В пятницу утром биткоин торговался около $69 800 после кратковременного обвала примерно до $67 555 около полуночи по восточному времени — минимального уровня с середины августа, согласно данным Bitcoin Magazine Pro. Отскок удержался после того, как октябрьские производственные цены выросли меньше, чем ожидали экономисты, хотя доллар США оставался у 19-месячного максимума, а трейдеры по-прежнему полностью закладывали повышение ставки ФРС в декабре.

В то же время в четверг актив стоил около $72 800. К вечеру четверга он опустился к $71 000, а поздно ночью потерял опору, пробив $70,000 вниз и опустившись до того полуночного минимума. Падение также отправило биткоин ниже 200-недельной скользящей средней — долгосрочной линии тренда около $68 000, которая отражает среднее значение последних 200 недельных закрытий и широко используется как индикатор силы долгосрочного тренда. Покупатели вернули цену выше $69 000 до рассвета, и восстановление продолжилось к $69 800 после выхода отчета по производственным ценам.

Более сильный доллар и более высокие доходности давят на биткоин

Индекс доллара США, измеряющий курс доллара к корзине основных иностранных валют, в пятницу держался выше 103 после трехдневного ралли, поднявшего его до максимального уровня с апреля 2025 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций перед выходом данных составляла около 5,15%, а доходности двухлетних бумаг, которые наиболее тесно отслеживают ожидания по ФРС, шли к худшей неделе с 2024 года, сообщило Bloomberg.

Согласно данным CME FedWatch, трейдеры по-прежнему видят вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 8–9 декабря на уровне 88% и вероятность движения на 50 пунктов — на уровне 12%. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер добавил в обсуждение вариант повышения на 50 базисных пунктов, а президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в четверг, что инфляция остается высокой и политикам необходимо принять дальнейшие меры.

Более высокие ставки увеличивают стоимость владения активом, не приносящим процентов, а более сильный доллар, как правило, снижает спрос на рисковые активы. Оба фактора давили на биткоин с момента выхода на этой неделе более высокой, чем ожидалось, инфляции по индексу потребительских цен.

Биткоин также оторвался от технологических акций. С 5 по 12 ноября он упал на 5,9%, в то время как Nasdaq 100 вырос на 6,4% — признак того, что он торгуется скорее под влиянием доходностей и доллара, чем под влиянием сделки на ИИ. Фьючерсы на Nasdaq 100 выросли примерно на 0,6% в пятницу после отчета по производственным ценам, при этом инвесторы также оценивали объявление Nvidia о том, что Дженсен Хуанг ушел с поста генерального директора.

Раскручивание кредитного плеча и продажи ETF продолжаются

Пробой ниже $70 000 вызвал волну принудительных продаж: биржи автоматически закрывают позиции с плечом, чье обеспечение больше не покрывает убытки. За 24 часа было ликвидировано криптопозиций примерно на $1,64 млрд, при этом ставки на рост составили почти 89% от общего объема, а на биткоин-позиции пришлось $916 млн этой суммы.

Давление усилили американские спотовые биткоин-ETF, которые хранят актив напрямую в интересах инвесторов. В четверг фонды зафиксировали чистый отток около $47,7 млн — шестой подряд день изъятий, доведший общий объем серии примерно до $1,49 млрд. Один лишь iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock потерял около $2 млрд за девять сессий до среды, а вся группа в целом теперь вышла примерно на $1,56 млрд чистого оттока за 2026 год.

Настроения испортились одновременно. Широко отслеживаемый индикатор страха и жадности на крипторынке в пятницу опустился до 20 — около нижней границы шкалы от 0 до 100 и минимального значения с 8 июля, — а биткоин теперь движется ко второму подряд падающему году.

Позиционирование стало оборонительным. Средние ставки финансирования бессрочных фьючерсов впервые за месяц ушли в минус по мере падения цены к $68 500, что означает: продавцы в шорт теперь платят за удержание своих позиций. Стаканы заявок также тонкие: глубина биткоин-стакана на крупных биржах 9 ноября упала до $72 млн — примерно на 33% ниже нормального уровня. «Ликвидность остается низкой, а кредитное плечо — высоким, оставляя рынок уязвимым к резким движениям в любом направлении», — сказал Танай Вед, старший научный сотрудник Talos.

Производственные цены выросли меньше, чем ожидалось

Министерство труда сообщило в пятницу, что индекс производственных цен на конечный спрос в октябре вырос на 0,3% — меньше ожидавшегося экономистами роста на 0,4% за месяц — после пересмотренного роста на 1,4% в сентябре. Базовые цены, исключающие продукты питания и энергоносители, увеличились на 0,3%, совпав с прогнозами. В нескорректированном виде базовый индекс был на 6,5% выше, чем годом ранее — самый большой рост за 12 месяцев с ноября 2022 года, согласно данным Бюро трудовой статистики.

Несколько более слабый отчет снял часть давления с доллара, который тем не менее держался выше 103, но повышение ставки в декабре по-прежнему полностью заложено в цены, оставляя ограниченное облегчение для биткоина на выходные. Заседание ФРС 8–9 декабря теперь выступает следующей запланированной контрольной точкой для ставок ожиданий, а динамика потоков ETF и ставок финансирования бессрочных фьючерсов дает оперативное представление о том, усиливается или ослабевает давление позиционирования.

На момент написания статьи биткоин торгуется около $69 800.

Эта статья впервые появилась на Bitcoin Magazine, автор — Мика Зиммерман.