Потоки в биткоин-ETF снова стали положительными третий день подряд

Биткоин (BTC) зафиксировал третий подряд день институциональных закупок: американские спотовые ETF за 21 сентября, по предварительным данным, приняли около 617,6 млн долларов чистого притока — крупнейший одиночный день этой серии. Закупки начались 17 сентября со 159,5 млн долларов, ускорились до 433 млн долларов 18 сентября и довели трехдневный итог примерно до 1,21 млрд долларов. Это стало резким разворотом после 15–16 сентября, когда тот же фонд за две сессии потерял в совокупности 746,3 млн долларов.

Этот разворот важен, потому что, по данным Glassnode по базе затрат, средняя точка входа спотовых ETF находится в районе 85 600–86 000 долларов. После того как цена преодолела эту зону, ранее убыточные позиции вернулись в прибыль — однако волны выкупов не последовало. Вместо этого владения выросли. По данным отслеживания Bitbo, фонды в совокупности держат около 1,263 млн BTC — примерно 6,0% от лимита в 21 млн монет, что при текущих ценах близко к 109,2 млрд долларов; при этом IBIT от BlackRock владеет около 786 000 BTC, а FBTC от Fidelity — около 177 000 Только 21 сентября IBIT добавила примерно 1 336 BTC, а FBTC — около 3 827 BTC: два крупнейших фонда наращивали позиции на росте, а не распределяли — удержание в стиле HODL со стороны когорты, от которой многие ждали продаж при достижении безубытка.

Динамика цены подтвердила потоки. По данным рынка Binance, 22 сентября был зафиксирован 24-часовой максимум 87 363,76 доллара — примерно восьмимесячный пик, после чего BTC откатился к середине диапазона 85 000 долларов. Сам ралли 21 сентября составило около 6% — рост с 81 165 до 87 374 долларов. BTC также впервые примерно за десять месяцев закрылся выше своей 50-недельной скользящей средней — долгосрочный сигнал, который многие технические аналитики считают структурным маркером. Вопрос рынка теперь сместился с того, сможет ли цена преодолеть институциональную «стену затрат» на 85 600–86 000 долларов, на то, превратится ли она в устойчивую поддержку.

Strategy возобновляет закупки

Корпоративный спрос вернулся на рынок в тот же момент. Strategy приобрела BTC примерно на 75,7 млн долларов — первая закупка с августа, а также отдельно выкупила 174 млн долларов своих бессрочных привилегированных акций STRC, класса акций без даты погашения, стоящих выше обыкновенных акций, — двойное обязательство по расширению стратегического резерва биткоина даже при повышенных ценах.

Законодательный фон был неоднозначным. Закон CLARITY Act, американский законопроект о структуре рынка, не продвинулся, однако ралли все равно ускорилось. Финансовые регуляторы Вашингтона с тех пор продвинули «Инновационное исключение» для торговли токенизированными активами вместе с проектами правил, охватывающих криптотрейдинг и структуру рынка, — пакет мер, стабилизировавший настроение розничных инвесторов. Помимо флагманского актива, альткоины, связанные с ИИ, лидировали на более широком рынке альткоинов: Bittensor преодолел отметку 300 долларов, а FET удерживался выше 0,20 доллара.

Деривативы и выкуп шортов за прорывом

Деривативы рассказывают о стороне риска. После того как BTC пробил 82 000 долларов, трейдеры добавили более 2 млрд долларов фьючерсных позиций, подняв совокупный открытый интерес (общую стоимость открытых фьючерсных контрактов) выше 31 млрд долларов по данным деривативов, — новые направленные позиции с обеих сторон, а не просто закрытие старых. В районе пробоя 85 000 долларов за 24 часа было ликвидировано примерно 750,5 млн долларов маржинальных позиций, из которых 648 млн долларов, или 86%, пришлось на шорты — это подтверждает, что первая фаза роста была выкупом шортов.иквидации — это принудительное закрытие биржами маржинальных ставок, чье обеспечение больше не покрывает убытки, и когда закрываемые книги почти полностью состоят из шортов, принудительные выкупы сами подпитывают рост. Чистый объем taker на Binance также взлетел с примерно 11 млн до 618 млн долларов примерно за час, когда этот уровень сдался, — внезапный всплеск агрессивных рыночных покупок. Неудобный вопрос теперь в том, будет ли плечо накапливаться быстрее, чем спотовый спрос может его поглотить: более здоровым сценарием была бы консолидация цены между 85 000 и 87 000 долларов при продолжении притоков в ETF и охлаждении фандинга, а не вертикальный, подпитанный долгами рывок к 90 000 долларов.

Пересмотренные данные: 998,95 млн долларов — девятый по величине день в истории

Данные о потоках за 21 сентября были существенно пересмотрены в сторону повышения с поступлением полных данных. Чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF теперь оценивается в 998,95 млн долларов против первоначальной оценки около 618 млн долларов, при этом IBIT от BlackRock после задержки раскрыла приток около 381,37 млн долларов. Этот разрыв показывает, как формируется набор данных: каждый эмитент подает собственные итоговые цифры за день, поэтому головные суммы могут заметно меняться, пока не отчитается последний опоздавший участник. Это делает понедельник девятым по величине одиночным днем с момента начала торгов фондами 11 января 2024 года и крупнейшим с 6 октября 2025 года, когда биткоин достиг пика около 126 200 долларов. ARKB от Ark привлекла 289,12 млн долларов, а FBTC от Fidelity — 238,84 млн долларов, что показывает: спрос распределился между несколькими крупными фондами, а не сконцентрировался в одном.

