По данным управляющей компании цифровых активов Grayscale, корреляция биткоина с золотом превысила 50%, тогда как его корреляция с индексом Nasdaq 100 снизилась с уровня более 60% примерно до 33%.

По словам компании, причиной этого сдвига стал возобновившийся интерес инвесторов к дефицитности и денежной независимости. Глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл (Zach Pandl) сообщил, что 90-дневная корреляция биткоина с золотом выросла с почти нулевой отметки в начале года до уровня выше 50%, в то время как его корреляция с индексом Nasdaq 100 сократилась с более чем 60% примерно до 33%. Корреляция показывает, насколько согласованно движутся два актива, и измеряется по шкале от -1 до 1, поэтому приведённые данные свидетельствуют о более тесной связи биткоина с золотом, чем с акциями технологического сектора.

Изменение этой взаимосвязи говорит о том, что инвесторы всё чаще рассматривают биткоин как дефицитный денежный актив, а не как рисковый актив, связанный с технологиями, — такая трактовка ставит его в один ряд с золотом, которое издавна считается инструментом защиты от обесценивания валют. Протокол биткоина ограничивает общий объём эмиссии 21 миллионом монет, и именно фиксированное предложение лежит в основе аргумента о его дефицитности. Этот сдвиг происходит, пока участники рынка переосмысляют роль биткоина в условиях меняющейся макроэкономической обстановки, а данные указывают на эволюцию настроений инвесторов в отношении крупнейшей криптовалюты мира.

Возвращение «трейда на обесценивание валюты»

Пандл считает, что этот сдвиг отражает возобновившееся внимание к фиксированному объёму предложения биткоина, его денежной независимости и свойствам средства сбережения. По его мнению, возвращение «трейда на обесценивание валюты», вызванное опасениями по поводу роста государственного долга и устойчивых бюджетных дефицитов, побуждает инвесторов искать дефицитные активы, предложение которых правительства не могут произвольно увеличивать.

На фоне того, что федеральный государственный долг США превышает 40 триллионов долларов, биткоин и золото всё чаще рассматриваются как потенциальные инструменты хеджирования долгосрочного обесценивания валют. Эта тенденция может сигнализировать об изменении рыночного нарратива вокруг цифровых активов.

На этот анализ обратил внимание аккаунт криптовалютных новостей Wu Blockchain на платформе X:

Grayscale: Bitcoin’s correlation with gold rises above 50% as “debasement trade” returns

Grayscale Head of Research Zach Pandl said Bitcoin’s 90-day correlation with the Nasdaq 100 has fallen from over 60% to roughly 33%, while its correlation with gold has risen from near… pic.twitter.com/gJjTcAYaFH

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 28, 2026

Новый рыночный режим?

Последние данные о корреляции биткоина с золотом свидетельствуют о том, что макроэкономические факторы играют всё большую роль в формировании поведения инвесторов. База инвесторов биткоина расширилась с момента запуска торговли спотовыми биткоин-ETF в США в январе 2024 года, а потоки в такие продукты входят в число институциональных каналов, за которыми следят наблюдатели рынка. Если биткоин продолжит двигаться более согласованно с золотом, чем с акциями технологических компаний, это может укрепить его позиции в качестве цифрового средства сбережения. Поскольку эти корреляции рассчитываются на скользящем 90-дневном окне, текущие значения отражают последние три месяца и могут меняться по мере изменения условий. Инвесторы продолжат следить за макроэкономической динамикой, фискальной политикой и институциональными потоками, чтобы определить, является ли этот сдвиг началом более долгосрочного рыночного режима.