Биткоин столкнулся с риском ликвидации на уровне $57K на фоне слабого спроса, предупреждает аналитик

Биткоин (BTC) продолжил свое недавнее снижение, вновь испытывая трудности с преодолением психологического уровня в $65,000 после нескольких неудачных попыток его пробить. Многократные откаты от этой зоны происходят в период исторически низкой волатильности биткоина, когда актив торгуется в относительно узком диапазоне на фоне макроэкономической неопределенности и изменения ожиданий относительно процентной политики Федеральной резервной системы, которые продолжают влиять на настроения на рынке рисковых активов.

Даже несмотря на то, что некоторые участники рынка выражают оптимизм в отношении потенциально более масштабного ралли, аналитик Жоао Ведсон предупредил, что риск более глубокого отката остается значительным. Ведсон указал на уровни ликвидации ниже $57,000 как на ключевую проблему, отметив, что неликвидированные лонг-позиции, сконцентрированные в этом диапазоне, могут спровоцировать каскадную ликвидацию и опустить цену биткоина ниже. На рынке криптовалютных деривативов каскады ликвидации возникают, когда принудительная продажа, вызванная снижением цены, затрагивает плечевые лонг-позиции, автоматически закрывая их и усиливая нисходящее давление — динамика, которая может усилить ценовые движения далеко за пределы того, что могла бы обеспечить исключительно активность на спотовом рынке.

Ведсон провел параллель с аналогичной закономерностью, наблюдавшейся в 2022 году, когда биткоин рухнул в последний раз — опустившись ниже $16,000 в ноябре того года — перед формированием своего циклического дна. Этому финальному сбросу предшествовал крах криптовалютной биржи FTX, который потряс весь рынок. Ведсон полагает, что аналогичная последовательность капитуляции может повториться в текущих рыночных условиях.

Несмотря на эти предупреждения, Ведсон подчеркнул, что подобный сценарий может также предоставить инвесторам привлекательную точку входа. Он отметил, что масштабные события ликвидации исторически служили одними из лучших возможностей для накопления актива, учитывая высокую вероятность последующего рыночного восстановления.

Спотовый рыночный спрос остается сдержанным

On-chain данные свидетельствуют о том, что спрос на биткоин пока недостаточно силен для поддержания бычьего ралли. Накопление остается скудным на протяжении длительного периода, при этом чистые потоки на спотовом рынке значительно ниже уровней, обычно наблюдаемых в условиях бычьего рынка.

За последние 30 дней чистый спотовый поток биткоина составил минус $412 млн, что указывает на чистое накопление, поскольку монеты покидали биржи. Однако этот показатель остается скромным по историческим меркам. За последние 50 дней чистый отток достиг максимума лишь на уровне минус $1,10 млрд — этот показатель меркнет по сравнению с оттоками, наблюдавшимися во время предыдущих бычьих циклов.

Столь незначительное накопление сигнализирует об ограниченном аппетите к покупке биткоина — динамика, которая обычно отсутствует, когда актив находится в фазе подлинного бычьего тренда.

За последние 15 дней чистые потоки биткоина составили плюс $182 млн, что отражает чистые распродажи по мере перевода активов на биржи. Отрицательные чистые потоки указывают на чистую покупку, когда монеты покидают биржи, тогда как положительные чистые потоки свидетельствуют об усилении давления продавцов.

Биржевые балансы продолжают расти

Более серьезную обеспокоенность вызывает растущий баланс биткоина на биржах. На момент написания биржевые резервы демонстрируют восходящий тренд, при этом общий баланс BTC на биржах достиг 2,71 млн монет по последним данным.

Увеличение биржевых резервов обычно сигнализирует о том, что трейдеры переводят биткоин на торговые платформы, подготавливая актив к возможной продаже. Более высокие биржевые балансы, как правило, отражают возрастающую готовность держателей к продаже.

В совокупности комбинация слабого спотового накопления, скромных чистых оттоков и растущих биржевых резервов оставляет биткоин уязвимым к дальнейшему снижению в краткосрочной перспективе — даже несмотря на то, что перспектива ликвидационного сброса нависает как потенциальный катализатор следующего крупного движения.

Источник: CryptoNews.net