Спотовые ETF на биткоин в США зафиксировали чистый приток в размере $301,2 млн за торговую неделю, завершившуюся 24 октября, согласно предварительным данным, положив конец двухнедельной серии оттоков, вымывших из этих продуктов около $910 млн.

Запас оказался небольшим. Рост с понедельника по среду обеспечил практически весь положительный приток недели, а крупные выкупы в четверг и пятницу вернули значительную его часть, оставив категорию в небольшом плюсе за неделю. Еженедельные данные о чистых потоках являются одним из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов спроса американских аллокаторов на биткоин, поскольку эти фонды представляют собой основную регулируемую в США структуру фондов для этого актива.

Ежедневная разбивка делит неделю на две половины. Притоки отражают создание новых акций фондов, а оттоки — их выкуп. Понедельник принес $526,7 млн притока, вторник добавил скромные $23,2 млн, а среда — еще $524,8 млн — итого около $1,07 млрд новых средств за три сессии. Затем направление изменилось. В четверг из фондов вышло $635,6 млн — крупнейший однодневный отток недели, а в пятницу последовал еще один выкуп на $137,9 млн, по данным ETF-трекера Decrypt, что ознаменовало второй день подряд оттока. Оттоки конца недели составили $773,5 млн; за вычетом их из раннего притока предварительный недельный показатель составляет $301,2 млн.

Цена биткоина практически не отреагировала на колебания. Актив изменился примерно на 1% и торговался около $80 490, удерживаясь в диапазоне примерно $80 000–84 000, несмотря на то что более $1 млрд прошло через фонды за пять сессий. На прогнозном рынке Myriad — где цены контрактов выполняют функцию подразумеваемых вероятностей — трейдеры подняли подразумеваемую вероятность снижения биткоина до $77 500 в течение этого месяца до 43%.

IBIT от BlackRock вытянула неделю

iShares Bitcoin Trust от BlackRock (IBIT) стал крупнейшим вкладчиком недели с большим отрывом, привлекши $565,7 млн с начала недели. Эта цифра превышает чистый приток по всем фондам вместе взятым, что означает, что остальные фонды в совокупности показали отрицательный результат.

IBIT не избежал продаж в конце недели. Только в пятницу он зафиксировал отток в $110,3 млн — самый крупный выкуп по одному фонду за этот день. FBTC от Fidelity также увидел вывод средств на $31,8 млн в пятницу — паттерн, указывающий на то, что выход в конце недели не был ограничен одним эмитентом.

ETF на эфир двинулись в обратном направлении

Спотовые ETF на эфир не разделили восстановление. Продукты зафиксировали чистый отток около $221 млн за ту же неделю, двигаясь в противоположном направлении от биткоинных аналогов и подчеркивая раскол в спросе инвесторов между двумя крупнейшими криптоактивами.

Где находится комплекс ETF

Совокупные активы под управлением спотовых ETF на биткоин в США сейчас оцениваются в диапазоне от $104,7 млрд до $109 млрд, а накопленный чистый приток превысил $57 млрд с момента запуска продуктов в январе 2024 года.

Потоки недели также подчеркивают две структурные особенности рынка. Поскольку IBIT обеспечивает более чем весь чистый приток категории, общий спрос на спотовые ETF на биткоин сильно зависит от одного продукта. Расхождение с эфирными фондами — отток $221 млн за неделю, когда биткоинные продукты вернулись к положительным значениям, — позволяет предположить, что инвесторы могут консолидироваться в биткоине, а не наращивать широкую криптоэкспозицию. Вместе эти цифры указывают на выборочное, а не широкомасштабное распределение средств в криптоактивы в течение недели.

Ценообразование на прогнозном рынке указывает в том же осторожном направлении. Подразумеваемая вероятность в 43% достижения биткоином $77 500 в этом месяце, по оценкам трейдеров Myriad, свидетельствует о том, что значительная часть рынка готовится к дальнейшему снижению. При цене биткоина около $80 490 этот уровень находится всего на несколько процентов ниже текущей цены. В ближайших сессиях за маркерами для наблюдения будут: способность категории зафиксировать несколько недель подряд с чистым притоком, сохранение расхождения оттоков с эфирными продуктами и проверка ценой биткоина уровня $77 500, который трейдеры Myriad в настоящее время оценивают в 43%.