около $60 000 и выкупить его по $80 318, сообщив Bloomberg, что такие решения зависят от стоимости капитала, а не от цены, после того как компания снизила чистый долг до нуля и сформировала долларовые резервы в $7 млрд.

Saylor и гендиректор Phong Le попросили MSCI отменить фильтр, который исключил бы Strategy из её глобальных индексов, назвав его дискриминационным и произвольным; приём обратной связи завершается 30 сентября. Членство в индексе важно не только престижем: фонды, отслеживающие глобальные индексы MSCI, скорректировали бы свои позиции в случае исключения Strategy.

Двадцать один банк и управляющая компания, включая Citi, Goldman, BofA и UBS, создадут стейблкоин-компанию во втором полугодии 2026 года, начав с долларового токена, который выйдет на рынок в первом полугодии 2027 года. Эта компания поставит крупные банки в прямую конкуренцию с действующими лидерами рынка стейблкоинов, такими как Tether и Circle.

SEC предложила модернизировать правила для регистраторов ценных бумаг, чтобы блокчейны могли служить официальными реестрами прав собственности, а также назначила на 17 сентября круглый стол по круглосуточным торгам с участием NYSE, Nasdaq, DTCC, Citadel Securities и Robinhood. Регистраторы — это посредники, ведущие официальные реестры владельцев ценных бумаг, поэтому признание блокчейн-записей стало бы значимым шагом к расчётам по традиционным ценным бумагам ончейн.

Выручка от комиссий Robinhood Chain отправила ARB вверх более чем на 30%, поскольку трейдеры закладывали в цену использование стека Orbit, лежащего в основе сети.

Hyperliquid Strategies повысила лимит своего долевого финансирования от Chardan с $1 млрд до $2,5 млрд, что позволяет котирующейся на Nasdaq казначейской компании выпускать новые акции для общих корпоративных целей, включая дополнительные покупки HYPE.

Корпоративные казначейства и ETF

• Биткоин-ETF во вторник зафиксировали чистый отток в $237 млн; ETF на ETH получили приток $8,6 млн и продолжили свою положительную серию
• DeFi Development Corp запустила размещение привилегированных акций, которое может привлечь $19,8 млн на покупку дополнительного SOL: 2,2 млн акций по цене $9 под предлагаемым тикером CHAD

Трекер мем-коинов

• Лидеры мем-сектора существенно снизились; DOGE -2%, SHIB без изменений, PEPE -2%, PENGU -5%, TRUMP -7%, SPX -6%
• Лидеры Robinhood chain показали смешанную динамику; PONS -14%; Cashcat +22%; AI +10%; Boner -35%; Microduck +130%; Tendies, Moo, Orbio, Ubik и Optimus также заметно выросли
• Гендиректор Robinhood Vlad Tenev отвечал на посты о мем-коинах в X, продолжая делать ставку на эту экосистему
• Solana во вторник в день красного рынка не увидела многих устойчивых растущих токенов; Ansem -17% при капитализации $240 млн

Трекер токенов, аирдропов и протоколов

• Robinhood Chain установила рекорды по выручке — $3,38 млн — и объёму DEX — $1,3 млрд
• Терминал Pumpfun установил новый исторический максимум объёма в $162 млн, а Pump продолжает зарабатывать больше Hyperliquid ($2,14 млн выручки против $1,98 млн), по данным DefiLlama
• Ethena запустила Ethena Pay в App Store — приложение необанка с 6% на долларовые сбережения и 5% кешбэком по карте, где Avalanche выступает исключительным расчётным слоем; ENA выросла на 9%
• В этом месяце ожидается более $1,5 млрд разблокировок токенов, включая XPL, Cards, H, ZRO, Ena и другие. Крупные графики разблокировок — распространённый источник давления предложения, так как выпущенные токены могут увеличить объём в обращении

Что происходит с NFT?

• Лидеры NFT-сектора слегка снизились; Punks +1% при 32 ETH, BAYC -1% при 7,55 ETH, Pudgy -3% при 3,87 ETH
• Лидерами по росту стали NetNet Gear (+180%), Normies (+20%) и Stock Miners (+350%)