Спотовые эфирные ETF в тот же день добавили около 270 млн долларов, доведя совокупный итог BTC и ETH примерно до 1,27 млрд долларов и подняв накопленный итог по биткоину с начала месяца до 1,31 млрд долларов. По эфиру, ETHA от BlackRock приняла около 110,1 млн долларов, а FETH от Fidelity — 73 млн долларов из примерно 270 млн общего объема.

Ралли вопреки враждебному макрокалендарю

Ралли произошло вопреки необычно враждебному макрокалендарю. На следующий день после неудачного голосования по CLARITY Act Федеральная резервная система повысила ставки впервые более чем за три года, что опусло биткоин до трехнедельного минимума в 75 000 долларов несколько раз; затем с собственным повышением выступил Банк Японии. Быки, тем не менее, продолжили рост в пятницу и к субботе подняли цену до 82 000 долларов, прежде чем обострение напряженности на Ближнем Востоке и возобновившиеся обмены ударами между Украиной и Россией вызвали лишь краткий откат к 80 300 долларов. Последующий рост более чем на 7 000 долларов от минимума до максимума — до примерно 87 400 долларов на Bitstamp, максимального значения с конца января, — говорит о том, что покупательский спрос ETF оказался достаточно сильным, чтобы абсорбировать денежно-кредитное ужесточение, которое обычно давит на рисковые активы, — нетипичный паттерн, отчасти объясняющий, почему этот ход застал врасплох столь многих, кто занимал позиции в расчете на слабость.

Разбивка по фондам и реакция аналитиков

Свежие детали разбивки по фондам показывают, что 21 сентября ни один фонд не закрылся в минусе. Помимо ключевых цифр IBIT, ARKB и FBTC, MSBT от Morgan Stanley принял 61,7 млн долларов, а BITB от Bitwise — 21,6 млн долларов, по данным Farside Investors. Приток в 998,95 млн долларов теперь является крупнейшим дневным чистым притоком 2026 года, превзойдя предыдущий максимум года около 844 млн долларов, установленный 14 января, и девятый по величине с момента запуска фондов.

Мин Чжон из Presto Research расценил беспрецедентные потоки как сигнал возвращения институционального спроса, способного придать импульс, а Хулио Морено из CryptoQuant отметил выход BTC выше 365-дневной скользящей средней как последний сигнал, подтверждающий новый бычий рынок. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт заметил, что держатели спотовых биткоин-ETF впервые с января вышли в прибыль, а его оценка средней базы затрат фондов составляет около 81 722 доллара за BTC — ниже текущих спотовых цен.

Зона 83 000–86 000 долларов также перегружена со стороны предложения. По последнему отчету Glassnode, там было приобретено около 1,07 млн BTC, в основном долгосрочными держателями, с максимальной концентрацией около 85 000 долларов. Компенсируя это давление, коэффициент риска продавца Glassnode сжался всего до 7 базисных пунктов с пиковых 16 б.п. в августе, а долгосрочные держатели теперь обеспечивают лишь 47% реализованной прибыли против 88% на августовском максимуме, при этом уровни ликвидации шортов между 82 000 и 86 000 долларов расширились на 21% с момента выкупа лонгов 19 августа.

Помимо флагманских фондов, ETF на Solana приняли 26,1 млн долларов, ZCSH от Grayscale добавил 236 млн долларов, а ETF на HYPE привлекли притоки на фоне установления токеном исторического максимума.

Технический композит COINOTAG: сопротивление 86 535 долларов в фокусе

По состоянию на 22:44 UTC фирменный композитный движок оценки поддержки/сопротивления COINOTAG на 42 индикаторах оценивает сопротивление 86 535,00 доллара на 76/100 за счет конfluence Fibo 0.000 и верхней границы Дончана. Поддержка 81 741,54 доллара получает 70/100 на Fibo 0.236, развороте сопротивления в поддержку и линиях Ichimoku Tenkan и Kijun, с более глубоким уровнем на 76 029,84 доллара (60/100) через нижнюю границу Кельтнера, нижнюю границу Дончана, минимум колебания и EMA 50, а также более близкой подушкой на 84 955,30 доллара (57/100) через пивот-точку и Fibo 0.114.

RSI находится на 72,25 при бычьем MACD внутри подтвержденного восходящего тренда. Фандинг — периодическая комиссия между лонгами и шортами бессрочных фьючерсов — умеренный, 0,0019%, а соотношение длинных и коротких счетов почти нейтрально: 1,02 (50,6% лонг / 49,4% шорт), при этом 18,45 млрд долларов открытого интереса в агрегате COINOTAG по Binance, Bybit и HyperLiquid — плечо пока не растянуто. Индекс страха и жадности показывает 78 (Extreme Greed, крайняя жадность) по шкале 0–100. Дневное закрытие выше 86 535,00 доллара открывает уровень 94 549,91 доллара (56/100); потеря 81 741,54 доллара ослабит бычью структуру и откроет путь к 79 890,00 доллара (51/100).