Биткоин (BTC) начинает новую неделю вблизи отметки 63 000 долларов, а история медвежьего рынка, похоже, повторяется: недельное закрытие состоялось ниже ключевой долгосрочной линии тренда. Рынок по-прежнему заперт в узком диапазоне, и трейдеры следят за тем, сможет ли цена вернуть потерянные на прошлой неделе уровни или недавний пробой вниз продолжит сдерживать импульс.

Ключевые моменты:

• Биткоин торговался в диапазоне между 57 700 и 67 300 долларов, однако закрытие прошлой недели сопровождалось падением ниже ключевой 200-недельной скользящей средней на уровне 64 216 долларов.
• Рынки закладывают почти 70-процентную вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставку в сентябре, тогда как протоколы июльского заседания будут опубликованы на этой неделе.
• Данные по ВВП Японии за второй квартал оказались ниже ожиданий — 1,1%, при этом аналитика предупреждает о «глобальном ужесточении», способном затронуть биткоин и другие рисковые активы.

Биткоин закрыл неделю ниже 200-недельной скользящей средней

После воскресного недельного закрытия динамика цены биткоина продемонстрировала умеренный отскок с локальным максимумом в 63 655 долларов на бирже Bitstamp.

Часовой график BTC/USD. Источник: Cointelegraph/TradingView

Данные TradingView показывают, что пара BTC/USD в начале недели продолжает двигаться вбок: цене не удаётся пробить ни одну из границ узкого торгового диапазона.

Аналитик Бенджамин Коуэн (Benjamin Cowen) обратил внимание на то, что пара BTC/USD вновь опустилась ниже своей 200-недельной простой скользящей средней (SMA). Как сообщал Cointelegraph, эта скользящая средняя была определяющей особенностью медвежьего рынка 2022 года: в августе она превратилась в сопротивление, после чего биткоин вступил в фазу долгосрочного формирования дна.

«Интересно то, что и летом 2022, и летом 2026 года биткоин капитулировал ниже 200-недельной SMA, затем отскочил, а в середине августа вновь уступил этот уровень», — написал он в посте на X.

Недельный график BTC/USD с 200 SMA. Источник: Cointelegraph/TradingView

Трейдер и аналитик Rekt Capital отметил, что цена также не смогла достичь его собственной цели недельного закрытия на уровне 63 220 долларов, что сохраняет предпосылки для дальнейшего снижения.

«Отбой от уровня 63 220 долларов полностью подтвердил бы пробой и направил цену ниже в рамках текущего диапазона ~58 000–66 000 долларов (синий-синий)», — написал он подписчикам в X, сопроводив пост поясняющим графиком.

Недельный график BTC/USD. Источник: Rekt Capital на X.com

Протоколы ФРС выйдут на фоне разногласий по денежно-кредитной политике

В пятницу будут опубликованы предварительные данные индексов деловой активности в производственном и сервисном секторах (PMI). В последнее время эти показатели росли, расходясь с относительно слабыми данными по занятости, которые в течение нескольких месяцев пересматривались в сторону понижения.

Опубликованные на прошлой неделе индексы потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI) показали более мягкую, чем ожидалось, картину инфляционных тенденций в США, что привело к переоценке будущих шагов Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Последние данные инструмента FedWatch Tool от CME Group показывают почти 70-процентную вероятность того, что ФРС сохранит ставки в текущем диапазоне 3,50%–3,75%, по сравнению с 42% месяц назад.

Сравнение вероятностей целевой ставки ФРС на сентябрьском заседании FOMC (скриншот). Источник: CME Group

«Пара отчётов, показывающих замедление инфляции, помогает не допустить слишком ястребиных настроений в прогнозах денежно-кредитной политики», — говорится в анализе торгового ресурса Mosaic Asset Company, опубликованном в воскресенье.

Mosaic отметила, что, хотя годовой рост CPI составил 3,4%, он остаётся значительно выше целевого показателя ФРС в 2% — цели, достижение которой, по словам председателя Кевина Уорша (Kevin Warsh), по-прежнему ожидается.

В среду ФРС опубликует протоколы своего июльского заседания. На том заседании повышение ставок было приостановлено на фоне крупнейшего с 1970 года раскола во мнениях чиновников по этому решению — деталь, которая будет важна для рынков, ищущих подсказки о том, остаются ли политики разделёнными во взглядах на траекторию инфляции и ставок.

На прошлой неделе президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммэк (Beth Hammack), одна из трёх сторонниц повышения ставки на 0,25% в июле, усомнилась в том, что общественность сохранит терпение, если возвращение инфляции к 2% займёт несколько лет.

«Возможно, мы бы туда и добрались, но если на это потребуется ещё три-четыре года, нормально ли это? Достаточно ли этого?» — заявила она на мероприятии с торговой палатой района Дейтона в Кеттеринге, штат Огайо, сообщает Bloomberg.

Невыполнение прогнозов по ВВП Японии приковывает внимание к Банку Японии

Центральный банк Японии на этой неделе находится в поле зрения трейдеров рисковыми активами после того, как данные по ВВП за второй квартал значительно не оправдали ожиданий. В квартальном и годовом исчислении ВВП вырос на 0,3% и 1,1% соответственно — ниже прогнозов в 0,5% и 2,0%.

