Соотношение китов Binance достигло максимума с 2017 года на фоне снижения биткоина

На китов приходится всё большая доля измеряемого транзакционного потока Binance, и это совпало со слабостью цены биткоина. 100-дневная простая скользящая средняя (SMA) соотношения китов Binance достигла 0,513 6 ноября — максимального значения с сентября 2017 года. За тот же период $BTC опустился примерно с $77 500 31 октября до $75 800.

Соотношение китов биржи растёт на фоне ослабления BTC

Метрика строится на распределении размеров переводов на биржу, поэтому любая необычно крупная транзакция учитывается в доле крупных держателей независимо от её цели — одна из причин, по которой размер сам по себе не раскрывает намерений. Базовое соотношение китов биржи (Exchange Whale Ratio) 31 октября почти достигло 1,0, что означает: транзакции крупных держателей составляли почти весь измеренный поток на биржу за тот день. Затем 100-дневная средняя выросла с 0,481 31 октября до 0,513 6 ноября. Значения выше отметки 0,5 указывают, что крупные переводы составляют примерно половину измеренного потока — именно поэтому этот показатель отслеживают как индикатор того, сколько предложения крупных держателей достигает биржи. Поскольку SMA сглаживает дневные данные, её рост указывает на устойчиво повышенный уровень переводов в течение недавнего периода, а не на однодневный скачок.

Рост произошёл на фоне трудностей биткоина. Актив снизился на 11,3% за прошедший месяц, хотя остаётся на 17% выше за три месяца.

Октябрьский взлом осложняет картину активности китов

Существует серьёзное осложнение. 29 октября Binance подверглась взлому горячего кошелька, при котором, по сообщениям, было похищено примерно от $6,2 до $6,4 млрд. Горячие кошельки — это подключённые к интернету кошельки, которые биржи используют для обработки депозитов и выводов, в отличие от офлайн-холодного хранения. Инцидент мог повлиять на крупные переводы в тот же период, поэтому считать рост соотношения китов прямым свидетельством намеренной продажи было бы преждевременно. Имеющиеся данные не позволяют установить, что представляли собой эти крупные транзакции.

JOLTS и NFP усиливают неопределённость на рынке

Число вакансий в США достигло 7,52 млн в сентябре согласно данным JOLTS, опубликованным 3 ноября, а отчёт NFP от 6 ноября также пришёлся на этот период. JOLTS — обследование вакансий и оборота рабочей силы — и-nonfarm payrolls входят в число наиболее отслеживаемых публикаций по рынку труда США, что делает этот период насыщенным данными для макронаблюдателей. Индекс доллара, измеряющий курс доллара к корзине основных валют, составлял 101,56, практически не изменившись за месяц. Эти макроиндикаторы дают контекст, но напрямую не измеряют активность китов на Binance, и любая связь остаётся спекулятивной.

Для выводов нужен дополнительный контекст

Одно из возможных объяснений — доля китов выросла из-за переводов, связанных со взломом, или реакции на макроэкономические данные. Ни одно из объяснений не подтверждено. Ясность внесли бы два события: подтверждение того, попали ли переводы, связанные со взломом, в измеренные потоки, и удержится ли 100-дневная средняя около 0,513 или снизится в ближайших показаниях.

Пока данные показывают рост активности крупных держателей на фоне более слабой цены биткоина. Серия всё ещё требует проверки, а короткий период наблюдения не позволяет установить, продают ли киты, перегруппировывают позиции или просто перемещают средства.