11 ноября биткоин торговался около 73 500 долларов, восстановившись после зафиксированного за неделю минимума в 72 602 доллара, однако криптовалюта оставалась ниже области сопротивления 75 000 долларов. Возобновление снижения ниже 72 600 долларов может открыть путь к психологическому уровню 70 000 долларов. Тем временем спотовые биткоин-ETF (биржевые фонды) зафиксировали около 1,48 млрд долларов чистого оттока со 2 по 9 ноября, в результате чего актив приблизился к технической поддержке около 72 600 долларов.

Коррекция происходит на фоне ухудшающейся макроэкономической ситуации: роста доходностей гособлигаций США после более высокой, чем ожидалось, инфляции и серии ястребиных комментариев представителей Федеральной резервной системы, signaling о поддержке дальнейшего повышения ставок.

Более устойчивые инфляционные данные меняют ожидания по ФРС

По данным Бюро трудовой статистики, в октябре работодатели добавили 165 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,1%, что говорит о сохраняющейся устойчивости рынка труда. Отчет по занятости от 6 ноября вышел после роста на 60 000 рабочих мест в сентябре; эти цифры относятся к разным месяцам, и их не следует путать с прогнозами экономистов.

Признаки того, что инфляция оказывается более устойчивой, чем ожидалось, усилили давление. Согласно отчету, опубликованному во вторник, базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос в октябре на 0,4%. Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также выросла быстрее ожиданий.

Эти данные укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит ставки на ближайшем заседании. Инструмент CME Fed Futures указывает на повышение на 25 базисных пунктов, до диапазона 400–425 базисных пунктов. Декабрьское решение ФРС теперь является ключевым ближайшим катализатором для рынков: его результат и сопутствующие ориентиры прояснят, насколько быстро регулятор намерен ужесточать политику, и эта коррекция closely следовала за данными сигналами.

Управляющий ФРС Кристофер Уоллер поддержал повышение ставок на 25 базисных пунктов в декабре и заявил, что policymakers следует рассмотреть повышение на 50 базисных пунктов, если октябрьская базовая инфляция достигнет примерно 0,3% или выше. Последующий отчет CPI выполнил это условие, хотя Федеральная резервная система решение еще не приняла.

Другие представители ФРС также hinting о дальнейшем повышении ставок. Остин Гулсби, высокопоставленный чиновник ФРС, охарактеризовал октябрьский CPI как "погранично тревожный". Аналогичным образом, Анна Полсон из ФРС заявила, что поддержит постепенное ужесточение ставок.

Рост доходностей Treasuries давит на рисковые активы

Рост доходностей казначейских облигаций США оказал дополнительное давление на биткоин после отчета по инфляции. По данным Министерства финансов США, доходность 10-летних облигаций 10 ноября достигла 4,98%, а доходности 30-летних и 5-летних выросли до 5,35% и 4,81% соответственно. Более высокие доходности облигаций могут давить на биткоин, поскольку инвесторы пересматривают подверженность риску и требуют более высокой доходности от спекулятивных активов. Механизм прост: биткоин не приносит собственной доходности, поэтому, когда казначейские облигации платят больше, альтернативные издержки владения криптовалютой и другими активами без денежных потоков растут — одна из причин, почему трейдеры следят за облигационным рынком наряду с ценами на криптовалюту.

Рост доходностей, вероятно, объясняет, почему Индекс страха и жадности крипторынка опустился в зону экстремального страха. Индекс сводит настроения крипторынка к единому показателю, и его значение "экстремальный страх" обычно расценивается как признак сильно риско-офной позиции трейдеров.

Отток из спотовых биткоин-ETF ускоряется

Отток из спотовых биткоин-ETF продолжает расти в последние дни. Во вторник фонды потеряли более 95 млн долларов после потери 201 млн долларов в понедельник. В сумме эти фонды потеряли более 1,5 млрд долларов в этом месяце — более чем в три раза больше, чем 505 млн долларов за прошлый месяц. Рост чистого оттока говорит о более слабом спросе на фонды в этом месяце, хотя сами по себе выкупы не объясняют причин продаж инвесторов. Поскольку спотовые биткоин-ETF отчитываются о потоках ежедневно, эти цифры дают почти в реальном времени окно в поведение инвесторов фондов, и ближайшие сессии покажут, стабилизируются ли выкупы или продолжатся.

Отток из ETF вырос после промежуточных выборов в США, на которых американцы проголосовали против Дональда Трампа и Республиканской партии.

Технический анализ

На графиках биткоин демонстрирует сильную распродажу в последние недели, снизившись с сентябрьского максимума в 87 365 долларов до минимума в 72 602 доллара. Цена упала ниже уровня коррекции Фибоначчи 38,2% на отметке 76 078 долларов — одного из уровней, основанных на соотношениях, которые трейдеры используют для оценки глубины коррекции, — оставалась ниже индикатора Supertrend, а индикатор MACD продолжил падение ниже нулевой линии, что обычно расценивается как устойчивый нисходящий импульс.

Исходя из этой конфигурации, технический outlook указывает на вероятное продолжение снижения, потенциально к ключевому уровню поддержки 70 000 долларов — этот сценарий подтвердится падением ниже недельного минимума 72 600 долларов. С другой стороны, движение выше ключевого уровня сопротивления 75 000 долларов опровергнет медвежий прогноз.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют связаны с существенными рисками. Читателям следует самостоятельно проверять рыночные данные перед принятием инвестиционных решений.