Публикация данных пришлась на момент, когда рынки ожидают от Банка Японии (BoJ) повышения ставок с текущего уровня 1,0% в сентябре на фоне стремительного роста доходностей облигаций и продолжающейся слабости иены. Ранее Cointelegraph сообщал о редкой совместной интервенции Японии и США на валютном рынке иены после того, как пара JPY/USD ослабла до новых минимумов за 40 лет.

Вероятности процентных ставок Банка Японии (скриншот). Источник: RateProbability

Данные по ВВП также зафиксировали первое за восемь кварталов снижение частного потребления, что указывает на неспособность существующих мер стимулирования поддержать потребительскую уверенность.

«Поддержка потребления со стороны политических мер уже ослабевает, а во втором полугодии инфляция усилится, поскольку компании будут перекладывать возросшие издержки на потребителей, ухудшая их покупательную способность», — заявил CNBC Норихиро Ямагути (Norihiro Yamaguchi), главный экономист по Японии в Oxford Economics.

Иена избежала серьёзных колебаний после публикации данных по ВВП и в понедельник держалась вблизи отметки 159 за доллар.

Четырёхчасовой график USD/JPY. Источник: Cointelegraph/TradingView

Отреагировав на эти события, Аксель Адлер-младший (Axel Adler Jr.), автор материалов платформы ончейн-аналитики CryptoQuant, указал на возможные последствия для рисковых активов.

В понедельник доходность 10-летних японских облигаций достигла 2,93% — максимального уровня с 1996 года.

«Пока это не сигнал к продаже рисковых активов. Однако рынок приближается к важной точке: JGB > 3% + дальнейшие повышения ставок BoJ + укрепление иены + рост доходностей казначейских обязательств США», — написал он в посте на X.

«Если эти факторы совпадут, нормализация ставок в Японии может обернуться глобальным ужесточением финансовых условий и ударить по акциям и биткоину».

Дневной график доходности 10-летних облигаций Японии. Источник: Cointelegraph/TradingView

Биткоин остаётся в стороне: потребительское доверие ослабевает на фоне роста акций

Рост акций на фоне рекордно низкого потребительского доверия создаёт ещё один предупреждающий сигнал для биткоина, который, похоже, всё чаще остаётся без внимания.

В последнем выпуске своего регулярного бюллетеня The Week Onchain криптоаналитическая платформа Glassnode описала заметное расхождение между настроениями вокруг биткоина и фондового рынка.

«Индекс потребительской уверенности остаётся одним из самых слабых за последнее десятилетие даже после двух последовательных улучшений, тогда как индекс фондового рынка США 7 августа установил новый исторический максимум и держится чуть ниже него», — отмечается в материале.

Более мягкие данные по инфляции в США помогли в четверг вывести индекс S&P 500 на исторический максимум в 7 816 пунктов. В то же время ожидается, что индекс потребительского доверия Мичиганского университета в августе снизится на 7,6%.

«Слабые настроения на фоне рекордных цен выглядят противоречием, пока не названа их причина: домохозяйства, ожидающие роста стоимости жизни и ослабления экономики, переводят средства из наличности в активы. Фондовый рынок, движимый прежде всего трейдом вокруг ИИ, — именно то место, куда направляется этот капитал», — отмечает Glassnode.

Данные по потребительскому доверию в США. Источник: University of Michigan

Биткоин по-прежнему остаётся вне этой ротации капитала. По словам Glassnode, одним из признаков изменений стало бы устойчивое восстановление притока институциональных средств в торгуемые на бирже фонды (ETF) на биткоин с физическим обеспечением в США.

На прошлой неделе эти ETF зафиксировали чистый отток в размере 267,2 млн долларов, согласно данным базирующейся в Великобритании инвестиционной компании Farside Investors. Лишь один из пяти торговых дней завершился чистым притоком, составившим всего 7,8 млн долларов.

Чистые потоки биткоин-ETF с физическим обеспечением в США (скриншот). Источник: Farside Investors

Резервы BTC на биржах растут, а приток средств китов привлекает внимание

Согласно CryptoQuant, динамика предложения биткоина — ещё один фактор, привлекающий внимание аналитиков.

Киты начали доминировать в притоках на биржи, усугубляя отсутствие интереса со стороны розничных инвесторов и вновь повышая резервы BTC на биржах. Коэффициент китов Binance 10 августа достиг 0,71 — максимального уровня с начала марта.

«Пополнение биржевых депозитов не обязательно означает немедленную продажу, но увеличивает объём BTC, доступного для торговли или хеджирования», — отмечает CryptoQuant.

Коэффициент китов на бирже Binance. Источник: CryptoQuant

В воскресенье резервы BTC на Binance составили 674 332 BTC, увеличившись на 2,57% с начала месяца и достигнув максимального уровня с ноября 2025 года.

«Таким образом, долгосрочный тренд оттока BTC с бирж, возможно, ослабевает», — добавили в CryptoQuant.

Резервы BTC на Binance. Источник: CryptoQuant

Как сообщал Cointelegraph, биржевая активность в последнее время определяется рынками деривативов, поскольку пара BTC/USD торгуется в узком диапазоне с начала июня. На Binance объём торгов фьючерсами в начале августа в восемь раз превышал объём спотового рынка.