Большую часть лета 2026 года майнеры Bitcoin продавали монеты для покрытия операционных расходов, и теперь данные блокчейна показывают сужение канала предложения. Согласно еженедельному отчёту аналитической компании CryptoQuant от 8 октября, рентабельность майнинга улучшилась, а ежедневная выручка майнеров достигла 48 млн долларов.

Отчёт, впервые опубликованный COINOTAG 9 октября 2026 года, указывает, что канал, через который майнеры распределяют монеты на рынок, сузился — это перелом после месяцев непрерывных продаж майнинговыми компаниями, искавшими средства для оплаты электроэнергии, оборудования и хостинга.

Выручка майнеров состоит из двух компонентов: награды за блок, начисляемой за валидацию новых блоков, и комиссий за транзакции, уплачиваемых пользователями. После халвинга в апреле 2024 года — последнего в графике, происходящего примерно раз в четыре года и сокращающего эмиссию новых монет вдвое, — награда за блок снизилась до 3,125 BTC, и маржа майнеров остаётся постоянным предметом внимания on-chain-аналитиков, которые отслеживают адреса выплат майнинговых пулов и известные кошельки майнеров, чтобы оценить, сколько новой эмиссии достигает рынка. Награда за блок фиксирована протоколом, поэтому переменной составляющей остаются комиссии за транзакции: общая выручка может заметно меняться в зависимости от активности сети, тогда как расходы на электроэнергию, оборудование и хостинг продолжают накапливаться. Когда выручка не покрывает операционные затраты, майнеры часто продают часть своих holdings, создавая давление на стороне предложения, которое наблюдатели рынка отслеживают как потенциальный навес — именно поэтому сужение канала распределения трактуется как сокращение объёма новой эмиссии, поступающей на рынок.

Согласно отчёту CryptoQuant, ослабление давления продаж совпало с улучшением рентабельности майнинга: ежедневная выручка выросла до 48 млн долларов. Та же аналитическая схема даёт читателям чек-лист для отслеживания: последующие еженедельные отчёты CryptoQuant, условия по комиссиям за транзакции, формирующие общую выручку, и оттоки с отслеживаемых аналитиками адресов выплат пулов и кошельков майнеров покажут, сохранится ли сужение канала распределения.

Эта статья основана на материале, впервые опубликованном COINOTAG: Давление продаж майнеров Bitcoin (BTC) ослабевает по мере роста ежедневной выручки до 48 млн долларов. Полная версия доступна на COINOTAG.