Акции Beyond Meat, Inc. (BYND) снизились после того, как компания сообщила о более слабой выручке за второй квартал и расширенном убытке по скорректированному EBITDA, что отражает устойчивое смягчение спроса в ключевых каналах сбыта в США. Во время регулярных торгов акции упали на 3,72% до $0,6101, а затем во внесессионное время снизились ещё на 1,66% — до $0,6000. На этих уровнях цена акций Beyond Meat остаётся значительно ниже минимальной цены bid в $1,00, необходимой для сохранения листинга на бирже Nasdaq.

Выручка за второй квартал снижается на фоне ослабления объёмов продукции

Beyond Meat сообщила о выручке за второй квартал в размере $68,8 млн, что на 8,2% меньше по сравнению с $75,0 млн годом ранее. Объём продукции снизился на 9,5%, тогда как чистая выручка на фунт выросла на 1,3%. Снижение спроса и уменьшение количества точек дистрибуции привели к сокращению внутренних продаж и оказали давление на общие результаты квартала.

Выручка от розничных продаж в США снизилась на 9,9% до $29,6 млн, а выручка от общественного питания в США упала на 27,6% до $8,0 млн. Слабый спрос в категории, более высокие скидки и сокращение доступности продукции оказали давление на оба канала среди основных сегментов клиентов. Эти снижения отражают более широкое многолетнее сжатие категории растительного мяса в США, которая испытывает устойчивую слабость спроса по всему сектору.

Международная розничная торговля стала лучшим результатом квартала: выручка выросла на 16,5% до $18,5 млн. Более высокие продажи в Европе и Великобритании стимулировали спрос на продукты из бургеров, курицы и фарша на ряде рынков. Однако выручка от международного общественного питания снизилась на 16,0%, так как клиенты из числа ресторанов быстрого обслуживания сократили заказы.

Маржа сужается, операционный убыток остаётся высоким

Валовая прибыль составила $5,9 млн против $7,9 млн годом ранее, в результате чего валовая маржа сжалась до 8,5% с 10,6%. Расходы, связанные с уходом из Китая, добавили $1,6 млн к производственным затратам за период, что дополнительно снизило заявленную прибыльность.

Операционные расходы снизились до $36,7 млн с $45,4 млн в сопоставимом квартале, отчасти благодаря кредиту от арбитражного урегулирования в размере $11,0 млн. Несмотря на эту выгоду, Beyond Meat по-прежнему зафиксировала операционный убыток в $30,8 млн — улучшение по сравнению с $37,5 млн годом ранее.

Скорректированный EBITDA, однако, ухудшился до убытка в $27,7 млн с убытка в $24,7 млн годом ранее. Маржа скорректированного EBITDA ослабла до минус 40,2% с минус 33,0%.

Прибыль от долга повышает чистую прибыль на фоне мягких прогнозов на третий квартал

Beyond Meat сообщила о чистой прибыли в $16,4 млн, изменив убыток в $31,8 млн за аналогичный период прошлого года. Этот разворот был обусловлен преимущественно неденежной прибылью от погашения долга в размере $57,7 млн. Тем не менее разводнённая прибыль на акцию осталась отрицательной на уровне $0,06 вследствие корректировок в учёте и эффектов разводнения акций.

К концу квартала компания располагала $186,1 млн в денежных средствах и ограниченных денежных средствах, тогда как балансовая стоимость совокупного долга составила $323,8 млн. Использование денежных средств на операционную деятельность улучшилось до $23,2 млн с $58,0 млн за аналогичный шестимесячный период.

Руководство прогнозирует выручку за третий квартал в диапазоне от $60 млн до $65 млн — ниже показателя второго квартала. Beyond Meat заявила, что продолжает реструктуризацию операций, сокращение базы затрат и расширение за рамки традиционных продуктов из растительного мяса. Недавно компания запустила Beyond Steak Filet и Beyond Immerse в рамках своей более широкой стратегии в области растительного белка.