Доминация биткоина — его доля в общей капитализации криптовалютного рынка — приближается к 60%, тогда как доля USDT, крупнейшего долларового стейблкоина, снизилась примерно до 6,3%. В совокупности эти два показателя указывают на рынок, становящийся более комфортным с точки зрения риска: трейдеры уходят из «кэша» в токены. Трейдеры следят за этим соотношением, чтобы судить, концентрируется ли капитал в биткоине или распределяется по более широкому рынку альткоинов.

Настроение отразилось в ценах: перед пятничным отчетом по занятости в США крипторынок представлял собой «море зелени». Биткоин торговался выше $86 000 в 9:10 UTC, прибавив 3,4% за 24 часа. Ether (ETH) стоил $2 707,01, а XRP, solana (SOL) и BNB также выросли, хотя ни один из них не смог угнаться за биткоином. Более крупные движения произошли ниже в рейтинге: SKY, AAVE и APT подскочили на 7–10%, став лучшими среди 100 крупнейших монет по рыночной капитализации.

В фокусе: отчет по занятости и доходности казначейских облигаций

Отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, один из самых пристально отслеживаемых показателей динамики рынка труда США и ключевой фактор для ожиданий политики ФРС, выйдет в 8:30 по восточному времени. Ожидается, что он покажет создание 90 000 рабочих мест в сентябре после 162 000 в августе. По консенсус-прогнозу FactSet, уровень безработицы останется на отметке 4,1%. Более сильный, чем ожидалось, отчет может поднять доходности казначейских облигаций, возродить ставки на повышение процентных ставок и оказать давление на биткоин.

Более важный вопрос для биткоина — как отреагируют доходности казначейских облигаций, особенно с поправкой на инфляцию, то есть реальные доходности. Поскольку реальные доходности отражают скорректированную на инфляцию доходность безрисковых казначейских облигаций, они задают ориентир для владения активами, не приносящими дохода, такими как биткоин. Именно поэтому аналитики следят как за данными по занятости, так и за отчетом по индексу потребительских цен (CPI) 14 октября.

«Я слежу за пятничным отчетом по занятости и CPI 14 октября главным образом из-за их влияния на долгосрочные доходности. Я использую 10-летнюю реальную доходность около 3 в качестве контрольного уровня, и устойчивое движение выше него сделает более вероятным повторный тест $80 000–82 000, чем попытку взять $90 000», — сказал Оливер Кардинг, руководитель маркетинга Tesseract Group, управляющей активами на $500 млн.

Рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки в октябре в 30% против 70% ранее — после ястребиных... вернее, «голубиных» комментариев главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса и вице-председателя ФРС Филипа Джефферсона. Более низкие шансы повышения ставки, как правило, поддерживают рисковые активы вроде биткоина. По мнению ряда наблюдателей, эти шансы могут существенно не измениться, если данные по занятости не превысят прогнозы значительно; крупный положительный сюрприз может возродить ставки на повышение и потенциально оказать давление на биткоин.

Позиционирование на рынке деривативов

Открытый интерес по BTC — совокупная стоимость открытых фьючерсных контрактов — вырос до $22,4 млрд с $20,9 млрд днем ранее, а ставки финансирования — регулярные платежи между трейдерами, удерживающие бессрочные фьючерсы привязанными к спотовым ценам, — начали резко расти на некоторых площадках, достигая 9–10% годовых на Hyperliquid и OKX. Трехмесячная годовая база на Deribит стабильно держалась выше 6%. Рост открытого интереса на фоне более высоких ставок финансирования указывает на добавление позиций с плечом в лонг.

Потоки по опционам оставались сильно смещенными в сторону коллов: суточное соотношение пут/колл составило 88% в пользу коллов против 83% ранее. Однонедельный 25-дельтовый скью — индикатор относительного спроса на коллы вверх против путов вниз — дополнительно снизился примерно до 1,5% с примерно 4%, а структура ATM-срочности остается в контанго — конфигурации, при которой контракты с более долгим сроком оцениваются дороже краткосрочных, — с ближним сегментом около 27–28% и ростом примерно до 40% к концу 2027 года.

Данные Coinglass показывают $344 млн ликвидаций за 24 часа — принудительных закрытий позиций с плечом при движении цены, исчерпывающих обеспечение трейдера, — против $100 млн сутками ранее, с распределением 28–72 между лонгами и шортами. Лидерами по номинальным ликвидациям стали BTC ($132 млн), ETH ($70 млн) и прочие активы ($26 млн). Тепловая карта ликвидаций Binance указывает на $87 400 как ключевой уровень ликвидаций для наблюдения в случае дальнейшего роста цены.

Динамика токенов

Quant (QNT) возглавил падение после крайне волатильной недели, отдав около 15% за 24 часа и торгуясь около $250. Токен совместимости ранее более чем утроился в рамках многодневного ралли, однако фиксация прибыли взяла верх на фоне более широкого охлаждения недавних лидеров роста.

LayerZero (ZRO, $1,9859) и Aave (AAVE, $177,75) вошли в число лидеров роста среди крупных капитализаций, прибавив около 11% и 9% соответственно за 24 часа. ZRO торговался около $1,91, а AAVE достиг $182 на фоне растущего покупательского интереса вокруг предлагаемых обновлений протокола и обсуждений управления fee-switch, касающихся того, активировать ли распределение комиссий протокола между держателями токенов.

Вчерашние лидеры развернулись: Ethena (ENA) и NEAR Protocol (NEAR, $4,9328) снизились примерно на 9% и 8,6% соответственно за 24 часа. ENA упала примерно до $0,25 после достижения многонедельных максимумов, а NEAR откатилась ниже $5,.

Мемкоины продемонстрировали локальную устойчивость во главе с dogwifhat (WIF), прибавившей 6,2% за 24 часа до уровня около $0,26. Токен мемкоин-платформы pump.fun (PUMP, $0,006456) также увидел возобновление покупок, прибавив почти 4% на фоне ротации спекулятивного капитала внутри сектора.

Stacks (STX, $0,3884) и Midnight (NIGHT, $0,04361) приостановили свои резкие многодневные ралли, снизившись примерно на 5% и 5,6% соответственно за 24 часа. STX удерживался около $0,38 после объявления о новом руководстве в среду, тогда как NIGHT откатился к $0,04 после роста более чем на 20% ранее на неделе.

Источник: CoinDesk — Crypto traders are in risk-on mode as bitcoin dominance nears return to 60%.