Цены на Bitcoin и Ethereum резко выросли на этой неделе, поскольку ликвидации коротких позиций на сумму более $4 млрд усилили стремительное ралли криптовалютного рынка, привлекая внимание как трейдеров, так и новичков.

Bitcoin и Ethereum лидируют в криптовалютном ралли этой недели

Bitcoin и Ethereum — две крупнейшие по рыночной стоимости криптовалюты — на этой неделе выросли обе. Текущую спотовую цену Bitcoin можно отслеживать на его странице CoinGecko, а сверять — на его странице CoinMarketCap.

Это оперативный обзор быстро меняющегося рынка, а не долгосрочный прогноз. Для держателя небольшого количества Bitcoin или Ethereum простой вывод таков: цены быстро выросли — а быстрые движения работают в обе стороны. Одна из причин, почему движения на криптовалютном рынке могут казаться резкими, заключается в том, что эти рынки торгуются круглосуточно: в отличие от традиционных фондовых бирж с фиксированными часами торгов, ралли и развороты могут набирать силу в любое время.

Нынешняя сила перекликается с более ранним периодом, когда акции компаний, связанных с криптовалютами, росли на фоне прорыва Bitcoin выше $72,000 и роста Ethereum на 4%, что показывает, насколько тесно эти две монеты обычно движутся вместе.

Почему ликвидации коротких позиций на сумму свыше $4 млрд придали движению ускорение

Шортисты делают ставку на падение цены. Ликвидация происходит, когда рынок движется против такой ставки и биржа автоматически закрывает позицию для покрытия убытков.

По имеющимся данным, на этой неделе принудительные закрытия коротких позиций по всему рынку достигли более $4 млрд. Каждое закрытие требует выкупа актива, что добавляет покупательное давление к уже растущей цене. Такие закрытия обычно происходят на деривативных биржах, где трейдеры используют маржинальные бессрочные фьючерсы; эти площадки допускают более высокое кредитное плечо, чем традиционные фондовые рынки, — отчасти поэтому каскады ликвидаций такого масштаба в криптовалютах случаются чаще, чем в акциях. Сводные показатели ликвидаций собираются по крупным биржам, а не по какой-либо одной платформе.

Важен и общий фон: на недавних сессиях Bitcoin удержал уровень поддержки $70,500 на фоне роста нефти выше $103, при этом атаку на нефтяную инфраструктуру Украины рассматривали как срывающую ценовой план Трампа и повышающую макрориск для Bitcoin.

Проще говоря, трейдеры, делавшие ставку против Bitcoin и Ethereum, были вытеснены с рынка, и их выход ещё сильнее подтолкнул цены вверх. Именно эта петля обратной связи превратила ралли в более резкий сквиз — паттерн, который трейдеры называют шорт-сквизом, когда вынужденные покупки попавших в ловушку шортистов ускоряют восходящее движение.

Похожая динамика наблюдалась и раньше. Анализ Gate Research о том, как закрытие коротких позиций и притоки в ETF могут высвободить накопленный момент, указывал на те же силы, которые сейчас подталкивают Bitcoin и Ethereum вверх.

Близкий к миллиарду долларов катализатор, за которым трейдерам стоит следить далее

Помимо шорт-сквиза, наряду с движением этой недели упоминался дополнительный катализатор объёмом почти в миллиард долларов. Точная цифра и её источник в доступных материалах не подтверждены, поэтому к этой детали следует относиться с осторожностью.

Почему это важно: крупные потоки капитала — в фонды или на биржи — могут как усиливать ралли, так и сигнализировать о том, что ранние покупатели готовятся продавать. Именно за такими сдвигами стоит следить после того, как первоначальный всплеск угасает.

Здесь помогают два стандартных индикатора: открытый интерес — совокупная стоимость непогашенных деривативных контрактов, и ставки финансирования — периодические платежи, удерживающие бессрочные фьючерсы в соответствии со спотовыми ценами. После события ликвидации трейдеры обычно следят, восстанавливается ли открытый интерес, — это индикатор того, сколько кредитного плеча вернулось в систему.

Об одном из сигналов говорит ончейн-активность. Недавние данные о накоплении Bitcoin крупными кошельками указывают на устойчивый спрос, а не на панические покупки.

Для обычного держателя или покупателя, впервые приобретающего криптовалюту, практический урок прост: ралли, движимое ликвидациями, может разворачиваться так же быстро, как и расти, поэтому прежде чем действовать, важно понимать, что движет ценой.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Перед принятием решений всегда проводите собственное исследование.