Инвесторы Bitcoin (BTC) с нереализованными убытками ограничивают рост цены на уровне $87 700, тогда как поддержка вблизи $80 000 продолжает укрепляться, согласно новому анализу ончейн-платформы Glassnode.

Ключевые моменты:

• Инвесторы, купившие BTC на позднем этапе 2025 года, имеют совокупную себестоимость около $87 700, которая, по данным Glassnode, теперь выступает сопротивлением.
• Зона непосредственно выше $87 000 вмещает несколько уровней сопротивления, включая цену открытия 2026 года на отметке $87 490 и 20-месячную скользящую среднюю на уровне $87 165.
• Поддержка цены Bitcoin на уровне $80 000 укрепляется, поскольку бид-ликвидность концентрируется на этом психологическом уровне.

Покупатели конца 2025 года усиливают зону сопротивления около $87 000

Новое исследование Glassnode, опубликованное в 41-м выпуске "The Week On-chain", показывает, что точка безубыточности когорты новых держателей Bitcoin в настоящее время действует как сопротивление. С начала года две группы держателей не позволяли BTC/USD двигаться выше, как только цена приближалась к их себестоимости.

Подобные метрики себестоимости рассчитываются на основе ончейн-данных и отражают среднюю цену, по которой монеты в каждой когорте последний раз переходили из рук в руки, — это ориентиры, у которых держатели, купившие в убыток, стремятся выйти в безубыток.

В ноябре 2025 года цена опустилась ниже себестоимости инвесторов, вошедших в рынок за шесть–двенадцать месяцев до этого, которая на тот момент составляла $94 000. Когда в январе 2026 года цена попыталась пробить эту линию тренда — тогда на уровне $97 100, — она превратилась в сопротивление, что привело к отбой и снижению цены.

Аналогичную линию сопротивления образует себестоимость инвесторов, купивших BTC один-два года назад. Эта когорта перешла в совокупный убыток в феврале, когда цена упала ниже ее себестоимости $76900. В мае эта же себестоимость остановила отскок цены чуть выше $82 000.

В обоих случаях покупатели «под водой», стремившиеся выйти из позиций в безубыток, создавали стену давления со стороны продавцов, с которой новый спрос не мог справиться. Glassnode отметила масштаб коррекций цены BTC после отбоев от той или иной себестоимости:

"Bitcoin поднялся к себестоимости когорты 6–12 месяцев в январе и затем упал более чем на треть. Он достиг себестоимости когорты 1–2 лет в мае и упал примерно на четверть. Держатели когорты 1–2 лет также усилили продажи на ралли в начале октября."

Себестоимость когорт шести–двенадцати месяцев и одного-двух лет в настоящее время составляет $87 700 и $99 500 соответственно.

Зона выше $87 000 также включает цену открытия 2026 года на отметке $87 490 и 20-месячную простую скользящую среднюю (SMA) для BTC/USD на уровне $87 165 — уровень, который исторически предшествовал новым историческим максимумам после возврата в качестве поддержки. Поскольку точка безубыточности когорты, годовое открытие и долгосрочная средняя расположены в диапазоне около $535, этот узкий коридор образует самый плотный кластер уровней сопротивления на графике.

Себестоимость ETF формирует новую поддержку цены BTC

Ниже текущей спотовой цены себестоимость спотовых ETF на Bitcoin в США является одним из нескольких интересных уровней поддержки вблизи отметки $80 000. Спотовые ETF на Bitcoin в США начали торговаться в январе 2024 года, и их совокупная себестоимость с тех пор служит ориентиром средней цены входа для этой группы инвесторов.

Glassnode оценивает себестоимость спотовых ETF на уровне $81 500, тогда как true market mean Bitcoin — себестоимость всех BTC, приобретенных на вторичном рынке, — находится на отметке $77 500. Ниже этого уровня располагается точка безубыточности краткосрочных держателей Bitcoin — кошельков, удерживающих BTC до шести месяцев без продажи, — на уровне $74 600.

Будучи важным психологическим уровнем, $80 000 теперь притягивает бид-ликвидность в биржевых стаканах. Glassnode прокомментировала:

"Блок находится чуть ниже себестоимости спотовых ETF в США, поэтому зона между $80 тыс. и $81,5 тыс. — это область пересечения поддержки в стакане и ончейн-поддержки. Пробой ниже привел бы в действие кластер ликвидаций чуть ниже $80 тыс., а затем true market mean вблизи $78 тыс."

В совокупности анализ описывает поведение спотовой цены между двумя четко очерченными зонами: кластером точек безубыточности когорт и технических уровней вблизи $87 000 сверху и пересекающимися ончейн-поддержкой и поддержкой в стакане вблизи $80 000 снизу.

Источник: Cointelegraph